ROP — Roper Technologies
$360.46
Objetivo: $478.00 (+32.6%)
P/E Ratio
25.4
P/E Forward
15.4
Dividendo
0.95%
Cap. Mercado
$38.8B
EPS
$20
Consenso
Buy
Qué hacen
Roper Technologies es una empresa diversificada de tecnología que adquiere y opera negocios de software vertical dominantes en nichos específicos — software para abogados (Aderant), contratistas del gobierno (Deltek), freight (DAT), laboratorios (Clinisys), y más. Genera 85%+ de revenue recurrente. Opera a través de tres segmentos: Application Software (~58% revenue), Network Software (~21%), y Technology Enabled Products (~21%). Cada empresa del portafolio — desde Vertafore en insurance tech hasta Foundry en efectos visuales de Hollywood — mantiene posición #1 o #2 en su nicho. En 2025 desplegó $3.3B en adquisiciones de alta calidad: CentralReach ($1.85B, software de terapia ABA con 20%+ de crecimiento) y Subsplash ($800M, plataforma digital para iglesias).
Por qué nos gusta
Roper es una máquina de compounding de élite temporalmente en descuento. FCF margin del 31% ($2.47B), gross margin del 69.5%, y 85%+ revenue recurrente — métricas de empresa SaaS de primera clase. Cayó -44% por headwinds temporales: recortes DOGE afectan Deltek (gobierno) y recesión de freight afecta DAT. A $360, ROP cotiza a P/E forward de 15.4x — la mitad de su valuación histórica (~30x). Con $6B+ en capacidad de M&A, 33 años de dividend growth, y pipeline de 25+ productos de AI desplegados, el flywheel de compounding sigue intacto. Consenso Buy con target promedio de ~$478 (33% upside). La acción cotiza cerca del target bajo de Barclays ($380), ofreciendo margen de seguridad.
Riesgo Principal
El riesgo principal es la ejecución de capital allocation — el modelo de Roper depende de adquirir negocios a múltiplos atractivos. Con $9.5B en deuda total (2.9x net debt/EBITDA) y ROIC de ~5-6% por el goodwill de adquisiciones recientes, la empresa debe demostrar que CentralReach y Subsplash generan retornos incrementales. Riesgos adicionales: recortes DOGE presionan la base de clientes federales de Deltek más de lo esperado; recesión prolongada de freight afecta DAT; y si los múltiplos de M&A de software vertical suben, el flywheel de adquisiciones se desacelera.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió ROP el 2026-04-06 a $360.46.
Research Completo
Roper Technologies (ROP) — Research Completo
Precio: $360.46 | P/E Forward: 15.4 | Div Yield: 0.95% | Market Cap: $38.8B
¿Qué es Roper Technologies?
Roper Technologies es el "Berkshire Hathaway del software" — una empresa que adquiere y opera negocios de software vertical dominantes en nichos específicos. Con $7.9B en revenue y 85%+ revenue recurrente, Roper ha completado una de las transformaciones corporativas más notables: de conglomerado industrial a compounder de software puro.
Empresas del Portafolio
Application Software (~58% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| Vertafore | Insurance tech | #1, 50+ años en el mercado |
| Deltek | Software para contratistas gobierno | Líder, 23,000+ orgs en 80+ países |
| Aderant | Software para bufetes legales | 77 de los top 100 Global Law Firms |
| CentralReach | Terapia ABA (autismo) | Líder, 200,000+ profesionales |
| Strata | Finanzas hospitalarias | Líder en healthcare analytics |
| Frontline | Administración K-12 | Software escolar líder |
Network Software (~21% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| DAT Solutions | Marketplace de freight | #1 en América del Norte |
| ConstructConnect | Licitaciones de construcción | Red líder de pre-construcción |
| iPipeline | Distribución seguros de vida | Plataforma dominante |
| Foundry (Nuke) | Efectos visuales cine/TV | Usado en Marvel, Star Wars |
| Subsplash | Engagement digital iglesias | Líder en $2.5B TAM |
Technology Enabled Products (~21% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| Neptune | Medidores de agua inteligentes | Líder en smart water metering |
| Verathon | Dispositivos médicos | GlideScope (videolaringoscopios) |
| NDI | Medición 3D quirúrgica | Navegación quirúrgica de precisión |
Números Clave 2025
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Revenue | $7.9B (+12.3% YoY) |
| Organic Growth | +5% |
| Gross Margin | 69.5% (+120bps YoY) |
| EBITDA | $3.14B (39.8% margin) |
| Free Cash Flow | $2.47B (31.2% FCF margin) |
| EPS | $20.00 (+9% YoY) |
| Revenue Recurrente | 85%+ |
| Empleados | 18,000+ |
Dividendo — 33 Años de Crecimiento Consecutivo
- Dividendo anual: $3.64/acción ($0.91 trimestral)
- Yield: 0.95%
- Payout Ratio: ~22% (enorme espacio de crecimiento)
- Crecimiento: 33 años consecutivos
- CAGR 5 años: ~10% anual
Por Qué Recompramos ROP
ROP a $360 es una compounder de élite temporalmente en oferta. Los headwinds son cíclicos (DOGE/Deltek, freight/DAT), no estructurales. El motor de compounding sigue intacto:
- $3.3B desplegados en 2025 en CentralReach (20%+ growth) y Subsplash (high-teens growth)
- 25+ productos de AI desplegados en el portafolio (HerculesAI para legal, Spectrum AI para terapia)
- $6B+ en capacidad de M&A futura
- Guidance 2026: Revenue ~8% growth, EPS $21.30-$21.55
- Buyback: programa de $500M señala convicción de management
Análisis de Analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Buy |
| Analistas | 14-18 |
| Target Promedio | $478 |
| Target Rango | $365 - $625 |
| Upside | +32.6% |
Riesgos Principales
- Capital allocation — Goodwill de $34.6B en activos; ROIC de 5-6% por adquisiciones recientes
- DOGE — Recortes de gasto gobierno presionan Deltek
- Freight recession — DAT afectado por ciclo bajo de transporte
- Leverage — $9.5B deuda total, 2.9x net debt/EBITDA
- Múltiplos de M&A — Si software vertical se encarece, el flywheel se frena
Valuación Actual
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | $360.46 |
| P/E Forward | 15.4x (vs histórico ~28-30x) |
| Div Yield | 0.95% |
| FCF Yield | ~6.4% |
| 52-Week High | ~$640 |
| Drawdown actual | ~-44% del máximo |
Conclusión
ROP a $360 es una oportunidad de recomprar el compounder de software más disciplinado del mercado a la mitad de su valuación histórica. El 31% FCF margin, 85%+ revenue recurrente, y 33 años de dividend growth proveen downside protection, mientras el upside viene del re-rating cuando los headwinds cíclicos pasen. Con 33% de upside según analistas más el dividendo, estamos acumulando posición.
Research fecha: 6 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
Esto no es asesoría financiera.
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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.