FOX — Fox Corporation
$57.44
Objetivo: $71.00 (+23.6%)
P/E Ratio
11.7
P/E Forward
11.0
Dividendo
0.97%
Cap. Mercado
$26B
EPS
$4.91
Consenso
Moderate Buy
Qué hacen
Fox Corporation (NASDAQ: FOX clase A sin voto / FOXA clase B con voto) es la compañía de medios que quedó después de que Disney comprara los estudios y activos de entretenimiento de 21st Century Fox en 2019. Fox se quedó con los activos de noticias + deportes en vivo. HQ Nueva York, ~10,400 empleados, opera solo en EE.UU. **3 negocios**: **(1) Cable Network Programming** — el corazón del margen. *Fox News* (canal de noticias por cable #1 de EE.UU. desde hace 20+ años por amplio margen), Fox Business, FS1, FS2. Ingreso por *affiliate fees* (lo que pagan las cableras por llevar el canal) + publicidad. **(2) Television** — la red broadcast Fox (NFL, MLB, college football, Animation Domination) + las estaciones locales propias. Aquí viven los derechos deportivos premium. **(3) Tubi (streaming)** — plataforma FAST (free ad-supported streaming TV): el usuario NO paga, ve anuncios. >100M usuarios activos mensuales, >2% de todo el tiempo de TV consumido en EE.UU. Crece fuerte; rentabilidad aún en construcción. **Estructura accionaria**: la familia Murdoch controla vía el trust ~39% del voto (clase B). **Lachlan Murdoch** es CEO y Executive Chairman. La pelea legal entre hermanos por el control del trust se resolvió en septiembre 2025 a favor de Lachlan, eliminando incertidumbre de gobernanza. **Capital allocation**: dividendo semestral modesto ($0.28 × 2 = $0.56/año, yield ~0.97%) + recompras agresivas ($12B autorizados) — Fox prefiere recomprar acciones a pagar dividendo grande. **Nuevo**: Fox One, servicio DTC de streaming de pago lanzado el 21 ago 2025 a $19.99/mes, para llevar el contenido de Fox a quienes ya cortaron el cable.
Por qué nos gusta
FOX a $57.44 es comprar las dos franquicias de TV que mejor resisten el corte de cable —noticias y deportes en vivo— a ~12x utilidad, con un activo de streaming gratis (Tubi) que el mercado todavía no premia y el Mundial 2026 como catalizador inmediato. Razones específicas: (1) **Fox News es un cuasi-monopolio de margen**: canal de noticias por cable #1 de EE.UU. por 20+ años; los affiliate fees son contractuales y suben con inflación, dándole un piso de flujo de caja muy predecible. (2) **News + sports = el contenido 'que no se ve después'**: a diferencia de series y películas (donde Netflix/Disney compiten a muerte y queman caja), las noticias y los deportes solo valen EN VIVO, lo que protege el pricing power de Fox. (3) **Tubi es alpha escondido**: >100M usuarios mensuales y >2% de todo el tiempo de TV en EE.UU., cobrando $0 al usuario (monetiza con anuncios). El mercado valora a Fox como 'empresa de cable en declive' e ignora que ya tiene una de las plataformas de streaming gratis más grandes del país. (4) **Catalizador Mundial 2026 (11 jun–19 jul)**: Fox tiene los derechos EXCLUSIVOS en inglés de los 104 partidos en EE.UU. (incluida la final), repartidos entre FOX y FS1 — pico de audiencia y publicidad justo este verano. (5) **Balance limpio + recompras**: sin la deuda de streaming de suscripción que ahoga a los rivales; $12B de recompra autorizada reduce el float y sube el EPS. (6) **Valuación**: ~12x utilidad (EPS $4.91) vs el mercado a ~20x — descuento por miedo al cord-cutting. (7) **Gobernanza despejada**: la disputa del trust Murdoch se resolvió en sep 2025. (8) **Q3 FY2026 (rep. 11 may 2026)**: revenue $3.99B, EPS ajustado $1.32, la acción subió +8% — el negocio está ejecutando. Analistas: 'Moderate Buy', target promedio ~$70-72 (~+25%).
Riesgo Principal
Riesgos: (1) **Cord-cutting — el #1**: la mayor parte de la utilidad de Fox viene de affiliate fees del cable (Fox News, FS1), y cada año hay menos hogares con cable. Es una marea estructural en contra; la pregunta es si Tubi + Fox One crecen más rápido de lo que el cable se encoge. (2) **Inflación de derechos deportivos**: renovar NFL, MLB y eventos como el Mundial cuesta miles de millones y sube cada ciclo. Si Fox paga de más por mantener los deportes, el margen se comprime. (3) **Tubi aún no es claramente rentable**: crece en usuarios pero la monetización por publicidad todavía no se traduce en ganancia clara; es inversión hoy, apuesta mañana. (4) **Control familiar Murdoch**: una sola familia controla el voto vía el trust. Las decisiones estratégicas y la sucesión dependen de la familia, no del free float. (5) **Concentración EE.UU. + news/sports**: Fox no tiene la diversificación geográfica ni de géneros de Disney/Comcast; un mal ciclo publicitario o un golpe a la audiencia de noticias pega directo. (6) **Riesgo de plataforma publicitaria**: tanto la TV broadcast como Tubi dependen del gasto en publicidad, que es cíclico y se contrae en recesión. (7) **Fox One sin tracción probada**: el nuevo servicio DTC de pago ($19.99/mes) compite en un mercado saturado; aún sin números de suscriptores demostrados.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió FOX el 2026-06-01 a $57.44.
