NTR — Nutrien Ltd.
$75.74
लक्ष्य: $66.50 (-12%)
P/E Ratio
16.0
P/E Forward
15.7
लाभांश
2.9%
मार्केट कैप
$36B
EPS
$3.72
सर्वसम्मति
होल्ड
यह कंपनी क्या करती है
Nutrien Ltd. (NYSE और TSX: NTR; मुख्यालय Saskatoon, Saskatchewan, कनाडा; ~24,700 कर्मचारी; CEO Ken Seitz, अगस्त 2022 से पद पर, जनवरी 2022 से अंतरिम CEO रहने के बाद; CFO Mark Thompson) 1 जनवरी 2018 को PotashCorp और Agrium के विलय से बनी। यह दुनिया की सबसे बड़ी पोटाश उत्पादक है और किसानों को सीधे कृषि-सामग्री बेचने वाली सबसे बड़ी कंपनियों में से एक है।
इसके चार कारोबार हैं (2026 की पहली छमाही का ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले का समायोजित मुनाफ़ा):
- दुकानें (Retail — Nutrien Ag Solutions): $1,239 मिलियन (+4%)। उत्तरी अमेरिका, ऑस्ट्रेलिया और दक्षिण अमेरिका में शाखाओं का नेटवर्क जो उर्वरक, फ़सल-सुरक्षा रसायन, बीज, कृषि-सलाह सेवाएँ और क़र्ज़ (Nutrien Financial) बेचता है। इसके अपने ब्रांड के उत्पादों ने दूसरी तिमाही में $652 मिलियन का मार्जिन दिया (+16%)।
- पोटाश: $1,236 मिलियन (+15%)। Saskatchewan में छह खदानें; उत्तरी अमेरिका के बाहर Canpotex के ज़रिए बेचती है। दूसरी तिमाही में उस बिक्री का 47% लैटिन अमेरिका, 23% एशिया के अन्य देश, 11% चीन और 4% भारत था।
- नाइट्रोजन (अमोनिया, यूरिया और घोल): $1,117 मिलियन (+4%)। Trinidad संयंत्र 23 अक्टूबर 2025 को नियंत्रित तरीक़े से बंद हुआ और New Madrid संयंत्र ने 2025 के अंत में उत्पादन रोका; आज यह ज़्यादातर उत्तरी अमेरिका में बनाती है, जहाँ गैस सस्ती है।
- फ़ॉस्फ़ेट: $80 मिलियन (−48%), महँगे सल्फ़र की मार।
2026 में यह ख़ुद को सरल बना रही है: 2024 की चौथी तिमाही से ~$1,000 मिलियन की ग़ैर-ज़रूरी संपत्तियाँ बेची हैं, और इस साल तय करेगी कि फ़ॉस्फ़ेट, Trinidad संयंत्र और ब्राज़ील की दुकानों का क्या करना है। यह अमेरिकी डॉलर में रिपोर्ट करती है और लाभांश भी डॉलर में घोषित करती है (कनाडाई शेयरधारकों को कनाडाई डॉलर में मिलता है)।
हमें क्यों पसंद है
बढ़ाने के तीन कारण।
- पोटाश उस समय से बेहतर चल रहा है जब हमने ख़रीदा था: 2026 की पहली छमाही में 7.45 मिलियन टन बेचा, रिकॉर्ड, औसत शुद्ध भाव $266 प्रति टन पर, जबकि एक साल पहले $235 (+13%); दूसरी तिमाही में 4.00 मिलियन टन उत्पादन (+13%), नियंत्रित लागत सिर्फ़ $55 प्रति टन, और साल का लक्ष्य बढ़ाकर 14.2–14.8 मिलियन टन किया। कंपनी को उम्मीद है कि 2026 में दुनिया 74–77 मिलियन टन ख़रीदेगी, जितनी खपत है उसी के अनुरूप।
