ZTS — Zoetis Inc
$118.08
Objetivo: $156.00 (+32.1%)
P/E Ratio
19.6
P/E Forward
15.7
Dividendo
1.7%
Cap. Mercado
$52B
EPS
$5.94
Consenso
Moderate Buy
Qué hacen
Zoetis es la compañía más grande del mundo dedicada exclusivamente a la salud animal. Desarrolla y manufactura medicinas, vacunas, diagnósticos y tecnologías para mascotas (perros, gatos) y ganado (bovino, porcino, avícola). Spin-off de Pfizer en 2013, heredó décadas de experiencia farmacéutica y una red global de distribución. Sus productos estrella incluyen: Simparica Trio (antiparasitario #1, franquicia de ~$1.5B), Apoquel/Cytopoint (dermatología, franquicia de $1.74B), Librela/Solensia (dolor por artritis, $568M), y un amplio portafolio de vacunas y antibióticos para ganado. Zoetis genera ~65% de su revenue en mascotas y ~35% en ganado, con presencia en 100+ países y 29 plantas de manufactura globales.
Por qué nos gusta
Zoetis es el líder indiscutible en una industria con vientos de cola seculares: la 'humanización de mascotas' donde dueños tratan a sus pets como familia y gastan en salud premium. Modelo de revenue recurrente — vacunas anuales, antiparasitarios mensuales, tratamientos crónicos. A $118, ZTS cotiza a P/E forward de 15.7x — un descuento masivo vs su promedio histórico de ~30x. La acción cayó ~28% desde máximos ($172) por la controversia de Librela (efectos secundarios en perros), pero los fundamentales son sólidos: margen operativo de 38%, FCF de $2.3B, y 12 años consecutivos de crecimiento de dividendo. Consenso Moderate Buy con target promedio de ~$156 (32% upside). Pipeline de 12 candidatos blockbuster en oncología, enfermedad renal y cardiología.
Riesgo Principal
La FDA está investigando Librela (perros) y Solensia (gatos) por efectos adversos neurológicos — se han reportado más de 2,300 muertes de mascotas. La franquicia de artritis ya cayó 3% en 2025 con caída del 11% en Q4. Si las restricciones regulatorias escalan o la confianza veterinaria se erosiona más, podría dañar un pilar clave de crecimiento y la reputación de toda la marca. Riesgos adicionales: desaceleración del gasto en mascotas si la economía empeora; competencia creciente en antiparasitarios y dermatología; exposición cambiaria (~50% revenue fuera de EE.UU.); y concentración en Librela/Simparica como drivers de crecimiento.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió ZTS el 2026-04-06 a $118.08.
Research Completo
Zoetis Inc (ZTS) — Research Completo
Precio: $118.08 | P/E Forward: 15.7 | Div Yield: 1.7% | Market Cap: $52B
¿Qué es Zoetis?
Zoetis es la compañía más grande del mundo dedicada exclusivamente a la salud animal. Spin-off de Pfizer en 2013, desarrolla y manufactura medicinas, vacunas, diagnósticos y tecnologías para mascotas y ganado en 100+ países con ~$9.5B en revenue anual.
Productos Principales
| Producto | Categoría | Revenue | Notas |
|---|---|---|---|
| Simparica Trio | Antiparasitario (pulgas/garrapatas/gusano) | ~$1.5B (franquicia) | Cruzó $1B en ventas EE.UU.; +12% operacional |
| Apoquel | Dermatología (comezón alérgica) | Parte de $1.74B | Tableta oral para perros; blockbuster |
| Cytopoint | Dermatología (comezón alérgica) | Parte de $1.74B | Anticuerpo monoclonal inyectable |
| Librela | Dolor artritis (perros) | Parte de $568M OA | Bajo escrutinio FDA por efectos adversos |
| Solensia | Dolor artritis (gatos) | Parte de $568M OA | Primer mAb para dolor felino |
| Draxxin | Anti-infeccioso ganado | Producto clave | Antibiótico líder para bovinos |
| Vacunas | Ganado y mascotas | Portafolio amplio | Bovino, porcino, avícola, mascotas |
| Diagnósticos | Point-of-care | Segmento en crecimiento | Vetscan, laboratorios de referencia |
Split de revenue: ~65% mascotas, ~35% ganado.
Números Clave 2025
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Revenue | $9.5B (+6% orgánico) |
| Margen Operativo | ~38% |
| EBITDA Margin | ~44.8% |
| Free Cash Flow | $2.3B |
| EPS Ajustado | $6.41 |
| Empleados | ~14,100 |
| Países | 100+ |
| Plantas manufactura | 29 globales |
Dividendo — 12 Años de Crecimiento
- Dividendo anual: $2.12/acción ($0.53 trimestral)
- Yield: 1.7%
- Payout Ratio: ~33% (muy bien cubierto)
- Crecimiento: 12 años consecutivos de aumento
- CAGR 5 años: ~20% anual
Por Qué ZTS a Estos Precios
ZTS cotiza a $118, un 28% por debajo de su máximo de 52 semanas ($172.23). La causa principal: la controversia de Librela. La FDA reportó efectos adversos neurológicos y más de 2,300 muertes de mascotas. Pero el contexto importa:
- Con 21M+ dosis distribuidas, la tasa de eventos adversos está por debajo de "raro" según la EMA
- Las ventas mensuales se están estabilizando
- Zoetis ya está desarrollando sucesores (Portela, Lenivia) para 2026
- Los otros pilares (Simparica +12%, Apoquel/Cytopoint estables) siguen fuertes
Análisis de Analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Moderate Buy |
| Buy / Hold / Sell | 6 / 5 / 0 |
| Target Promedio | $156 |
| Target Rango | $130 - $200 |
| Upside | +32.1% |
Catalizadores de Crecimiento
- Humanización de mascotas — Gasto en salud de mascotas crece 6-8% anual globalmente
- Pipeline: 12 candidatos blockbuster en oncología, enfermedad renal crónica y cardiología ($5B+ TAM)
- Simparica sigue ganando market share (+12% en 2025)
- Diagnósticos — Plataforma integrada "diagnostica-luego-trata"
- Mercados emergentes — China, Brasil, India con ownership de mascotas acelerando
- Nuevos productos OA — Portela y Lenivia lanzándose en 2026
Riesgos Principales
- Librela/Solensia — Escrutinio FDA, efectos adversos neurológicos, 2,300+ muertes reportadas
- Desaceleración de gasto en mascotas — Recesión podría reducir visitas al veterinario
- Competencia — Antiparasitarios y dermatología cada vez más competidos
- Exposición cambiaria — ~50% revenue fuera EE.UU.
- Concentración — Dependencia de Simparica y Librela como motores de crecimiento
Valuación Actual
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | $118.08 |
| P/E Forward | 15.7x (vs histórico ~30x) |
| Div Yield | 1.7% |
| 52-Week High | $172.23 |
| Drawdown actual | -28% del máximo |
| Guidance 2026 Revenue | $9.8B - $10.0B |
| Guidance 2026 EPS Adj | $7.00 - $7.10 |
Conclusión
ZTS a $118 es una oportunidad de comprar al líder mundial en salud animal a P/E forward de 15.7x — la mitad de su valuación histórica. La controversia de Librela creó el descuento, pero los fundamentales (38% margen operativo, $2.3B FCF, 12 años de dividend growth, pipeline robusto) no han cambiado. Con 32% de upside según analistas más el dividendo creciente, el retorno total esperado es ~34%.
Research fecha: 6 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
Esto no es asesoría financiera.
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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.