What does Dover Corporation do?

Dover Corporation (DOV) es **un conglomerado industrial diversificado fundado en 1955** con 5 segmentos de equipo industrial especializado en nichos high-margin. Es uno de solo ~30 *Dividend Kings* en el mundo — **70 años consecutivos de aumentos del dividendo** (desde 1956), récord más largo que Coca-Cola, P&G y J&J. ~25,000 empleados globales. **Historia**: - **1955**: George Ohrstrom funda Dover Corporation en Nueva York (rollup de 4 empresas: Peerless Pump, C. Lee Cook, W.C. Norris, De-Sta-Co) - **1956**: primer pago dividendo, inicia streak Dividend King - **2018**: spin-off **Apergy** (oilfield) → Dover queda más diversificado - **Mayo 2018**: **Richard Tobin** CEO (ex-CNH Industrial) - **2020-2024**: portfolio reshaping — vendió printing, adquirió bolt-ons en heat transfer + biopharma - **2026**: $1B buyback authorization expansion + Markem-Imaje SmartLase 200i launch **5 Segmentos**: **(1) Engineered Products (~25% revenue)**: - Vehicle service (lifts, alignments — Rotary brand) - Aerospace & defense (specialty fasteners) - Industrial automation (De-Sta-Co clamping) - Q1 2026: +2% (mixto auto soft, aerospace strong) **(2) Clean Energy & Fueling (~22% revenue)**: - Wayne Fueling Systems (gasolineras + EV chargers) - ClimaCheck refrigeration controls - LNG/CNG dispensing - Q1 2026: +5% (EV chargers +25%) **(3) Imaging & Identification (~13% revenue)**: - **Markem-Imaje** — coding/marking para empaques (medical packs, food bottles, cosmetics) - Q1 2026: +4% - Q1 2026 launch: **SmartLase 200i** CO2 laser con AI vision **(4) Pumps & Process Solutions (~25% revenue)**: - PSG (Pump Solutions Group) — pumps para biopharma, hygienic, oil & gas - **Q1 2026: +7%** liderado biopharma capex recovery - Clientes: Pfizer, Eli Lilly, Novo Nordisk facilities **(5) Climate & Sustainability Technologies (~15% revenue, fastest growing)**: - Belvac (food/beverage can making) - Refrigeration (food retail display cases) - **Heat exchangers + CO2 refrigerants para AI data centers** — proveedor a CoolIT, Vertiv, Schneider - **Q1 2026: +12%** liderado AI data center cooling components **HQ**: Downers Grove, Illinois (Chicago suburb). **Empleados**: ~25,000 globales (US ~14k, Europe ~5k, Asia ~4k, otros ~2k). **Liderazgo**: - **CEO/President**: **Richard Tobin** desde mayo 2018 (Chairman pasó al outside director 2024) - **CFO**: Brad Cerepak (>20 años en Dover) **Q1 2026 (reportado 24 abril 2026)**: | Métrica | Q1 2026 | YoY | |---------|---------|-----| | Revenue | ~$1.95B | +3% | | **Adj EPS** | **$2.18** | +8% | | Bookings | — | **+9%** | | Book-to-bill | **1.05x** | backlog growing | | Adj segment margin | 22.6% | +90bps | | Climate & Sustainability | — | **+12%** | | Pumps & Process | — | +7% | **FY26 Guidance reafirmada**: revenue +4-6%, **adj EPS $9.65-$9.95** **Dividend King**: - **70 años consecutivos** de aumentos (1956 → 2025) - Q1 2026: $0.515/trim - Anuncio Q2 2026: $0.535 = **71º año consecutivo** - CAGR 10 años ~6% **Buyback FY26**: - $300M ejecutado Q1 - $700M autorización restante - Total $1B = ~3.5% market cap retirement

Why did Vectorial Data pick DOV?

