IBKR — Interactive Brokers Group, Inc.
$91.87
Objetivo: $105.82 (+15.2%)
P/E Ratio
36.5
P/E Forward
28.8
Dividendo
0.38%
Cap. Mercado
$156.3B
EPS
$2.52
Consenso
Compra
Qué hacen
Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR; sede en One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; fundada en 1977 por Thomas Peterffy, hoy fundador y presidente del consejo; CEO Milan Galik; director de finanzas Paul Brody; 3,265 empleados) es una casa de bolsa en línea: la empresa a través de la cual millones de personas, asesores financieros, fondos y otros brokers compran y venden acciones, opciones, futuros, divisas, bonos, metales preciosos y criptomonedas en mercados de todo el mundo, y donde guardan su dinero y sus inversiones.
Gana dinero de dos maneras principales:
- comisiones por cada operación que hacen sus clientes ($673 millones en el trimestre de abril–junio de 2026) y
- intereses: cobra intereses a los clientes que piden prestado para invertir (préstamos de margen) y gana intereses con el efectivo que los clientes dejan en sus cuentas ($1,060 millones en el trimestre). Además ofrece mercados de predicción (ForecastEx), operación de noche, fracciones de acción y una tarjeta de cargo.
Su ventaja es la automatización: casi todo lo hace el software que Peterffy empezó a construir hace décadas, por eso con solo 3,265 personas atiende 5.46 millones de cuentas y se queda con 77 centavos de utilidad antes de impuestos por cada dólar que factura.
Detalle de estructura: lo que compras en bolsa es la acción de Interactive Brokers Group, Inc., que es dueña del 26.5% del negocio operativo (IBG LLC); el otro 73.5% sigue en manos del fundador y otros socios internos. Por eso la utilidad por acción ($2.52 en los últimos doce meses) ya refleja solo esa parte. Y ojo con el precio: el 18 de junio de 2025 hizo un split 4 a 1 (cada acción se volvió 4), así que los $91.87 de hoy equivalen a unos $367 del precio anterior al split.
Por qué nos gusta
Tres razones.
- CRECE COMO EMPRESA JOVEN, GANA COMO EMPRESA MADURA: en el trimestre de abril–junio de 2026 las cuentas crecieron 34% (a 5.19 millones), el dinero de los clientes 40% (a $930,300 millones) y las operaciones diarias 36% (a 4.82 millones); los ingresos subieron 28% a $1,900 millones y la utilidad por acción 35% (de $0.51 a $0.69). Y no se frenó: en agosto ya eran 5.46 millones de cuentas y $962,800 millones de dinero de clientes (+35% en un año).
- UNA MÁQUINA DE EFICIENCIA: con 3,265 empleados se queda con 77 centavos antes de impuestos por cada dólar que factura — siete trimestres seguidos arriba de 70 centavos. Sus costos casi no suben cuando llegan más clientes, así que cada cuenta nueva es casi pura ganancia.
- GANA EN LAS BUENAS Y EN LAS MALAS: cuando los mercados se mueven, sus clientes operan más y pagan más comisiones ($673 millones, +30%); cuando están tranquilos, el efectivo que dejan en sus cuentas ($182,400 millones, récord) y lo que piden prestado para invertir ($108,500 millones, +67%) le generan intereses ($1,060 millones, +23%). Tiene $22,300 millones de capital propio y $10,300 millones de colchón por encima de lo que le exigen los reguladores. Sigue lanzando productos: mercados de predicción, acceso al mercado de Corea, conexión con asistentes de IA y un banco fiduciario nacional con aprobación preliminar.
