BKHYY — Bank Hapoalim B.M.
$119.33
Objetivo: $ (%)
P/E Ratio
9.5
P/E Forward
—
Dividendo
4.4%
Cap. Mercado
$30.3B
EPS
$12.16
Consenso
Cobertura analista limitada (ADR OTC) — sin precio objetivo en USD
Qué hacen
Bank Hapoalim B.M. (OTC: BKHYY; Tel Aviv: POLI) es el **banco más grande de Israel por activos**, con sede en **Tel Aviv**. Es uno de los dos pilares del sistema bancario israelí (el otro es Bank Leumi). **Cómo gana dinero**: es banca tradicional. Recibe depósitos del público, presta ese dinero a familias (hipotecas, crédito al consumo) y empresas, ofrece tarjetas, gestión de patrimonio y banca de inversión, y gana sobre todo del **margen de interés** —la diferencia entre lo que cobra por prestar y lo que paga por los depósitos— más comisiones. **Por qué importa**: es la columna vertebral financiera de Israel —cuando la economía israelí crece, el banco crece con ella—. **Resultados recientes**: - **2025**: utilidad neta récord de **~9,800 millones de shekels (+30%)**. - **Q1 2026**: utilidad neta **~2,124 millones de shekels**, con un **ROE (retorno sobre capital) de 13.0%** —muy alto para un banco—; repartió ~850 millones de shekels en dividendo (NIS 0.65/acción) más ~212 millones en recompras. **Liderazgo**: CEO **Yadin Antebi** (desde el 15 de agosto de 2024). **Cómo lo compramos**: a través de su **ADR (BKHYY)** —un recibo que cotiza en dólares en el mercado OTC de EE.UU. y representa las acciones que cotizan en Tel Aviv—. Es poco líquido: se negocia poco y el precio puede moverse a saltos.
Por qué nos gusta
BKHYY a $119.33 es comprar el banco más grande y rentable de Israel —barato, muy rentable y con un dividendo gordo— apostando a la resiliencia de la economía israelí. Razones específicas: (1) **Rentabilidad altísima**: un ROE de 13% es de los mejores del mundo para un banco; significa que por cada $100 de capital, genera $13 de ganancia al año. (2) **Ganancias récord**: en 2025 ganó ~9,800 millones de shekels, +30% en un año —y el primer trimestre de 2026 confirmó el ritmo (~2,124 millones)—. (3) **Cotiza barato**: a solo ~9.5 veces sus ganancias —un múltiplo de ganga frente a los bancos de EE.UU. o Europa, que cotizan más caros—. (4) **Te paga mucho**: un dividendo de ~4.4% MÁS recompras de acciones —devuelve buena parte de la ganancia a los dueños—. (5) **Casi un duopolio**: junto con Bank Leumi domina la banca israelí; es un negocio difícil de atacar (un banco nuevo no se construye de la noche a la mañana). (6) **Apuesta a Israel**: si crees en la resiliencia y el dinamismo de la 'nación startup', su banco más grande es la forma más directa de tenerla —y te paga renta mientras esperas—. Nota: hoy también compramos el ETF de Israel (EIS), que tiene a este banco dentro.
Riesgo Principal
Riesgos: (1) **Riesgo geopolítico — el #1**: Israel está en una región en conflicto; una guerra o escalada (Irán, Gaza, Líbano) puede golpear a la economía israelí, disparar la morosidad de los préstamos y castigar al banco de golpe. Es el riesgo que define a esta acción. (2) **Riesgo de moneda (el shekel)**: el banco gana en shekels pero el ADR cotiza en dólares; si el shekel se debilita, pierdes en dólares aunque al banco le vaya bien. (3) **ADR poco líquido (OTC)**: BKHYY se negocia poco y 'over-the-counter', no en una bolsa principal —el precio puede moverse a saltos y el diferencial de compra/venta es más amplio—. (4) **Sensibilidad a las tasas de interés**: gran parte de su ganancia viene del margen de interés; si el banco central de Israel baja tasas con fuerza, ese margen se comprime. (5) **Concentración en un solo país**: casi todo su negocio está en Israel —si la economía israelí se frena, no tiene a dónde diversificarse—. (6) **Riesgo regulatorio**: los bancos están muy regulados; cambios en requisitos de capital, límites a comisiones o impuestos especiales a la banca pueden recortar la ganancia.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió BKHYY el 2026-06-16 a $119.33.
Research Completo
Bank Hapoalim (BKHYY) — Research Completo
Precio: $119.33 | P/E TTM: ~9.5x | Div Yield: ~4.4% | Market Cap: ~$30.3B USD
¿Qué es Bank Hapoalim?
El banco más grande de Israel por activos. OTC: BKHYY (ADR) · Tel Aviv: POLI. HQ Tel Aviv. Uno de los dos pilares de la banca israelí (con Bank Leumi).
Cómo gana dinero
Banca tradicional: recibe depósitos, presta a hogares y empresas (hipotecas, consumo, corporativo), tarjetas, gestión de patrimonio y banca de inversión. Gana del margen de interés + comisiones.
Resultados
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Utilidad neta 2025 | ~NIS 9,800 millones (+30%, récord) |
| Utilidad neta Q1 2026 | ~NIS 2,124 millones |
| ROE Q1 2026 | 13.0% |
| Dividendo Q1 2026 | NIS 850M (NIS 0.65/acción) + NIS 212M recompras |
Valuación e ingreso
- P/E ~9.5x — barato frente a bancos de EE.UU./Europa.
- Dividendo ~4.4% + recompras de acciones.
- EPS (TTM) ~$12.2 por ADR.
Liderazgo
- CEO: Yadin Antebi (desde 15-ago-2024).
Cómo lo compramos
- Vía ADR (BKHYY) en el mercado OTC de EE.UU. (cotiza en dólares).
- Poco líquido: se negocia poco, el precio puede moverse a saltos.
Anchor Fact
Bank Hapoalim es el banco más grande de Israel y uno de los más rentables del mundo: en 2025 ganó un récord de ~9,800 millones de shekels (+30%) y arrancó 2026 con un ROE de 13% —por cada $100 de capital, genera $13 al año—. Pese a eso, cotiza a solo ~9.5 veces sus ganancias y te paga ~4.4% de dividendo más recompras. Es el banco que sostiene la economía de la 'nación startup', comprado barato.
Top Risks
- Geopolítico — guerra/escalada regional golpea economía y morosidad
- Moneda (shekel) — gana en shekels, ADR en dólares
- ADR poco líquido (OTC) — precio a saltos, spread amplio
- Tasas de interés — recortes comprimen el margen
- Concentración en Israel — sin diversificación geográfica
- Regulatorio — capital, comisiones, impuestos a la banca
Tesis en una línea
El banco más grande y rentable de Israel (ROE 13%, ganancia récord en 2025), comprado barato (~9.5x) y con un dividendo de ~4.4% más recompras —una apuesta directa y con renta a la resiliencia de la economía israelí—.
Research fecha: 16 Jun 2026 | Próxima revisión: Dic 2026
Esto no es asesoría financiera.
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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.