स्टॉक्स/EADSY

EADSY — Airbus SE

औद्योगिकयूरोपफ्रांसब्लॉकचेन प्रमाणित

$50.12

लक्ष्य: $60.00 (+19.7%)

P/E Ratio

26.6

P/E Forward

20.8

लाभांश

1.89%

मार्केट कैप

$154B

EPS

$1.84

सर्वसम्मति

खरीद

यह कंपनी क्या करती है

Airbus SE commercial aircraft की दुनिया की #1 निर्माता है + planet के सबसे बड़े aerospace और defense groups में से एक। Legal HQ Leiden, Netherlands; operational HQ Toulouse, France। 35 देशों में ~145,000 employees।

इतिहास:

  • 1970: Airbus Industrie GIE के रूप में स्थापित (France/Germany/UK/Spain का consortium)
  • 2000: EADS (European Aeronautic Defence and Space Company) के रूप में reorganization
  • 2014: Airbus Group में rebrand + corporate simplification
  • 2017: Airbus SE के रूप में final rebrand (Societas Europaea, Leiden HQ)
  • 2019: Guillaume Faury CEO बने (Tom Enders के successor)
  • 2019: Airbus ने पहली बार annual deliveries में Boeing को पीछे छोड़ा (तब से leadership बरकरार)
  • 2020: COVID — deliveries 863 (2019) से गिरकर 566
  • 2025: Faury +5 साल re-contracted; Airbus ने Spirit AeroSystems की A220/A320/A350 operations के acquisition की घोषणा की
  • जनवरी 2026: Matthieu Louvot, Airbus Helicopters के नए CEO (Bruno Even के successor)
  • मई 2026: Eric Kirstetter नए EVP Strategy

3 Segments:

**

  • Commercial Aircraft (~72% revenue, ~75% EBIT Adj)** — core:
  • A220 family (regional 100-150 seats) — 2027 तक production target 12/month (14 से घटाया गया)
  • A320 family (A319/A320/A321 narrowbody) — इतिहास का सबसे ज़्यादा बिकने वाला aircraft: 1988 से 12,487+ deliver। 2027 के अंत तक production target 75/month = civil aviation का historic record
  • A330 (widebody) — updated A330neo version production में
  • A350 (widebody long-haul) — 2028 तक target 12/month
  • Q1 2026 Commercial Backlog: 9,037 aircraft बनाम 2025 के अंत में 8,754
  • Narrowbodies में Market share: A320 family ~60% बनाम Boeing 737 MAX ~40%
  • Widebodies में Market share: Boeing अब भी leader है (787, 777)

**

  • Helicopters (~12% revenue, ~10% EBIT Adj)** — civil + military में global #1:
  • H125 (light single) — सबसे ज़्यादा बिकने वाला
  • H145 (light twin) — medical, rescue, military
  • H160 (medium twin) — recent flagship
  • H225M Caracal (heavy military)
  • Tiger (combat)
  • NH90 (medium military multi-role)
  • Q1 2026 deliveries: 56 (पहले 51 से ज़्यादा); revenue स्थिर €1.6B

**

  • Defence & Space (~16% revenue)** — 2025-2027 का catalyst:
  • Eurofighter Typhoon — European fighter, BAE + Leonardo + Airbus का partnership। Production 14 से बढ़कर 20 aircraft/साल, Italy + Germany + Turkey से नए orders
  • A400M Atlas — heavy military transport (कमज़ोर backlog, <50 aircraft)
  • Satellites: Galileo (European GPS system), OneSat (flexible satellites), LEO constellations
  • Ariane launchers (Safran के साथ ArianeGroup JV)
  • FCAS (Future Combat Air System, France/Germany/Spain के साथ) — Phase 1B में stalled; Faury ने कहा वे 'two-fighter solution' को support करेंगे
  • Q1 2026: revenue €2.8B (+7% YoY), EBIT Adj €130M (बनाम €77M = लगभग 2x)

Leadership:

  • Airbus SE का CEO: Guillaume Faury 2019 से (2025 में re-contracted)
  • CFO: Thomas Toepfer
  • Commercial Aircraft का CEO: Christian Scherer
  • Helicopters का CEO: Matthieu Louvot (1 अप्रैल 2026 से)
  • Defence & Space का CEO: Mike Schoellhorn
  • EVP Strategy: Eric Kirstetter (18 मई 2026 से)

Q1 2026 (28 अप्रैल 2026 को reported):

MetricQ1 2026YoY
Revenue€12.7B-7%
EBIT Adjusted€300M-52%
EBIT reported€224M—
EPS Adjusted€0.33बनाम €0.67
Deliveries114बनाम 136
Backlog (Q1)9,037 aircraftबनाम 2025 के अंत में 8,754

FY2025 (19 फरवरी 2026 को reported):

MetricFY2025YoY
Revenue€73.4B+6.1%
EBIT Adj€7.1Bmargin 9.7%
FCF€4.6B—
Deliveries793बनाम 766
Backlog value€619Brecord

FY2026 Guidance reaffirm हुई:

  • ~870 deliveries
  • EBIT Adj ~€7.5B
  • FCF ~€4.5B

Capital Return:

  • 2025 dividend €3.20/share (ex 21 अप्रैल 2026) — 2024 के मुकाबले (€2.00 ordinary + €1.00 special) +6.7%
  • ADR EADSY ratio 1:4 → ~$0.90 मिला, $50.12 पर yield ~1.89%
  • Buyback: सिर्फ employee compensation के लिए (~4.14M shares), aggressive capital return नहीं है

हमें क्यों पसंद है

$50.12 पर EADSY (52-week low $44-$64.35 के पास) खरीदना commercial aircraft की world #1 निर्माता को खरीदना है, जिसका 10-साल का backlog है (9,037 aircraft, €619B), बिल्कुल तब जब short-term anxiety चरम पर है (Q1 EBIT -52%) जो 100% एक temporary Pratt & Whitney engine bottleneck की वजह से है। खास वजहें:

  • Backlog €619B / 9,037 aircraft = मौजूदा 870 deliveries/साल की rate पर ~10 साल की बिकी हुई production: backlog की value Airbus के पूरे market cap (~€143B) से 4x ज़्यादा है। इसका मतलब बिना एक भी नया order आए ~2036 तक revenue visibility। दुनिया की किसी भी industrial कंपनी के पास यह level की visibility नहीं है।
  • Airbus बनाम Boeing का structural commercial duopoly — और Airbus जीत रहा है: 2019 से deliveries में Boeing को पीछे छोड़ा है और leadership बरकरार रखी है। Narrowbodies में (world market का 70%), A320 family का ~60% share है बनाम Boeing 737 MAX का 40%। Boeing अब भी 737 MAX 7/10 की certification (2026 के अंत तक slip हुई), 777X (2027 तक slip हुआ, delay #6), और जनवरी 2024 के Alaska Airlines incident के बाद quality problems से जूझ रहा है। कोई viable third competitor नहीं है (COMAC C919 अब भी बिना western certification के)।
  • Q1 2026 -52% 100% engine effect है — demand नहीं: समस्या orders में नहीं है (2025 के मुकाबले ~95% तेज़ आ रहे हैं) बल्कि Pratt & Whitney (RTX) के GTF engines की supply में है। यह temporary bottleneck है जो 2026-2027 में resolve होगा जब P&W defective turbine blades का replacement पूरा कर ले। Demand intact है, supply temporarily compressed = earnings का temporary compression।
  • 2027 तक A320neo का 75/month तक ramp = civil aviation का historic record: इतिहास में किसी भी aircraft family ने 75/month नहीं छुआ। इससे Airbus सिर्फ A320neo से ~900 deliveries/साल generate करेगा + कुल ~870-900 = Commercial Aircraft revenue FY2025 के €52.6B से 2028 में ~€65-70B तक उछलेगा। Massive operating leverage।
  • Defence & Space ऊपर की ओर inflect कर रहा है — Europe फिर से armament कर रहा है: Q1 2026 D&S EBIT YoY लगभग double हो गया (€130M बनाम €77M)। Eurofighter, Italy, Germany, Turkey से नए orders के साथ 20 aircraft/साल तक ramp हो रहा है। Ukraine के बाद European re-armament division के लिए multi-year tailwind generate करता है। अगर FCAS 2026-2027 में unlock हो → एक और catalyst।
  • Helicopters — civil + military में global #1 — anchored business: Q1 deliveries YoY +10% बढ़कर 56 helicopters। Global military market expansion + civil fleets का renewal। Commercial Aircraft के मुकाबले कम cyclical business, high recurring revenue services।
  • अनुशासित Capital allocation: Airbus 2017 से (COVID 2020 को छोड़कर बिना रुके) बढ़ता dividend pay करता है। FY2025 €3.20/share (+6.7%)। Aggressive buyback नहीं है (सिर्फ employee comp ~4.14M shares) लेकिन massive M&A से dilute भी नहीं करता — Spirit AeroSystems एक strategic backward integration है, wasteful growth-by-acquisition नहीं।
  • Boeing अब भी paralyzed है — Airbus के लिए खुली window: 737 MAX cert delays + लगातार 777X slipping + Alaska Air के बाद quality issues + 2024 की IAM strikes + cash drain। जब तक Boeing अपना घर ठीक कर रहा है, Airbus permanent share capture करता है। जो airlines Boeing से Airbus में switch करती हैं वे शायद ही वापस जाती हैं (pilot training, parts inventory, maintenance contracts — सब Airbus के साथ रहता है)।
  • Forward P/E 20.8x = 10-साल backlog वाले duopoly के लिए reasonable: peers Lockheed Martin 17x, Northrop 19x, RTX 21x, Honeywell 22x। Airbus 20.8x पर (a) 10 साल की revenue visibility, (b) चल रही margin expansion (FY25 9.7% बनाम FY24 7.7%), (c) defence inflection, (d) structural duopoly के साथ = short-term डर की वजह से mispriced। (10) Analyst consensus Buy + average target €218 (AIR.PA) = ordinary में ~+27% upside, EADSY ADR में ~+20%: 15 Buy / 8 Hold / 0 Sell। P&W engines के normalize होने और Q4 2026 deliveries accelerate होने पर P/E 22-23x तक re-rating = thesis pays off।

मुख्य जोखिम

जोखिम measurable हैं:

  • Pratt & Whitney GTF engine shortfall — Q1 -52% का #1 driver: P&W (RTX की subsidiary) turbine blades के defects की वजह से जिन्हें replacement चाहिए, promised rate पर engines deliver नहीं कर रहा। यह A320neo deliveries को block करता है और Airbus को ramp guidance घटाना पड़ा (2027 के लिए firm 75/month से 70-75/month तक)। अगर स्थिति 2027 से आगे खिंचे, FY26-27 का EBIT material रूप से नुकसान झेलेगा। CFM (A320 का alternative engine) के पास compensate करने के लिए limited capacity है।
  • Spirit AeroSystems का integration drag 2026 में: Spirit की A220/A320/A350 operations (~4,000 employees) का acquisition cash flow + execution पर pressure जोड़ता है। Spirit को chronic quality problems थीं — Airbus उन्हें inherit करता है। अगर fixes में ज़्यादा समय लगे या ज़्यादा capex चाहिए हो, FCF target €4.5B erode होगा।
  • A320 panel quality issue 2026 में: panels में एक manufacturing problem identify हुई जो अतिरिक्त deliveries को असर करती है। catastrophic नहीं है लेकिन Q2-Q3 2026 के metrics में noise जोड़ता है।
  • Boeing recovery narrative — gap 2027-2028 में बंद हो सकता है: अगर 737 MAX 7/10 2026 के अंत तक certify हो (FAA Bedford ने अप्रैल 2026 में कहा 'no major obstacles') + 777X 2027 में certify हो + Boeing 2026 के अंत तक 737 production 52/month तक normalize करे, मार्केट 'Airbus duopoly winner' से 'normalized duopoly' की तरफ rotate होगा और Airbus का premium compress होगा।
  • 2026 की Trump tariffs = wild card: FY2026 guidance 'currently applicable tariffs' मान रही है। कोई भी escalation (USA European aircraft पर tariff लगाए EU के Boeing aircraft पर tariff के जवाब में) margin पर direct headwind generate करता है — Airbus ~40% aircraft Asia/Pacific/Middle East को USD rotation के ज़रिए export करता है।
  • USD/EUR FX: commercial aircraft revenue USD में denominated है लेकिन costs EUR में हैं। USD कमज़ोर होने से EUR में translated revenue कम होता है। Q1 2026 में इसका असर पहले ही दिखा। अगर USD पूरे 2026 में <1.20 EUR/USD पर कमज़ोर रहे, EBIT Adj guidance €7.5B मुश्किल होगा।
  • FCAS stalled — Plan B के तौर पर Eurofighter ideal नहीं है: Future Combat Air System (Eurofighter का successor) France बनाम Germany बनाम Spain के बीच सालों से stalled है। Faury ने इसे acknowledge किया। अगर FCAS discard हो जाए और Eurofighter 20/साल तक ramp के साथ रह जाए, Defence & Space की growth limited होगी। Tempest UK (BAE/Leonardo/Mitsubishi) competitor है जो FCAS के मरने पर exports capture कर सकता है।
  • Helicopters — pricing pressure + competition: H125 को Bell 505 (USA) low-cost से competition मिलती है। H160 का ramp Sikorsky के मुकाबले उम्मीद से धीमा है। Helicopters ~12% revenue लेकिन ~10% EBIT है — यह central engine नहीं है, लेकिन यहां deterioration 'diversified' narrative को erode करता है।
  • A400M backlog declining हो रहा है: backlog में <50 aircraft, हाल में कोई significant exports नहीं। अगर बचे हुए orders खत्म हो जाएं और नए ना आएं, A400M अपने program के अंत के करीब पहुंचेगा — write-down risk। (10) Faury की 2027 के बाद CEO succession: Faury 2025 में re-contracted हुए लेकिन उनका tenure 2027-2030 में खत्म होगा। कोई visible successor नहीं (Scherer Commercial CEO + Schoellhorn D&S CEO candidates हैं लेकिन कोई designated नहीं)। खराब execution वाली succession = execution risk। (11) Boeing desperately prices घटाकर duopoly तोड़ सकता है: अगर Boeing की balance sheet बिगड़ती रहे (2024-2025 का cash burn massive था), share preserve करने के लिए वे irrational prices accept कर सकते हैं — narrowbody price war दोनों के margins को मार देगी।

यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।

Vectorial Data ने EADSY को 2026-05-19 को $50.12 पर चुना।

पूर्ण रिसर्च

Airbus SE (EADSY) — Research Completo

Precio: $50.12 | P/E TTM: 26.6 | P/E Forward: 20.8 | Div Yield: 1.89% | Market Cap: $154B

¿Qué es Airbus?

Airbus SE es el fabricante #1 mundial de aviones comerciales + uno de los grupos aeroespaciales y de defensa más grandes del planeta. Superó a Boeing en entregas desde 2019.

Historia:

  • 1970: fundado como Airbus Industrie GIE (consorcio FR/DE/UK/ES)
  • 2000: reorganización como EADS
  • 2014: rebrand a Airbus Group
  • 2017: rebrand final a Airbus SE (sede Leiden)
  • 2019: Guillaume Faury CEO; Airbus supera Boeing por primera vez
  • 2025: Faury re-contratado +5 años; adquisición Spirit AeroSystems ops

3 Segmentos

Segmento% Revenue% EBITQ1 2026
Commercial Aircraft~72%~75%-11%, 114 entregas
Helicopters~12%~10%estable, 56 entregas
Defence & Space~16%~15%+7%, EBIT casi 2x

Familia A320 — el avión más vendido de la historia

  • 12,487+ entregados desde 1988
  • A319, A320, A321 narrowbodies
  • Target producción 75/mes para finales 2027 = récord histórico aviación civil
  • Cuota de mercado narrowbodies: ~60% vs Boeing 737 MAX 40%