DOV a $210.95 es comprar un Dividend King con 70 años consecutivos de aumentos en el dividendo (uno de solo ~30 en el mundo) justo cuando 2 segmentos están inflexionando al alza por AI data center cooling + biopharma capex recovery. Razones específicas: (1) **Q1 2026 entregó +8% EPS + 9% bookings + 90bps margin expansion**: revenue +3% reportado pero bookings +9% (book-to-bill 1.05x = orders growing más rápido que shipments) = momentum FY26. EPS $2.18 supera consenso $2.10. (2) **Climate & Sustainability +12% Q1 2026 = AI data center cooling exposure**: Dover es proveedor componentes thermal management (heat exchangers, CO2 refrigerants) para CoolIT (recién adquirido por Ecolab $4.75B), Vertiv, Schneider Electric. Cada rack Nvidia H100/Blackwell líquido-cooled necesita componentes Dover. Backlog Climate & Sustainability +18% Q1 2026 = visibilidad H2 2026 sólida. (3) **Pumps & Process +7% Q1 2026 = biopharma capex inflection**: Pfizer, Eli Lilly (Mounjaro/Zepbound capacity expansion), Novo Nordisk (Ozempic/Wegovy capacity) construyendo facilities a velocidad récord. Dover PSG vende pumps hygienic specs FDA — moat técnico real. (4) **Dividend King 70 años = uno de solo ~30 en mundo**: Coca-Cola tiene 63 años. P&G 69. J&J 63. Dover 70 (1956). Track record único — sobrevivió Vietnam, estanflación 70s, dot-com bust, GFC 2008, COVID 2020. Anuncio Q2 2026 a $0.535 = 71º año = el más largo del mundo después de Procter & Gamble (cuando P&G suba en abril 2026). (5) **Capital allocation disciplinada**: $1B buyback FY26 (~3.5% market cap) + dividendo growing + tuck-in M&A selectivo. Tobin (CEO desde 2018) eliminó segmentos low-margin (printing 2019, Apergy spin-off 2018) y consolidó portfolio. ROIC ex-cash 22% vs peer Industrial Aristocrats 15%. (6) **P/E forward 17.2x = descuento vs peers Industrial Dividend Kings**: Emerson Electric 22x, Parker-Hannifin 20x, Illinois Tool Works 26x. DOV trade 17.2x porque mercado lo ve como conglomerate sin growth story — está mal. Climate AI + biopharma son growth stories. Re-rating a 20x = $244 = +16% capital + 1% yield. (7) **Markem-Imaje moat invisible**: Dover es #1 mundial en coding/marking para empaques farmacéuticos (cada caja Pfizer/Lilly que sale de planta lleva código Markem). Q1 2026 launch SmartLase 200i con AI vision = upgrade cycle 2026-2028 (~$300M opportunity). Recurring consumables ink + service = 60% margen. (8) **Tobin track record 8 años**: CEO desde mayo 2018. EPS CAGR 11% desde 2018. Stock returned +145% vs S&P +95% mismo period. Track record de capital allocation + portfolio reshaping concreto. (9) **Tariff resilient**: 75% revenue producido localmente al país de venta (Dover tiene 100+ facilities globales). Tariffs Trump 2026 impacto neto ~$80M FY26 = <1% revenue. Pricing power compensa. (10) **Anchor: 70 años seguidos subiendo el dividendo desde 1956** = atravesó 13 recesiones US, 11 presidentes, 6 crisis financieras. Si compras DOV a $210.95 y reinvirtes dividendo 30 años con CAGR 6%, yield sobre cost a 30 años = ~5.8% sin contar capital appreciation.

What are the risks of investing in DOV?