Riesgo Principal
El #1: las tasas de interés. Más de la mitad de sus ingresos del trimestre ($1,060 millones de $1,900 millones) son intereses. La propia empresa calcula que cada recorte de 0.25 puntos de la Reserva Federal le quita ~$81 millones al año de ingresos por intereses (y otros ~$38 millones por cada 0.25 puntos que bajan las tasas de otras monedas). Si las tasas bajan mucho, la utilidad lo resiente. Otros:
- cara: a $91.87 cuesta ~36.5 veces la utilidad de los últimos doce meses y ~28.8 veces la que esperan los analistas, y la acción está ~7% abajo de su máximo histórico ($98.75); cualquier tropiezo se castiga;
- depende del ánimo de los inversionistas: si el mercado se asusta o se aburre, la gente opera menos — en agosto las operaciones diarias ya bajaron 3% frente a julio y los préstamos para invertir pasaron de $108,500 millones (junio) a $101,500 millones;
- riesgo de préstamos: sus clientes deben $101,500 millones prestados para invertir; en una caída brusca del mercado, si un cliente no puede pagar, la pérdida es de la empresa (el propio Peterffy dice que vigilan ese riesgo de cerca);
- tú no mandas: la acción pública es dueña de solo el 26.5% del negocio y el fundador y sus socios controlan el resto;
- dividendo simbólico: ~0.38% al año — el retorno depende de que la acción suba;
- regulación y competencia: opera en decenas de países con reguladores distintos, y compite con Schwab, Robinhood y los brokers de cada país.
Este es contenido educativo e informativo, no asesoría financiera. Siempre consulta con un asesor financiero calificado antes de tomar decisiones de inversión.
Vectorial Data eligió IBKR el 2026-09-22 a $91.87.
Research Completo
Qué hace. Interactive Brokers Group, Inc. (Nasdaq: IBKR; sede en One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; fundada en 1977; fundador y presidente del consejo Thomas Peterffy; presidente y CEO Milan Galik; director de finanzas Paul Brody; 3,265 empleados) es un broker electrónico automatizado. Ejecuta, compensa y liquida operaciones en acciones, opciones, futuros, divisas, bonos, metales preciosos y criptomonedas en mercados de todo el mundo; custodia las inversiones de sus clientes y les presta dinero para invertir (margen). Sus clientes son personas, asesores financieros registrados, fondos de cobertura, fondos mutuos, grupos de operación por cuenta propia y otros brokers que usan su plataforma. Plataformas: Trader Workstation, IBKR Desktop, IBKR Mobile, Client Portal, GlobalTrader y APIs. Productos recientes mencionados por la empresa: mercados de predicción (ForecastEx, más acceso a CME y Kalshi), operación nocturna, fracciones de acción, programa de ETF sin comisión, tarjeta Karta Visa Infinite, acceso al mercado de Corea, IBKR Connector (conexión con asistentes de IA) y un banco fiduciario nacional con aprobación preliminar.
La estructura. El público compra acciones de Interactive Brokers Group, Inc., que es dueña de 450,671,113 participaciones (26.5%) de IBG LLC, la empresa operativa. El 73.5% restante (1,250,737,416 participaciones) son intereses minoritarios en manos del fundador y otros socios internos. La utilidad por acción que reporta IBKR corresponde solo a la parte pública. Si se valora el 100% del negocio (~1,701 millones de participaciones × $91.87), la empresa vale unos $156,300 millones; la parte que cotiza en bolsa (~453 millones de acciones) vale unos $41,600 millones.
El split. El 18 de junio de 2025 hizo un split 4 a 1: los accionistas registrados al 16 de junio recibieron 3 acciones adicionales por cada una. Por eso el precio de compra de $91.87 se ve bajo frente a los precios históricos: equivale a ~$367 por acción de antes del split. Todas las cifras por acción de este análisis (utilidad, dividendo, target) ya están ajustadas.
