Gilead Sciences क्या करती है?

Gilead Sciences दुनिया की सबसे dominant HIV biotech कंपनी है, जिसकी स्थापना 1987 में Foster City, California में Michael Riordan (उस समय 29 वर्षीय डॉक्टर) ने की थी। आज कंपनी में लगभग 17,000 employees हैं, HQ Foster City में है। CEO 2019 से: Daniel O'Day — इससे पहले उन्होंने Roche Pharmaceuticals को 13 साल तक लीड किया। चार therapeutic platforms हैं: (1) HIV — 71% रेवेन्यू ($20.8 अरब डॉलर 2025 में, +6% YoY): Biktarvy (दुनिया का #1 regimen, $14.3 अरब डॉलर 2025 में), Descovy (daily PrEP, $2.8 अरब डॉलर +31% 2025 में जबकि Yeztugo अभी ramp कर रही है), legacy STR (Genvoya/Odefsey/Symtuza)। Yeztugo (lenacapavir, FDA अप्रूव्ड जून 2025) दुनिया की पहली और अकेली 6-महीने वाली injectable PrEP है — साल में सिर्फ 2 डोज़ Truvada की 365 गोलियों की जगह लेती हैं। Q3 2025 sales $39 मिलियन डॉलर, FY 2025 $150 मिलियन डॉलर, 2026 guidance लगभग $800 मिलियन डॉलर, Mizuho का peak अनुमान $8 अरब डॉलर; (2) Oncology/Cell Therapy ($3.2 अरब डॉलर 2025 में): Trodelvy (triple-negative breast cancer के लिए TROP-2 ADC, $1.4 अरब डॉलर +6%), Yescarta और Tecartus (CAR-T CD19 — Yescarta $1.5 अरब डॉलर, Tecartus $344 मिलियन डॉलर, दोनों competition की वजह से घट रहे हैं); pipeline में anito-cel (Arcellx से BCMA CAR-T, multiple myeloma के लिए PDUFA 23 दिसंबर 2026) शामिल है; (3) Hepatitis और liver disease: Vemlidy, Epclusa (HCV), Hepcludex (HDV); (4) Inflammation/COVID/अन्य: Veklury (remdesivir, 2026 guide $600 मिलियन डॉलर, घट रहा है)। Q1 2026 में तीन acquisitions बंद हुईं — $7.8 अरब डॉलर में Arcellx (anito-cel BCMA CAR-T), $3.1 अरब डॉलर में Tubulis (next-gen ADC platform), $1.7 अरब डॉलर में Ouro Medicines (T-cell engager BCMAxCD3)। Buffett इसे नहीं रखते, लेकिन Hartford family (Walgreens के वारिस) रखते हैं। Berkshire ने 2024 में छोटी position खरीदी और उसे बढ़ाया।

Vectorial Data ने GILD क्यों चुना?