Los riesgos son medibles: (1) **Conglomerate discount permanente**: mercado históricamente penaliza conglomerados diversificados (DOV trade 17.2x vs single-segment industrial peers 20-26x). Si Tobin no spinea segmentos low-multiple (Climate maybe = data center cooling pure-play), discount persiste. Bluebell/Trian activists han presionado por simplification — sin resultado tangible. (2) **Engineered Products soft auto exposure**: Vehicle service (Rotary brand) depende US auto dealer activity. EV transition + dealer consolidation = headwind crónico. Q1 2026 segment +2% es el ancla baja del portfolio. (3) **AI data center cooling competition**: Vertiv (VRT) es líder con escala 5x Dover en el segment. Schneider Electric tiene mejor distribución global. DOV provee componentes pero no architectura completa — si CoolIT/Vertiv verticalizan in-house production, Dover pierde wallet share. (4) **Biopharma capex cyclical**: Mounjaro/Zepbound + Ozempic/Wegovy capacity boom es cycle. Si GLP-1 demand modera (pricing concessions Medicare, biosimilars, side effects narrative), capex desacelera 2027-2028. PSG +7% Q1 2026 puede revertir. (5) **Wayne Fueling EV transition risk**: gasolineras siguen siendo core. Wayne expandió a EV chargers (+25% Q1 2026) pero base small. Si EV adoption acelera más rápido que esperado (+ETV mandates 2028-2030), gasoline dispenser revenue cliff. (6) **Tobin CEO sucesión 2027-2028**: 8 años en rol, 63 años edad 2026. Si retira 2027, transition risk. No successor anunciado. CFO Brad Cerepak es candidato natural pero no probado en top role. (7) **M&A multiple expansion expectation**: mercado paga DOV asumiendo M&A optimization continúa. Si Tobin no encuentra deals atractivos (multiples industrials high) o un deal grande va mal (Markem-Imaje fue good, próximo big deal incierto), thesis se daña. (8) **FX exposure ~35% revenue ex-US**: dollar fortalece = revenue reportado sufre. Q1 2026 FX -1% drag. EUR/USD 1.05→1.00 sería -2% revenue. (9) **Climate & Sustainability lumpy by project**: data center cooling backlog +18% Q1 2026 pero ramp-up dependiente de timing CoolIT/Vertiv mega-orders. Quarter-to-quarter variability ±5%. Mercado puede castigar miss Q2 o Q3 2026. (10) **Dividend yield 1.00% = no es income stock**: yield modesto vs peer Emerson 2.2%, Parker-Hannifin 1.3%. Inversores income-focused van a Emerson; inversores growth van a non-Aristocrats. DOV tiene que entregar capital appreciation + dividend growth combo — si EPS growth disappoint 2 quarters, dual narrative se rompe.

Acciones/DOV

DOV — Dover Corporation

IndustrialesNorteaméricaEstados UnidosCertificado por blockchain

$210.95

Objetivo: $238.00 (+12.8%)

P/E Ratio

20.4

P/E Forward

17.2

Dividendo

Cap. Mercado

$28.5B

EPS

$10.34

Consenso

Compra

Qué hacen

Dover Corporation (DOV) es un conglomerado industrial diversificado fundado en 1955 con 5 segmentos de equipo industrial especializado en nichos high-margin. Es uno de solo ~30 Dividend Kings en el mundo — 70 años consecutivos de aumentos del dividendo (desde 1956), récord más largo que Coca-Cola, P&G y J&J. ~25,000 empleados globales.

Historia:

1955: George Ohrstrom funda Dover Corporation en Nueva York (rollup de 4 empresas: Peerless Pump, C. Lee Cook, W.C. Norris, De-Sta-Co)
1956: primer pago dividendo, inicia streak Dividend King
2018: spin-off Apergy (oilfield) → Dover queda más diversificado
Mayo 2018: Richard Tobin CEO (ex-CNH Industrial)
2020-2024: portfolio reshaping — vendió printing, adquirió bolt-ons en heat transfer + biopharma
2026: $1B buyback authorization expansion + Markem-Imaje SmartLase 200i launch

5 Segmentos:

Engineered Products (~25% revenue)**:
Vehicle service (lifts, alignments — Rotary brand)
Aerospace & defense (specialty fasteners)
Industrial automation (De-Sta-Co clamping)
Q1 2026: +2% (mixto auto soft, aerospace strong)

Clean Energy & Fueling (~22% revenue)**:
Wayne Fueling Systems (gasolineras + EV chargers)
ClimaCheck refrigeration controls
LNG/CNG dispensing
Q1 2026: +5% (EV chargers +25%)

Imaging & Identification (~13% revenue)**:
Markem-Imaje — coding/marking para empaques (medical packs, food bottles, cosmetics)
Q1 2026: +4%
Q1 2026 launch: SmartLase 200i CO2 laser con AI vision

Pumps & Process Solutions (~25% revenue)**:
PSG (Pump Solutions Group) — pumps para biopharma, hygienic, oil & gas
Q1 2026: +7% liderado biopharma capex recovery
Clientes: Pfizer, Eli Lilly, Novo Nordisk facilities

Climate & Sustainability Technologies (~15% revenue, fastest growing)**:
Belvac (food/beverage can making)
Refrigeration (food retail display cases)
Heat exchangers + CO2 refrigerants para AI data centers — proveedor a CoolIT, Vertiv, Schneider
Q1 2026: +12% liderado AI data center cooling components

HQ: Downers Grove, Illinois (Chicago suburb). Empleados: ~25,000 globales (US ~14k, Europe ~5k, Asia ~4k, otros ~2k).