Resultados (segundo trimestre de 2026, publicados el 21 de julio de 2026). Ingresos netos reportados $1,900 millones (contra $1,480 millones un año antes, +28%); ajustados $1,880 millones. Utilidad antes de impuestos $1,460 millones (contra $1,100 millones, +33%); ajustada $1,440 millones. Margen antes de impuestos 77% (contra 75%), séptimo trimestre seguido arriba de 70%. Utilidad por acción diluida $0.69 (contra $0.51, +35%), por encima de lo que esperaban los analistas (~$0.64). Por tipo de ingreso: comisiones $673 millones (+30%), ingresos netos por intereses $1,060 millones (+23%), otras cuotas y servicios $87 millones (+40%). Gastos de ejecución, compensación y distribución $142 millones (+22%); sueldos $182 millones; gastos generales $68 millones. Capital propio $22,300 millones (+20%) y capital excedente sobre lo que exigen los reguladores de $10,300 millones (+$1,100 millones en el trimestre).
Métricas de clientes. Al 30 de junio de 2026: 5.19 millones de cuentas (+34%), dinero de clientes $930,300 millones (+40%), operaciones diarias promedio (DARTs) 4.82 millones (+36%), efectivo de clientes $182,400 millones (+27%, récord) y préstamos de margen $108,500 millones (+67%). Comisión promedio por orden $2.64. En agosto de 2026: 5.460 millones de cuentas (+35% anual, +3% mensual), dinero de clientes $962,800 millones (+35% anual, +6% mensual), 4.276 millones de operaciones diarias (+23% anual, −3% mensual), préstamos de margen $101,500 millones (+41% anual) y efectivo de clientes $185,600 millones (+27%). La empresa atribuyó el crecimiento del trimestre al acceso al mercado de Corea, la distribución en Europa de la salida a bolsa de SpaceX, más productos de criptomonedas y clientes que llegaron de otros brokers asiáticos (Tiger y Futu) tras acciones de los reguladores.
Últimos doce meses y años. Ingresos de los últimos doce meses $6,835 millones (+26% en el último trimestre); utilidad por acción $2.52. Ingresos anuales según Yahoo: $4,367 millones (2023), $5,257 millones (2024) y $6,156 millones (2025). Rentabilidad sobre el capital ~24%. Próximo reporte: 20 de octubre de 2026 (los analistas esperan ~$0.69 por acción y ~$1,905 millones de ingresos).
Sensibilidad a tasas. Según la empresa, cada movimiento de 0.25 puntos en la tasa de la Reserva Federal cambia sus ingresos por intereses en ~$81 millones al año, y cada 0.25 puntos en las tasas de otras monedas en ~$38 millones.
Dividendo. $0.0875 por acción cada trimestre ($0.35 al año), subido el 21 de abril de 2026 desde $0.08 (+9%). Último pago: 14 de septiembre de 2026 (registro al 1 de septiembre). Rendimiento ~0.38% sobre el precio de compra; reparte solo ~13% de su utilidad. Es simbólico: la tesis es de crecimiento.
Acción. Precio de compra $91.87 (22 de septiembre de 2026). Rango de 52 semanas $58.95–$98.75 (el máximo es también máximo histórico); +42% en un año contra +17% del S&P 500. P/E ~36.5x sobre la utilidad de los últimos doce meses ($2.52) y ~28.8x sobre la esperada ($3.19). Consenso de 13 analistas: Buy, con precio objetivo promedio de $105.82 (rango $70–$121), ~15% arriba del precio de compra.
Riesgos. (1) Tasas: más de la mitad de los ingresos son intereses; cada recorte de 0.25 puntos de la Fed resta ~$81 millones anuales. (2) Valuación: ~36.5x utilidad pasada y cerca de máximos históricos. (3) Actividad de clientes: las operaciones y los préstamos de margen caen cuando el mercado se calma o se asusta (en agosto DARTs −3% mensual y margen de $108,500 a $101,500 millones). (4) Riesgo de crédito en préstamos de margen durante caídas bruscas. (5) Control: la parte pública es dueña de solo 26.5% del negocio operativo. (6) Dividendo simbólico (~0.38%). (7) Regulación en decenas de países y competencia de Schwab, Robinhood y brokers locales.
Esto no es asesoría financiera. Consulta con un asesor financiero certificado.
El autor puede mantener posiciones en los valores mencionados.
El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.