$129.83 पर GILD खरीदना मतलब है 2036 तक patent-protected HIV के structural leader को खरीदना, जिसका इस दशक का सबसे बड़ा biotech catalyst (यानी हर 6 महीने में लगने वाली PrEP) अभी-अभी launch हुआ है और अभी तक multiple में पूरी तरह reflect नहीं हुआ: (1) Biktarvy का patent 2036 तक extend हो गया: 2025 में Lupin, Cipla और Laurus Labs (तीनों बड़ी भारतीय generic कंपनियां) के साथ हुए settlements ने generic entry को पहले के consensus से 3 साल आगे टाल दिया (2033 से अप्रैल 2036 तक)। यानी बाज़ार जितना मान रहा था उससे ~$45 अरब डॉलर+ ज़्यादा protected revenue; (2) Yeztugo दुनिया की पहली 6-महीने वाली PrEP है: PURPOSE-1 (जून 2024) में 2,134 महिलाओं में 0 HIV infections मिलीं (daily Truvada की तुलना में 100% reduction) — फार्मा में इस साल का सबसे clean clinical result। PURPOSE-2 (पुरुष + gender-diverse participants): 2,179 में 2 infections = 99.9% protection। FDA अप्रूवल जून 2025, EU late-2025। USA में commercial coverage लगभग 85% लोगों के लिए $0 copay के साथ। Mizuho 2026 के $800 मिलियन डॉलर guidance को "शायद conservative" बताता है; peak case $8 अरब डॉलर/साल। PEPFAR + Global Fund ने 2026 में global access के लिए अतिरिक्त investment की घोषणा की; (3) Q4 2025 ने consensus को beat किया और 2026 guidance मज़बूत है: $1.90 non-GAAP EPS बनाम $1.83 अनुमानित। 2026 guidance: revenue $29.6-$30 अरब डॉलर (+2-4%), EPS $8.45-$8.85 (TTM $6.78 के मुकाबले = +25% midpoint)। HIV +6%, base business +4-5%; (4) "buy today" anchor: Arcellx की tender offer आज शाम 5 बजे ET को खत्म हो रही है। Gilead ने यह deal 23 फरवरी 2026 को अनाउंस किया था ($115/share cash + $5 CVR, जो anito-cel की $6 अरब डॉलर cumulative sales पर contingent है)। Regulatory approvals 17 अप्रैल को पूरी हुईं। इस हफ्ते deal बंद होने से Gilead "CAR-T partner" से बदलकर best-in-class BCMA CAR-T का 100% मालिक बन जाता है, जिसका PDUFA 23 दिसंबर 2026 है। iMMagine-1 data: ORR 96%, CR/sCR 74%, Grade 0/1 CRS safety profile = 83% (Carvykti/Abecma में 35-50% के मुकाबले); (5) disciplined M&A spree, अब pause पर: Q1 2026 में $16 अरब डॉलर लगाए गए (Arcellx + Tubulis + Ouro Medicines)। O'Day ने investors से कहा कि "नए acquisitions के लिए bar पहले से कहीं ज़्यादा ऊँचा है" — साफ संकेत: अब integrate और execute करने का समय है; (6) capital return + 10 साल से dividend बढ़ रहा है: quarterly dividend $0.82 (फरवरी 2026 में +3.8%), payout ratio TTM पर लगभग 47%। $6 अरब डॉलर buybacks के लिए authorized (M&A spree की वजह से थोड़ा pause, 2026 H2 में फिर शुरू होगा)। Yield 2.52%, सिर्फ distribution से total return लगभग 5% सालाना; (7) underlying growth के मुकाबले depressed multiple: P/E forward 13.5x जब EPS 2026 में +25% बढ़ रहा है = PEG लगभग 0.5x — large-cap फार्मा में सबसे सस्ते multiples में से एक। Bristol-Myers (BMY) 9.5x पर ट्रेड करता है लेकिन revenue घट रहा है; Pfizer 9-10x पर 107% के unsustainable payout ratio के साथ; Merck 13x पर 2028 के Keytruda cliff के साथ; AbbVie 16x। इस set में GILD अकेली कंपनी है जिसके पास robust pipeline + sub-15 P/E forward + बढ़ता dividend है साथ में; (8) analyst consensus Strong Buy: 33 Buy / 3 Hold / 0 Sell। Median target $160 = +23% upside। Morgan Stanley ने $175 (10 अप्रैल), Citi ने $165 (10 अप्रैल) किया — दोनों Yeztugo data के बाद। institutional narrative अभी rotate हो रहा है।

GILD में निवेश के जोखिम क्या हैं?