Liderazgo:

CEO/President: Richard Tobin desde mayo 2018 (Chairman pasó al outside director 2024)
CFO: Brad Cerepak (>20 años en Dover)

Q1 2026 (reportado 24 abril 2026):

Métrica	Q1 2026	YoY
Revenue	~$1.95B	+3%
Adj EPS	$2.18	+8%
Bookings	—	+9%
Book-to-bill	1.05x	backlog growing
Adj segment margin	22.6%	+90bps
Climate & Sustainability	—	+12%
Pumps & Process	—	+7%

FY26 Guidance reafirmada: revenue +4-6%, adj EPS $9.65-$9.95

Dividend King:

70 años consecutivos de aumentos (1956 → 2025)
Q1 2026: $0.515/trim
Anuncio Q2 2026: $0.535 = 71º año consecutivo
CAGR 10 años ~6%

Buyback FY26:

$300M ejecutado Q1
$700M autorización restante
Total $1B = ~3.5% market cap retirement

Por qué nos gusta

DOV a $210.95 es comprar un Dividend King con 70 años consecutivos de aumentos en el dividendo (uno de solo ~30 en el mundo) justo cuando 2 segmentos están inflexionando al alza por AI data center cooling + biopharma capex recovery. Razones específicas:

Q1 2026 entregó +8% EPS + 9% bookings + 90bps margin expansion: revenue +3% reportado pero bookings +9% (book-to-bill 1.05x = orders growing más rápido que shipments) = momentum FY26. EPS $2.18 supera consenso $2.10.
Climate & Sustainability +12% Q1 2026 = AI data center cooling exposure: Dover es proveedor componentes thermal management (heat exchangers, CO2 refrigerants) para CoolIT (recién adquirido por Ecolab $4.75B), Vertiv, Schneider Electric. Cada rack Nvidia H100/Blackwell líquido-cooled necesita componentes Dover. Backlog Climate & Sustainability +18% Q1 2026 = visibilidad H2 2026 sólida.
Pumps & Process +7% Q1 2026 = biopharma capex inflection: Pfizer, Eli Lilly (Mounjaro/Zepbound capacity expansion), Novo Nordisk (Ozempic/Wegovy capacity) construyendo facilities a velocidad récord. Dover PSG vende pumps hygienic specs FDA — moat técnico real.
Dividend King 70 años = uno de solo ~30 en mundo: Coca-Cola tiene 63 años. P&G 69. J&J 63. Dover 70 (1956). Track record único — sobrevivió Vietnam, estanflación 70s, dot-com bust, GFC 2008, COVID 2020. Anuncio Q2 2026 a $0.535 = 71º año = el más largo del mundo después de Procter & Gamble (cuando P&G suba en abril 2026).
Capital allocation disciplinada: $1B buyback FY26 (~3.5% market cap) + dividendo growing + tuck-in M&A selectivo. Tobin (CEO desde 2018) eliminó segmentos low-margin (printing 2019, Apergy spin-off 2018) y consolidó portfolio. ROIC ex-cash 22% vs peer Industrial Aristocrats 15%.
P/E forward 17.2x = descuento vs peers Industrial Dividend Kings: Emerson Electric 22x, Parker-Hannifin 20x, Illinois Tool Works 26x. DOV trade 17.2x porque mercado lo ve como conglomerate sin growth story — está mal. Climate AI + biopharma son growth stories. Re-rating a 20x = $244 = +16% capital + 1% yield.
Markem-Imaje moat invisible: Dover es #1 mundial en coding/marking para empaques farmacéuticos (cada caja Pfizer/Lilly que sale de planta lleva código Markem). Q1 2026 launch SmartLase 200i con AI vision = upgrade cycle 2026-2028 (~$300M opportunity). Recurring consumables ink + service = 60% margen.
Tobin track record 8 años: CEO desde mayo 2018. EPS CAGR 11% desde 2018. Stock returned +145% vs S&P +95% mismo period. Track record de capital allocation + portfolio reshaping concreto.
Tariff resilient: 75% revenue producido localmente al país de venta (Dover tiene 100+ facilities globales). Tariffs Trump 2026 impacto neto ~$80M FY26 = <1% revenue. Pricing power compensa. (10) Anchor: 70 años seguidos subiendo el dividendo desde 1956 = atravesó 13 recesiones US, 11 presidentes, 6 crisis financieras. Si compras DOV a $210.95 y reinvirtes dividendo 30 años con CAGR 6%, yield sobre cost a 30 años = ~5.8% sin contar capital appreciation.