- खाड़ी के युद्ध ने भाव बढ़ाया, लागत नहीं: दुनिया के निर्यात होने वाले यूरिया का ~35% होर्मुज़ जलडमरूमध्य से गुज़रता है (CSIS)। दूसरी तिमाही में Nutrien ने यूरिया $620 प्रति टन (+22%) और अमोनिया $609 (+49%) पर बेचा — जबकि उस बिक्री का एक हिस्सा युद्ध से पहले तय हुआ था —, और इसके संयंत्रों की गैस $2.10 पड़ी, एक साल पहले $3.31 थी। कंपनी कहती है कि तीसरी तिमाही में यूरिया मज़बूत हुआ और साल के बाक़ी हिस्से में बाज़ार तंग रहेगा।
- सुधार के दौरान भी आपको भुगतान करती है और शेयर वापस ख़रीदती है: $0.55 तिमाही लाभांश डॉलर में (सालाना 2.91%); छमाही में लाभांश और बायबैक मिलाकर $848 मिलियन लौटाए (बायबैक +26%), और जुलाई-अगस्त में ~$67 प्रति शेयर पर ख़रीद जारी रखी। निर्माण-कार्यों का ख़र्च घटाकर $1,950–2,050 मिलियन किया, और दुकानों में अपने ब्रांड के उत्पाद हर तिमाही ज़्यादा कमाते हैं। $75.49 पर यह अपने मुनाफ़े के ~15 गुना पर है।
मुख्य जोखिम
#1: मुनाफ़े का एक हिस्सा एक ऐसी आपात स्थिति से है जो ख़त्म हो सकती है। अगर होर्मुज़ जलडमरूमध्य सामान्य हो गया, तो आज महँगे बिक रहे यूरिया और अमोनिया के भाव तेज़ी से गिर सकते हैं; कंपनी ख़ुद 'व्यापार में रुकावट' और 'ऊँचे ऊर्जा भाव' को बाज़ार का चालक बताती है। अन्य:
- फ़ॉस्फ़ेट लगभग कुछ नहीं कमाता: सल्फ़र (CSIS के अनुसार इसके ~45% विश्व व्यापार पर संघर्ष का असर) महँगा हुआ और इस सेगमेंट का समायोजित मुनाफ़ा तिमाही में $23 मिलियन रह गया, जबकि पहले $92 मिलियन था (−75%);
- वॉल स्ट्रीट को कम गुंजाइश दिखती है: सहमति Buy, पर औसत लक्ष्य $76.90 है, ख़रीद भाव से सिर्फ़ +1.9%; National Bank ने 25 अगस्त को इसे Hold किया और KeyBanc ने 10 सितंबर को Hold से कवरेज शुरू की;
- शेयर उतार-चढ़ाव वाला है: 13 मार्च को $85.36 छुआ, जून के अंत में ~$63 पर बंद हुआ और आज $75.49 पर है; दूसरी तिमाही उम्मीद से नीचे रही ($2.61 बनाम $2.70) और 4 नवंबर को फिर रिपोर्ट करेगी;
- कम नाइट्रोजन और लंबित फ़ैसले: तिमाही में 25% कम टन नाइट्रोजन बेचा (Trinidad बंद, Carseland में रखरखाव) और अभी फ़ॉस्फ़ेट, Trinidad और ब्राज़ील की दुकानों का भविष्य तय करना है;
- Saskatchewan में ज़्यादा खनन कर (तिमाही में $110 मिलियन, पहले $97 मिलियन) और दुकानों में ईंधन की लागत;
- कनाडाई कर कटौती: कनाडा विदेशियों को दिए लाभांश पर 25% काटता है, जो आम तौर पर 15% हो जाता है अगर आपके देश की कनाडा के साथ कर संधि है (जैसे अमेरिका या मेक्सिको)।
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Vectorial Data ने NTR को 2026-05-18 को $75.74 पर चुना।
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