US Employment Cost Index (Q2 2026)
Índice de Costo Laboral de EE.UU. (2T 2026): +0.9% trimestral, por encima del 0.8% esperado
Real
0.9% QoQ (SA); 3.4% YoY (NSA)
Esperado
0.8% QoQ
Anterior
0.9% QoQ (Q1 2026); 3.4% YoY
Qué significa
El Índice de Costo Laboral (ECI) mide cuánto suben los salarios y beneficios que pagan las empresas a sus trabajadores. En el segundo trimestre de 2026 subió 0.9% respecto al trimestre anterior (igual que en el 1T) y 3.4% en los últimos doce meses, superando el 0.8% que esperaban los analistas.
A qué le pega
El dato llega dos días después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios (29 de julio). Un costo laboral más alto de lo previsto sugiere que las presiones salariales no se enfrían, lo que reduce las probabilidades de un recorte de tasas en el corto plazo. Se espera presión alcista en los rendimientos de bonos del Tesoro y el dólar, y cautela en las acciones.
Mercados afectados
- US Treasury yields ↑ — Hotter wage growth lowers the odds of near-term Fed rate cuts, pushing yields higher.
- US Dollar ↑ — Reduced rate-cut expectations typically support the dollar.
- US equities ↓ — Sticky wage costs raise fears of persistent inflation and a longer stretch of high rates, pressuring risk assets.
🎓 Tu aprendizaje de hoy
El ECI es el indicador salarial preferido de la Reserva Federal porque, a diferencia del salario por hora promedio, no se distorsiona cuando cambia la mezcla de empleos (por ejemplo, si se crean más empleos bien pagados que mal pagados). Cuando este dato sorprende al alza, los inversores lo interpretan como una señal de que la inflación por el lado salarial podría tardar más en ceder.
Vectorial Economía es información educativa descriptiva sobre datos macro. No es asesoría de inversión. El comportamiento histórico de los mercados no garantiza resultados futuros.