Riesgo Principal

Los riesgos son medibles:

Conglomerate discount permanente: mercado históricamente penaliza conglomerados diversificados (DOV trade 17.2x vs single-segment industrial peers 20-26x). Si Tobin no spinea segmentos low-multiple (Climate maybe = data center cooling pure-play), discount persiste. Bluebell/Trian activists han presionado por simplification — sin resultado tangible.
Engineered Products soft auto exposure: Vehicle service (Rotary brand) depende US auto dealer activity. EV transition + dealer consolidation = headwind crónico. Q1 2026 segment +2% es el ancla baja del portfolio.
AI data center cooling competition: Vertiv (VRT) es líder con escala 5x Dover en el segment. Schneider Electric tiene mejor distribución global. DOV provee componentes pero no architectura completa — si CoolIT/Vertiv verticalizan in-house production, Dover pierde wallet share.
Biopharma capex cyclical: Mounjaro/Zepbound + Ozempic/Wegovy capacity boom es cycle. Si GLP-1 demand modera (pricing concessions Medicare, biosimilars, side effects narrative), capex desacelera 2027-2028. PSG +7% Q1 2026 puede revertir.
Wayne Fueling EV transition risk: gasolineras siguen siendo core. Wayne expandió a EV chargers (+25% Q1 2026) pero base small. Si EV adoption acelera más rápido que esperado (+ETV mandates 2028-2030), gasoline dispenser revenue cliff.
Tobin CEO sucesión 2027-2028: 8 años en rol, 63 años edad 2026. Si retira 2027, transition risk. No successor anunciado. CFO Brad Cerepak es candidato natural pero no probado en top role.
M&A multiple expansion expectation: mercado paga DOV asumiendo M&A optimization continúa. Si Tobin no encuentra deals atractivos (multiples industrials high) o un deal grande va mal (Markem-Imaje fue good, próximo big deal incierto), thesis se daña.
FX exposure ~35% revenue ex-US: dollar fortalece = revenue reportado sufre. Q1 2026 FX -1% drag. EUR/USD 1.05→1.00 sería -2% revenue.
Climate & Sustainability lumpy by project: data center cooling backlog +18% Q1 2026 pero ramp-up dependiente de timing CoolIT/Vertiv mega-orders. Quarter-to-quarter variability ±5%. Mercado puede castigar miss Q2 o Q3 2026. (10) Dividend yield 1.00% = no es income stock: yield modesto vs peer Emerson 2.2%, Parker-Hannifin 1.3%. Inversores income-focused van a Emerson; inversores growth van a non-Aristocrats. DOV tiene que entregar capital appreciation + dividend growth combo — si EPS growth disappoint 2 quarters, dual narrative se rompe.

Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.

Vectorial Data eligió DOV el 2026-05-18 a $210.95.

Actualizado: Invalid Date

Dividendos recibidos por el portafolio Vectorial

Lo que esta acción le ha pagado al modelo desde que la compramos. Tu monto real depende de cuándo replicaste.

Fecha ex-div	Por acción	Acciones	Total al portafolio
29 may 2026	$0.5200	0.2376	$0.12

Total recibido: $0.12

Research Completo

Dover Corporation (DOV) — Research Completo

Precio: $210.95 | P/E TTM: 20.40 | P/E Forward: 17.20 | Div Yield: 1.00% | Market Cap: $28.5B

¿Qué es Dover?

