LMT — Lockheed Martin
$610.17
लक्ष्य: $660.00 (+8.2%)
P/E Ratio
28.4
P/E Forward
20.5
लाभांश
2.26%
मार्केट कैप
$141B
EPS
$21.49
सर्वसम्मति
होल्ड
यह कंपनी क्या करती है
Lockheed Martin Pentagon और दुनिया का सबसे बड़ा रक्षा ठेकेदार है। 4 खंडों में काम करता है: Aeronautics (F-35, F-16, C-130J — 40% रेवेन्यू), Missiles & Fire Control (HIMARS, PAC-3, JASSM — 19%), Rotary & Mission Systems (Sikorsky, Aegis, रडार — 23%), और Space (Orion, GPS III, मिसाइल रक्षा — 17%)। 100% रक्षा पर केंद्रित।
हमें क्यों पसंद है
रिकॉर्ड बैकलॉग $194B (सालाना बिक्री का 2.6 गुना)। NATO ने 2035 तक GDP का 5% रक्षा खर्च करने का वचन दिया। EPS 2026 गाइडेंस $29.80 (+39% vs 2025)। अमेरिकी रक्षा बजट FY2026 में ~15% बढ़ रहा। यूक्रेन और मध्य पूर्व के संघर्षों से मिसाइलों की अभूतपूर्व माँग। 24 साल लगातार बढ़ता डिविडेंड।
मुख्य जोखिम
Pentagon ने FY2026 में F-35 की खरीद लगभग 50% काटी, ध्यान रखरखाव पर दिया। Block 4/TR-3 में $6B की लागत वृद्धि और सालों की देरी। F-35 रेवेन्यू का ~30% — उच्च कंसंट्रेशन।
यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
Vectorial Data ने LMT को 2026-03-24 को $610.17 पर चुना।
पूर्ण रिसर्च
Lockheed Martin (LMT) — Research Completo
Precio: $610.17 | P/E: 28.4 | P/E Forward: 20.5 | Div Yield: 2.26% | Market Cap: $141B
¿Qué es Lockheed Martin?
Lockheed Martin es el contratista de defensa #1 del mundo y el mayor proveedor del Pentágono. Fabrican el F-35 Lightning II (el caza de quinta generación más avanzado y producido del mundo), el HIMARS (el sistema de artillería que cambió la guerra en Ucrania), y la nave Orion de la NASA. Con un backlog de $194 mil millones, tienen trabajo asegurado para años.
Segmentos de Negocio (FY2025)
| Segmento | Revenue | % Total | Crecimiento | Programas Clave |
|---|---|---|---|---|
| Aeronautics | $30.3B | 40% | +5.7% | F-35, F-16, C-130J, F-22 sustainment |
| Missiles & Fire Control | $14.5B | 19% | +13.9% | HIMARS/GMLRS, PAC-3 MSE, JASSM, hipersónicos |
| Rotary & Mission Systems | $17.3B | 23% | +0.3% | Sikorsky (CH-53K, Black Hawk), Aegis, radares, cyber |
| Space | $13.0B | 17% | +4.4% | Orion, GPS III, hipersónicos, defensa de misiles |
Resultados 2025 (Full Year)
- Revenue: $75.0B (+6% YoY)
- Segment Operating Profit: $6.7B (+11%)
- Net Income: $5.0B
- EPS: $21.49 (-4% por cargo de pensiones de $479M)
- Free Cash Flow: $6.9B
- Backlog: $194B (récord — 4to año consecutivo de crecimiento)
- Book-to-Bill: 1.2x (reciben más órdenes de las que entregan)
- Recompras: $3.0B (6.6M acciones)
Entregas Clave 2025:
- F-35: 191 jets entregados (récord)
- PAC-3 MSE: 620 interceptores (récord)
Guía 2026
- Revenue: $77.5B - $80.0B
- EPS: $29.35 - $30.25 (+39% vs 2025)
- Free Cash Flow: $6.5B - $6.8B
- Inversión de Capital: ~$5B (+35% vs 2025)
Dividendo y Retorno al Accionista
- Dividendo anual: $13.80/acción (~2.26% yield)
- Años consecutivos de aumento: 24
- Crecimiento dividendo 5 años: 6.38% CAGR
- Payout ratio: ~63%
- Total devuelto en 2025: $6.1B (dividendos + recompras)
- Beta: 0.20 — volatilidad muy baja
Backlog por Segmento
| Segmento | Backlog |
|---|---|
| Aeronautics | $59.4B |
| Missiles & Fire Control | $46.7B |
| Rotary & Mission Systems | $47.7B |
| Space | $39.8B |
| Total | $194B |
$194B = 2.6x ventas anuales. Solo en H2 2025 recibieron $65B+ en nuevas órdenes.
