FOX — Fox Corporation
$57.44
Objetivo: $71.00 (+23.6%)
P/E Ratio
11.7
P/E Forward
11.0
Dividendo
0.97%
Cap. Mercado
$26B
EPS
$4.91
Consenso
Compra moderada
Qué hacen
Fox Corporation (NASDAQ: FOX clase A sin voto / FOXA clase B con voto) es la compañía de medios que quedó después de que Disney comprara los estudios y activos de entretenimiento de 21st Century Fox en 2019. Fox se quedó con los activos de noticias + deportes en vivo. HQ Nueva York, ~10,400 empleados, opera solo en EE.UU.
3 negocios:
**
- Cable Network Programming* — el corazón del margen. Fox News (canal de noticias por cable #1 de EE.UU. desde hace 20+ años por amplio margen), Fox Business, FS1, FS2. Ingreso por affiliate fees* (lo que pagan las cableras por llevar el canal) + publicidad.
**
- Television** — la red broadcast Fox (NFL, MLB, college football, Animation Domination) + las estaciones locales propias. Aquí viven los derechos deportivos premium.
**
- Tubi (streaming)** — plataforma FAST (free ad-supported streaming TV): el usuario NO paga, ve anuncios. >100M usuarios activos mensuales, >2% de todo el tiempo de TV consumido en EE.UU. Crece fuerte; rentabilidad aún en construcción.
Estructura accionaria: la familia Murdoch controla vía el trust ~39% del voto (clase B). Lachlan Murdoch es CEO y Executive Chairman. La pelea legal entre hermanos por el control del trust se resolvió en septiembre 2025 a favor de Lachlan, eliminando incertidumbre de gobernanza.
Capital allocation: dividendo semestral modesto ($0.28 × 2 = $0.56/año, yield ~0.97%) + recompras agresivas ($12B autorizados) — Fox prefiere recomprar acciones a pagar dividendo grande.
Nuevo: Fox One, servicio DTC de streaming de pago lanzado el 21 ago 2025 a $19.99/mes, para llevar el contenido de Fox a quienes ya cortaron el cable.
Por qué nos gusta
FOX a $57.44 es comprar las dos franquicias de TV que mejor resisten el corte de cable —noticias y deportes en vivo— a ~12x utilidad, con un activo de streaming gratis (Tubi) que el mercado todavía no premia y el Mundial 2026 como catalizador inmediato. Razones específicas:
- Fox News es un cuasi-monopolio de margen: canal de noticias por cable #1 de EE.UU. por 20+ años; los affiliate fees son contractuales y suben con inflación, dándole un piso de flujo de caja muy predecible.
- News + sports = el contenido 'que no se ve después': a diferencia de series y películas (donde Netflix/Disney compiten a muerte y queman caja), las noticias y los deportes solo valen EN VIVO, lo que protege el pricing power de Fox.
- Tubi es alpha escondido: >100M usuarios mensuales y >2% de todo el tiempo de TV en EE.UU., cobrando $0 al usuario (monetiza con anuncios). El mercado valora a Fox como 'empresa de cable en declive' e ignora que ya tiene una de las plataformas de streaming gratis más grandes del país.
- Catalizador Mundial 2026 (11 jun–19 jul): Fox tiene los derechos EXCLUSIVOS en inglés de los 104 partidos en EE.UU. (incluida la final), repartidos entre FOX y FS1 — pico de audiencia y publicidad justo este verano.
- Balance limpio + recompras: sin la deuda de streaming de suscripción que ahoga a los rivales; $12B de recompra autorizada reduce el float y sube el EPS.
- Valuación: ~12x utilidad (EPS $4.91) vs el mercado a ~20x — descuento por miedo al cord-cutting.
- Gobernanza despejada: la disputa del trust Murdoch se resolvió en sep 2025.
- Q3 FY2026 (rep. 11 may 2026): revenue $3.99B, EPS ajustado $1.32, la acción subió +8% — el negocio está ejecutando. Analistas: 'Moderate Buy', target promedio ~$70-72 (~+25%).
Riesgo Principal
Riesgos:
- Cord-cutting — el #1: la mayor parte de la utilidad de Fox viene de affiliate fees del cable (Fox News, FS1), y cada año hay menos hogares con cable. Es una marea estructural en contra; la pregunta es si Tubi + Fox One crecen más rápido de lo que el cable se encoge.
- Inflación de derechos deportivos: renovar NFL, MLB y eventos como el Mundial cuesta miles de millones y sube cada ciclo. Si Fox paga de más por mantener los deportes, el margen se comprime.
- Tubi aún no es claramente rentable: crece en usuarios pero la monetización por publicidad todavía no se traduce en ganancia clara; es inversión hoy, apuesta mañana.
- Control familiar Murdoch: una sola familia controla el voto vía el trust. Las decisiones estratégicas y la sucesión dependen de la familia, no del free float.