Research Completo
Fox Corporation (FOX / FOXA) — Research Completo
Precio: $57.44 | P/E TTM: ~11.7x | Div Yield: ~0.97% | Market Cap: ~$26B USD
¿Qué es Fox?
La compañía de medios que quedó tras la venta de los activos de entretenimiento de 21st Century Fox a Disney en 2019. Fox se quedó con noticias + deportes en vivo — los dos géneros que solo valen en el momento. HQ Nueva York, ~10,400 empleados, 100% EE.UU.
3 Segmentos
| Segmento | Qué incluye | Driver |
|---|---|---|
| Cable Network Programming | Fox News (#1 cable news 20+ años), Fox Business, FS1/FS2 | Affiliate fees + ads |
| Television | Red broadcast Fox (NFL, MLB, college FB), estaciones locales | Derechos deportivos + ads |
| Tubi (streaming) | FAST gratis con anuncios, >100M MAU, >2% del TV time de EE.UU. | Publicidad |
FY2025 (12m a 30-jun-2025)
| Métrica | FY25 |
|---|---|
| Revenue | $16.30B |
| Net income | $2.29B |
| EPS diluido | $4.91 |
| P/E TTM | ~11.7x |
Q3 FY2026 (reportado 11-may-2026)
| Métrica | Q3 FY26 |
|---|---|
| Revenue | $3.99B |
| EPS ajustado | $1.32 |
| Reacción | acción +8% |
Catalizador: Mundial FIFA 2026 (11 jun–19 jul)
- Fox tiene los derechos EXCLUSIVOS en INGLÉS de los 104 partidos en EE.UU., incluida la final.
- Reparto: FOX (70 partidos) + FS1 (34 partidos).
- Los derechos en español son de Telemundo/Peacock (NO Fox).
- Pico de audiencia + publicidad este verano.
Tubi — el activo escondido
- >100M usuarios activos mensuales.
- >2% de todo el tiempo de TV consumido en EE.UU.
- Modelo FAST: el usuario NO paga, monetiza con anuncios.
- Crece fuerte; rentabilidad aún en construcción.
Capital Allocation
- Dividendo semestral $0.28 × 2 = $0.56/año (yield ~0.97%) — bajo a propósito.
- $12B de recompra autorizada — Fox prefiere recomprar acciones.
- Balance limpio: sin la deuda de streaming de suscripción que ahoga a rivales.
Gobernanza
- Familia Murdoch controla ~39% del voto vía trust (clase B FOXA).
- Lachlan Murdoch: CEO + Executive Chairman.
- Disputa legal entre hermanos por el trust resuelta en sep 2025 a favor de Lachlan → incertidumbre eliminada.
Fox One (nuevo)
- Servicio DTC de streaming de PAGO lanzado 21 ago 2025 a $19.99/mes.
- Para capturar a quienes ya cortaron el cable.
- Sin números de suscriptores demostrados aún.
Anchor Fact
Fox es dueña de Tubi, una plataforma donde ves películas y series GRATIS — no pagas suscripción, solo aguantas anuncios. Ya la usan más de 100 millones de personas al mes, llegando a más del 2% de TODO el tiempo que EE.UU. pasa viendo TV. Mientras Netflix y Disney pelean por quién cobra más, Fox construyó algo enorme cobrando $0 al usuario — y el mercado todavía valora a Fox como 'empresa de cable en declive'.
Top 5 Risks
- Cord-cutting — la utilidad principal viene del cable, que se encoge cada año
- Inflación de derechos deportivos — NFL/MLB/Mundial cuestan más cada ciclo
- Tubi aún no claramente rentable — inversión hoy, apuesta mañana
- Control familiar Murdoch — el voto lo controla una familia
- Concentración EE.UU. + news/sports — sin la diversificación de Disney
Analyst Consensus
- Rating: Moderate Buy
- Target promedio: ~$70-72 (~+25% desde $57.44)
Tesis en una línea
Las dos franquicias de TV que mejor resisten el corte de cable —noticias y deportes en vivo— a ~12x utilidad, con Tubi (streaming gratis, >100M usuarios) como alpha escondido y el Mundial 2026 como catalizador inmediato.
Research fecha: 01 Jun 2026 | Próxima revisión: Dic 2026
Esto no es asesoría financiera.
Esto no es asesoría financiera. Consulta con un asesor financiero certificado.
El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.