Q1 2026 — Reportado 28 abril 2026

MétricaQ1 2026YoY
Revenue€12.7B-7%
EBIT Adjusted€300M-52%
EPS Adj€0.33vs €0.67
Entregas114vs 136
Backlog9,037 avionesvs 8,754 YE25

FY2025 — Reportado 19 feb 2026

MétricaFY2025YoY
Revenue€73.4B+6.1%
EBIT Adj€7.1Bmargin 9.7%
FCF€4.6B—
Entregas793vs 766
Backlog valor€619Brécord

FY2026 Guidance (reafirmada Q1)

  • ~870 entregas commercial aircraft
  • EBIT Adj ~€7.5B
  • FCF ~€4.5B

Dividendo + Capital Return

  • 2025 dividendo €3.20/acción (+6.7% vs €3.00 en 2024)
  • Ex-date 21 abril 2026 · Pay date 23 abril 2026
  • ADR EADSY (ratio 1:4) recibió ~$0.90, yield 1.89%
  • Buyback solo para employee comp (~4.14M shares) — NO retorno de capital agresivo

¿Por qué cotiza cerca de mínimo 52 semanas?

  • Pratt & Whitney GTF engine shortfall = #1 driver — bloquea ramp A320neo
  • Q1 2026 print: -52% EBIT Adj, -16% entregas — el peor Q1 desde pandemia
  • Spirit AeroSystems integration — cash drag 2026
  • A320 panel quality issue
  • USD weakness vs EUR
  • Boeing recovery narrative — gap empieza a cerrarse
  • Tarifas Trump — wild card

Boeing Competitive Context

  • 737 MAX 7/10: FAA dice cert finales 2026 (delays previos)
  • 777X: cert slipped a 2027 (delay #6, $15B over budget)
  • Narrowbodies: Airbus 60% vs Boeing 40% share
  • Widebodies: Boeing sigue líder (787, 777)

Defence — Europa rearmando

  • Eurofighter: ramping 14→20 aviones/año; pedidos Italia, Alemania, Turquía
  • FCAS (Francia/DE/ES): estancado; Faury apoyaría 'two-fighter solution'
  • A400M: backlog débil <50 aircraft

Producción Targets

ModeloTargetPara
A320neo family75/mesfinales 2027
A35012/mes2028
A22012/mes2027 (bajado de 14)

Analyst Consensus

  • Rating: Buy (15 Buy / 8 Hold / 0 Sell, 23 analistas)
  • Target promedio AIR.PA: €209-219 (rango €170-€255)
  • Implied upside ordinaria: ~+27%
  • Implied upside EADSY ADR: ~+20%

Anchor Fact

Airbus ya vendió 9,037 aviones que todavía no entrega — eso es producción para los próximos ~10 años a ritmo de 870 entregas/año. El backlog vale €619 mil millones = más de 4x toda la capitalización de mercado de Airbus.

(Fuente: Airbus Q1 2026 release + FY2025 results)

Tesis en una línea

Comprar el fabricante #1 mundial de aviones comerciales (60% share narrowbodies vs Boeing 40%) con backlog de 10 años (9,037 aviones / €619B) cuando (1) el Q1 -52% es 100% atribuible a un cuello de botella temporal de motores Pratt & Whitney, (2) A320neo ramp a 75/mes para 2027 es operating leverage masivo, (3) Defence & Space EBIT casi se duplica YoY con Europa rearmando, (4) Boeing sigue paralizado en cert 737 MAX 7/10 + 777X, y (5) cotiza cerca de mínimo 52 semanas a P/E forward 20.8x con upside analyst ~+20% en el ADR.

Research fecha: 19 May 2026 | Próxima revisión: Nov 2026

Esto no es asesoría financiera.

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रिसर्च की तारीख: 19/5/2026अपडेट किया गया: 19/5/2026अगली समीक्षा: 19/11/2026

यह वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।

लेखक चर्चित प्रतिभूतियों में पोजीशन रख सकता है।

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