- Concentración EE.UU. + news/sports: Fox no tiene la diversificación geográfica ni de géneros de Disney/Comcast; un mal ciclo publicitario o un golpe a la audiencia de noticias pega directo.
- Riesgo de plataforma publicitaria: tanto la TV broadcast como Tubi dependen del gasto en publicidad, que es cíclico y se contrae en recesión.
- Fox One sin tracción probada: el nuevo servicio DTC de pago ($19.99/mes) compite en un mercado saturado; aún sin números de suscriptores demostrados.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió FOX el 2026-06-01 a $57.44.
Research Completo
Fox Corporation (FOX / FOXA) — Research Completo
Precio: $57.44 | P/E TTM: ~11.7x | Div Yield: ~0.97% | Market Cap: ~$26B USD
¿Qué es Fox?
La compañía de medios que quedó tras la venta de los activos de entretenimiento de 21st Century Fox a Disney en 2019. Fox se quedó con noticias + deportes en vivo — los dos géneros que solo valen en el momento. HQ Nueva York, ~10,400 empleados, 100% EE.UU.
3 Segmentos
| Segmento | Qué incluye | Driver |
|---|---|---|
| Cable Network Programming | Fox News (#1 cable news 20+ años), Fox Business, FS1/FS2 | Affiliate fees + ads |
| Television | Red broadcast Fox (NFL, MLB, college FB), estaciones locales | Derechos deportivos + ads |
| Tubi (streaming) | FAST gratis con anuncios, >100M MAU, >2% del TV time de EE.UU. | Publicidad |
FY2025 (12m a 30-jun-2025)
| Métrica | FY25 |
|---|---|
| Revenue | $16.30B |
| Net income | $2.29B |
| EPS diluido | $4.91 |
| P/E TTM | ~11.7x |
Q3 FY2026 (reportado 11-may-2026)
| Métrica | Q3 FY26 |
|---|---|
| Revenue | $3.99B |
| EPS ajustado | $1.32 |
| Reacción | acción +8% |
Catalizador: Mundial FIFA 2026 (11 jun–19 jul)
- Fox tiene los derechos EXCLUSIVOS en INGLÉS de los 104 partidos en EE.UU., incluida la final.
- Reparto: FOX (70 partidos) + FS1 (34 partidos).
- Los derechos en español son de Telemundo/Peacock (NO Fox).
- Pico de audiencia + publicidad este verano.
Tubi — el activo escondido
- >100M usuarios activos mensuales.
- >2% de todo el tiempo de TV consumido en EE.UU.
- Modelo FAST: el usuario NO paga, monetiza con anuncios.
- Crece fuerte; rentabilidad aún en construcción.
Capital Allocation
- Dividendo semestral $0.28 × 2 = $0.56/año (yield ~0.97%) — bajo a propósito.
- $12B de recompra autorizada — Fox prefiere recomprar acciones.
- Balance limpio: sin la deuda de streaming de suscripción que ahoga a rivales.
Gobernanza
- Familia Murdoch controla ~39% del voto vía trust (clase B FOXA).
- Lachlan Murdoch: CEO + Executive Chairman.
- Disputa legal entre hermanos por el trust resuelta en sep 2025 a favor de Lachlan → incertidumbre eliminada.
Fox One (nuevo)
- Servicio DTC de streaming de PAGO lanzado 21 ago 2025 a $19.99/mes.
- Para capturar a quienes ya cortaron el cable.
- Sin números de suscriptores demostrados aún.
Anchor Fact
Fox es dueña de Tubi, una plataforma donde ves películas y series GRATIS — no pagas suscripción, solo aguantas anuncios. Ya la usan más de 100 millones de personas al mes, llegando a más del 2% de TODO el tiempo que EE.UU. pasa viendo TV. Mientras Netflix y Disney pelean por quién cobra más, Fox construyó algo enorme cobrando $0 al usuario — y el mercado todavía valora a Fox como 'empresa de cable en declive'.
Top 5 Risks
- Cord-cutting — la utilidad principal viene del cable, que se encoge cada año
- Inflación de derechos deportivos — NFL/MLB/Mundial cuestan más cada ciclo
- Tubi aún no claramente rentable — inversión hoy, apuesta mañana
- Control familiar Murdoch — el voto lo controla una familia
- Concentración EE.UU. + news/sports — sin la diversificación de Disney
Analyst Consensus
- Rating: Moderate Buy
- Target promedio: ~$70-72 (~+25% desde $57.44)
Tesis en una línea
Las dos franquicias de TV que mejor resisten el corte de cable —noticias y deportes en vivo— a ~12x utilidad, con Tubi (streaming gratis, >100M usuarios) como alpha escondido y el Mundial 2026 como catalizador inmediato.
Research fecha: 01 Jun 2026 | Próxima revisión: Dic 2026
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El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.