Ventajas Competitivas (Moat)
- Monopolio del F-35: No hay otro caza de 5ta generación en producción occidental. 3,500+ aviones contratados
- Relación con el Pentágono: #1 contratista con $313B en contratos (2020-2024)
- Backlog de $194B: Visibilidad de revenue de 2.6 años
- Switching costs extremos: Los países que compran F-35 quedan locked-in por décadas
- Seguridad nacional: Programas clasificados son imposibles de replicar por competidores
- Escala de producción: La curva de aprendizaje del F-35 reduce costos cada año
La Megatendencia de Defensa
- NATO sube a 5% del PIB para 2035 (antes era 2%). Multiplicará presupuestos de defensa en Europa
- EE.UU. sube defensa ~15% en FY2026
- Conflictos activos (Ucrania, Medio Oriente) aceleran reposición de municiones
- Nuevas amenazas (hipersónicos, drones) requieren inversión masiva en defensa
Catalizadores
- NATO 5% GDP — 32 países multiplicando gasto de defensa, F-35 es el estándar
- EPS 2026E: $29.80 — +39% crecimiento con guidance firme
- Backlog récord $194B — 2.6x ventas, pipeline asegurado
- Reposición de municiones — HIMARS, PAC-3, JASSM con demanda sin precedentes
- F-35 internacional — Grecia, Rumania, Rep. Checa, más países en fila
- Presupuesto defensa EE.UU. +15% — LMT es el #1 beneficiario
Riesgos Principales
- Recorte de compras F-35: Pentágono cortó casi 50% en FY2026 (Air Force de 48 a 24, Navy de 17 a 12)
- Block 4/TR-3 con problemas: $6B de sobrecosto, años de retraso, 4,000+ partes faltantes
- Costos de sostenimiento F-35: Lifecycle cost proyectado a exceder $2 trillones (GAO)
- Concentración en F-35: ~30% del revenue total. Cualquier disrupción tiene impacto desproporcionado
- Cambio político: Recortes de defensa o iniciativas de eficiencia gubernamental podrían afectar
Posición Competitiva
| Métrica | LMT | RTX | NOC | GD |
|---|---|---|---|---|
| Revenue | $75B | $85B | $42B | $46B |
| Backlog | $194B | $217B | $90B | $92B |
| Dividend Yield | 2.26% | 2.2% | 1.7% | 2.0% |
| Contratos Pentágono (5 años) | $313B | $145B | $81B | $116B |
| Enfoque defensa | 100% | 65% | 90% | 65% |
Consenso de Analistas
- Rating: Hold / Neutral (dividido)
- Price target promedio: $596 - $665 (varía por fuente)
- Mediana: $660
- Rango targets: $432 - $740
- Upside implícito: +8% al target mediano ($660)
Conclusión
LMT a $610.17 es una compra defensiva en el sentido literal — el contratista de defensa más grande del mundo con visibilidad de ingresos de 2.6 años y 24 años de dividendo creciente. El contexto geopolítico (NATO al 5%, conflictos activos, presupuesto de EE.UU. +15%) es el más favorable para defensa en décadas. El riesgo principal es la ejecución del F-35 Block 4 y la concentración en un solo programa. Pero con EPS guiado a +39% en 2026 y beta de 0.20, es una de las posiciones más estables del portafolio.
Research fecha: 24 Mar 2026 | Próxima revisión: Sep 2026
Esto no es asesoría financiera.
यह वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
लेखक चर्चित प्रतिभूतियों में पोजीशन रख सकता है।
पिछला प्रदर्शन भविष्य के परिणामों की गारंटी नहीं देता।
SEBI-पंजीकृत निवेश सलाहकार भारत में व्यक्तिगत सलाह के लिए उपयुक्त पेशेवर हैं। यह सेवा SEBI-विनियमित सलाहकार सेवाएं प्रदान नहीं करती।