Dover Corporation es un conglomerado industrial diversificado fundado en 1955 — uno de solo ~30 Dividend Kings en el mundo con 70 años consecutivos de aumentos del dividendo (desde 1956).

Historia:

1955: George Ohrstrom funda Dover (rollup 4 empresas)
1956: primer dividendo — inicia streak
2018: spin-off Apergy (oilfield)
Mayo 2018: Richard Tobin CEO
2020-2025: portfolio reshaping continuado
2026: $1B buyback FY26, Markem-Imaje SmartLase launch, 71º año dividend increase

5 Segmentos

Segmento	% Revenue	Q1 2026	Highlight
Engineered Products	~25%	+2%	Vehicle service, aerospace
Clean Energy & Fueling	~22%	+5%	Wayne fuel + EV chargers +25%
Imaging & Identification	~13%	+4%	Markem-Imaje coding
Pumps & Process	~25%	+7%	Biopharma capex recovery
Climate & Sustainability	~15%	+12%	AI data center cooling

Q1 2026 — Reportado 24 abril 2026

Métrica	Q1 2026	YoY
Revenue	~$1.95B	+3%
Adj EPS	$2.18	+8%
Bookings	—	+9%
Book-to-bill	1.05x	backlog growing
Adj segment margin	22.6%	+90bps

FY26 Guidance reafirmada: revenue +4-6%, adj EPS $9.65-$9.95

Catalysts 2025-2026

Climate & Sustainability +12% — AI Data Center Cooling

Heat exchangers + CO2 refrigerants para liquid cooling
Clientes: CoolIT (Ecolab), Vertiv, Schneider Electric
Backlog +18% Q1 2026

Pumps & Process +7% — Biopharma Capex

Pfizer, Eli Lilly (Mounjaro/Zepbound), Novo Nordisk (Ozempic/Wegovy)
Hygienic specs FDA = moat técnico

Markem-Imaje SmartLase 200i (Q1 2026)

CO2 laser coder con AI vision
Upgrade cycle 2026-2028 (~$300M opportunity)

Buyback FY26

$300M Q1 ejecutado
$700M autorización restante
Total $1B = ~3.5% market cap

Dividend King — 70 Años

Empresa	Streak Dividend Increases
Procter & Gamble	69 años
Dover Corporation	70 años
Genuine Parts	69 años
Coca-Cola	63 años
Johnson & Johnson	63 años

Anuncio Q2 2026: $0.515 → $0.535 = 71º año consecutivo

Streak más largo histórico del world. Sobrevivió:

Recesiones: 1958, 1960, 1969, 1973-75, 1980, 1981-82, 1990, 2001, 2008-09, 2020
Crisis: dot-com, GFC, COVID
Stagflation 70s

Tobin Track Record (CEO desde may 2018)

EPS CAGR 11% desde 2018
Stock total return +145% vs S&P +95%
Portfolio reshaping: vendió printing, spin Apergy
Tuck-in M&A disciplinado (Markem-Imaje extensiones)

Anchor Fact

70 años consecutivos de aumentos del dividendo (1956 → 2025) — uno de solo ~30 Dividend Kings en el mundo y el segundo streak más largo después de Procter & Gamble.

Si compras DOV a $210.95 y reinvirtes dividendo 30 años a CAGR 6%, yield sobre cost (YoC) a 30 años = ~5.8% sin contar capital appreciation.

(Fuente: Dover Investor Relations + Mergent Dividend Achievers Index)

Tesis en una línea

Comprar un Dividend King de 70 años (uno de solo ~30 en mundo) cuando (1) Q1 2026 entrega +8% EPS + 9% bookings, (2) Climate +12% por AI data center cooling, (3) Pumps +7% por biopharma capex, (4) $1B buyback FY26, (5) P/E forward 17.2x descuento vs peers Industrial Aristocrats 20-26x.

Research fecha: 18 May 2026 | Próxima revisión: Nov 2026

Esto no es asesoría financiera.

Investigado: 18/5/2026Actualizado: 18/5/2026Próxima revisión: 18/11/2026

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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.

El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.