US ISM Services PMI (August)

O que significa

O ISM de Serviços mede, por meio de uma pesquisa com gerentes de compras, a atividade do setor de serviços dos EUA, que representa cerca de 70% da economia. Uma leitura acima de 50 indica expansão; abaixo, contração. Em agosto, o índice subiu para 55,4 ante 54,1 em julho, superando o consenso de 54,3 e marcando o 26º mês consecutivo de expansão. Nos detalhes, o índice de Atividade Empresarial saltou para 61,7 e o de Novos Pedidos para 60,9 (ambos em máximas de vários anos), enquanto o índice de Emprego permaneceu em contração (47,8) e o de Preços Pagos subiu para 72,6, sinal de pressões inflacionárias persistentes.

O que move

Um dado 'quente' como esse complica o caminho para novos cortes de juros do Fed: uma atividade de serviços em aceleração junto com preços pagos em alta dá ao Fed motivos para manter a cautela. A expectativa é de dólar e rendimentos dos títulos do Tesouro em alta, enquanto ouro e ações podem sofrer pressão de baixa, à medida que o mercado reduz apostas em cortes iminentes apesar do bom dado de crescimento.

Mercados afetados

• US Dollar ↑ — Stronger-than-expected services growth plus rising input prices reduce the odds of near-term Fed rate cuts, supporting the dollar.
• US Treasury yields ↑ — Hot activity and prices-paid readings push traders to price in a slower pace of Fed easing, lifting yields.
• US equities ↓ — Fewer expected rate cuts and renewed inflation pressure from the prices-paid subindex weigh on risk appetite, even though the headline signals a resilient economy.
• Gold ↓ — A stronger dollar and higher real yields make non-yielding gold less attractive.