सबसे concrete risk है IRA के तहत Medicare price negotiation: Biktarvy को CMS के cycle 3 में select किया गया — negotiated price 1 जनवरी 2028 से लागू होगा। और Biktarvy Medicare, Gilead के projected 2027 total revenue का लगभग 8% है, जो उसी cycle में मौजूद अन्य peers (जो 0-3% के आसपास हैं) के मुकाबले disproportionate exposure है। अन्य risks: (1) Trodelvy में बार-बार होने वाले impairments: 2024 से हर quarter write-downs (bladder cancer indication वापस लेने की वजह से)। ASCENT-03/04 strategy (TNBC 1L) approval का इंतज़ार कर रही है; कोई भी disappointment = एक और impairment; (2) Yescarta + Tecartus घट रहे हैं: 2025 में क्रमशः -5% और -15%। CAR-T BCMA में Carvykti (J&J) और Abecma (BMS) से, और CD19 में Breyanzi (BMS) से competition। franchise के लगातार erosion को रोकने के लिए anito-cel का जल्दी अप्रूव होना और share जीतना ज़रूरी है; (3) GSK ViiV HIV long-acting में आगे बढ़ रहा है: analysts के अनुसार Apretude (हर 2 महीने में cabotegravir) + Cabenuva मिलकर 2026 में £7 अरब track कर रहे हैं — ViiV के HIV revenue का लगभग 1/3। GSK LMICs के लिए Apretude का supply तीन गुना कर रहा है ताकि share defend कर सके। Yeztugo को six-monthly dosing की वजह से structural advantage है, लेकिन असली लड़ाई commercial execution में है; (4) Biktarvy पर concentration: 2036 तक extension के बावजूद, Biktarvy HIV revenue का लगभग 50% है। कोई भी safety issue या WHO/IAS-USA guidelines में बदलाव इस्तेमाल को compress कर सकता है। core patent 2036 में expire होता है लेकिन related patents (formulation, salts) उससे पहले rolling off हो रहे हैं — creative generics के लिए थोड़ी जगह; (5) M&A integration risk: 60 दिनों में $16 अरब डॉलर लगाना यानी बहुत ज़्यादा digestion। Arcellx, Tubulis और Ouro तीन अलग-अलग operating modes हैं (CAR-T manufacturing, ADC engineering, T-cell engager)। O'Day Roche से बड़े M&A का अनुभव लेकर आए हैं, लेकिन key talent के churn के बिना एक साथ 3 integrations execute करना असामान्य है; (6) China geopolitical risk: Genhouse Bio + Ouro/Keymed चीन-मूल के deals हैं। CFIUS और Trump administration ने चीन से supply chain या IP वाले pharma पर scrutiny बढ़ाया है। असymmetric regulatory risk; (7) Veklury की गिरावट: 2026 guide $600 मिलियन डॉलर, पिछले सालों में जो लगभग $1-1.5 अरब डॉलर था उसके मुकाबले। COVID tailwind खत्म हो गया है। यह material नहीं है per se, लेकिन total revenue line को थोड़ा प्रभावित करता है; (8) binary catalysts: Q1 2026 7 मई 2026 को (आज से 10 दिन बाद) report होगी — 2026 guidance में adjustment हो सकता है। anito-cel का PDUFA 23 दिसंबर 2026: अगर रिजेक्शन हुआ या महीनों की देरी हुई तो GILD में पहले ही दिन -10-15% गिरावट आ सकती है।

क्या GILD डिविडेंड देती है?

हाँ। Gilead Sciences लगभग 2.52% वार्षिक डिविडेंड देती है।

कम पैसों में GILD कैसे खरीदें?

फ्रैक्शनल शेयर देने वाले किसी भी ब्रोकर से आप कुछ ही डॉलर से GILD के अंश खरीद सकते हैं। Vectorial Data का तरीका: हर pick में हमेशा एक जैसी राशि लगाएँ।

GILD का यह विश्लेषण कब अपडेट हुआ?

GILD का विश्लेषण आखिरी बार Invalid Date को अपडेट किया गया था।

स्टॉक्स/GILD

GILD — Gilead Sciences

हेल्थकेयरउत्तर अमेरिकासंयुक्त राज्य अमेरिकाब्लॉकचेन प्रमाणित

$129.83

लक्ष्य: $160.00 (+23.2%)

P/E Ratio

19.1

P/E Forward

13.5

लाभांश

2.52%

मार्केट कैप

$161.1B

EPS

$6.78

सर्वसम्मति

मज़बूत खरीद

यह कंपनी क्या करती है

Gilead Sciences दुनिया की सबसे dominant HIV biotech कंपनी है, जिसकी स्थापना 1987 में Foster City, California में Michael Riordan (उस समय 29 वर्षीय डॉक्टर) ने की थी। आज कंपनी में लगभग 17,000 employees हैं, HQ Foster City में है। CEO 2019 से: Daniel O'Day — इससे पहले उन्होंने Roche Pharmaceuticals को 13 साल तक लीड किया। चार therapeutic platforms हैं:

HIV — 71% रेवेन्यू ($20.8 अरब डॉलर 2025 में, +6% YoY): Biktarvy (दुनिया का #1 regimen, $14.3 अरब डॉलर 2025 में), Descovy (daily PrEP, $2.8 अरब डॉलर +31% 2025 में जबकि Yeztugo अभी ramp कर रही है), legacy STR (Genvoya/Odefsey/Symtuza)। Yeztugo (lenacapavir, FDA अप्रूव्ड जून 2025) दुनिया की पहली और अकेली 6-महीने वाली injectable PrEP है — साल में सिर्फ 2 डोज़ Truvada की 365 गोलियों की जगह लेती हैं। Q3 2025 sales $39 मिलियन डॉलर, FY 2025 $150 मिलियन डॉलर, 2026 guidance लगभग $800 मिलियन डॉलर, Mizuho का peak अनुमान $8 अरब डॉलर;
Oncology/Cell Therapy ($3.2 अरब डॉलर 2025 में): Trodelvy (triple-negative breast cancer के लिए TROP-2 ADC, $1.4 अरब डॉलर +6%), Yescarta और Tecartus (CAR-T CD19 — Yescarta $1.5 अरब डॉलर, Tecartus $344 मिलियन डॉलर, दोनों competition की वजह से घट रहे हैं); pipeline में anito-cel (Arcellx से BCMA CAR-T, multiple myeloma के लिए PDUFA 23 दिसंबर 2026) शामिल है;
Hepatitis और liver disease: Vemlidy, Epclusa (HCV), Hepcludex (HDV);
Inflammation/COVID/अन्य: Veklury (remdesivir, 2026 guide $600 मिलियन डॉलर, घट रहा है)। Q1 2026 में तीन acquisitions बंद हुईं — $7.8 अरब डॉलर में Arcellx (anito-cel BCMA CAR-T), $3.1 अरब डॉलर में Tubulis (next-gen ADC platform), $1.7 अरब डॉलर में Ouro Medicines (T-cell engager BCMAxCD3)। Buffett इसे नहीं रखते, लेकिन Hartford family (Walgreens के वारिस) रखते हैं। Berkshire ने 2024 में छोटी position खरीदी और उसे बढ़ाया।

हमें क्यों पसंद है

$129.83 पर GILD खरीदना मतलब है 2036 तक patent-protected HIV के structural leader को खरीदना, जिसका इस दशक का सबसे बड़ा biotech catalyst (यानी हर 6 महीने में लगने वाली PrEP) अभी-अभी launch हुआ है और अभी तक multiple में पूरी तरह reflect नहीं हुआ:

Biktarvy का patent 2036 तक extend हो गया: 2025 में Lupin, Cipla और Laurus Labs (तीनों बड़ी भारतीय generic कंपनियां) के साथ हुए settlements ने generic entry को पहले के consensus से 3 साल आगे टाल दिया (2033 से अप्रैल 2036 तक)। यानी बाज़ार जितना मान रहा था उससे ~$45 अरब डॉलर+ ज़्यादा protected revenue;
Yeztugo दुनिया की पहली 6-महीने वाली PrEP है: PURPOSE-1 (जून 2024) में 2,134 महिलाओं में 0 HIV infections मिलीं (daily Truvada की तुलना में 100% reduction) — फार्मा में इस साल का सबसे clean clinical result। PURPOSE-2 (पुरुष + gender-diverse participants): 2,179 में 2 infections = 99.9% protection। FDA अप्रूवल जून 2025, EU late-2025। USA में commercial coverage लगभग 85% लोगों के लिए $0 copay के साथ। Mizuho 2026 के $800 मिलियन डॉलर guidance को "शायद conservative" बताता है; peak case $8 अरब डॉलर/साल। PEPFAR + Global Fund ने 2026 में global access के लिए अतिरिक्त investment की घोषणा की;
Q4 2025 ने consensus को beat किया और 2026 guidance मज़बूत है: $1.90 non-GAAP EPS बनाम $1.83 अनुमानित। 2026 guidance: revenue $29.6-$30 अरब डॉलर (+2-4%), EPS $8.45-$8.85 (TTM $6.78 के मुकाबले = +25% midpoint)। HIV +6%, base business +4-5%;
"buy today" anchor: Arcellx की tender offer आज शाम 5 बजे ET को खत्म हो रही है। Gilead ने यह deal 23 फरवरी 2026 को अनाउंस किया था ($115/share cash + $5 CVR, जो anito-cel की $6 अरब डॉलर cumulative sales पर contingent है)। Regulatory approvals 17 अप्रैल को पूरी हुईं। इस हफ्ते deal बंद होने से Gilead "CAR-T partner" से बदलकर best-in-class BCMA CAR-T का 100% मालिक बन जाता है, जिसका PDUFA 23 दिसंबर 2026 है। iMMagine-1 data: ORR 96%, CR/sCR 74%, Grade 0/1 CRS safety profile = 83% (Carvykti/Abecma में 35-50% के मुकाबले);
disciplined M&A spree, अब pause पर: Q1 2026 में $16 अरब डॉलर लगाए गए (Arcellx + Tubulis + Ouro Medicines)। O'Day ने investors से कहा कि "नए acquisitions के लिए bar पहले से कहीं ज़्यादा ऊँचा है" — साफ संकेत: अब integrate और execute करने का समय है;
capital return + 10 साल से dividend बढ़ रहा है: quarterly dividend $0.82 (फरवरी 2026 में +3.8%), payout ratio TTM पर लगभग 47%। $6 अरब डॉलर buybacks के लिए authorized (M&A spree की वजह से थोड़ा pause, 2026 H2 में फिर शुरू होगा)। Yield 2.52%, सिर्फ distribution से total return लगभग 5% सालाना;
underlying growth के मुकाबले depressed multiple: P/E forward 13.5x जब EPS 2026 में +25% बढ़ रहा है = PEG लगभग 0.5x — large-cap फार्मा में सबसे सस्ते multiples में से एक। Bristol-Myers (BMY) 9.5x पर ट्रेड करता है लेकिन revenue घट रहा है; Pfizer 9-10x पर 107% के unsustainable payout ratio के साथ; Merck 13x पर 2028 के Keytruda cliff के साथ; AbbVie 16x। इस set में GILD अकेली कंपनी है जिसके पास robust pipeline + sub-15 P/E forward + बढ़ता dividend है साथ में;
analyst consensus Strong Buy: 33 Buy / 3 Hold / 0 Sell। Median target $160 = +23% upside। Morgan Stanley ने $175 (10 अप्रैल), Citi ने $165 (10 अप्रैल) किया — दोनों Yeztugo data के बाद। institutional narrative अभी rotate हो रहा है।

मुख्य जोखिम

सबसे concrete risk है IRA के तहत Medicare price negotiation: Biktarvy को CMS के cycle 3 में select किया गया — negotiated price 1 जनवरी 2028 से लागू होगा। और Biktarvy Medicare, Gilead के projected 2027 total revenue का लगभग 8% है, जो उसी cycle में मौजूद अन्य peers (जो 0-3% के आसपास हैं) के मुकाबले disproportionate exposure है। अन्य risks:

Trodelvy में बार-बार होने वाले impairments: 2024 से हर quarter write-downs (bladder cancer indication वापस लेने की वजह से)। ASCENT-03/04 strategy (TNBC 1L) approval का इंतज़ार कर रही है; कोई भी disappointment = एक और impairment;
Yescarta + Tecartus घट रहे हैं: 2025 में क्रमशः -5% और -15%। CAR-T BCMA में Carvykti (J&J) और Abecma (BMS) से, और CD19 में Breyanzi (BMS) से competition। franchise के लगातार erosion को रोकने के लिए anito-cel का जल्दी अप्रूव होना और share जीतना ज़रूरी है;
GSK ViiV HIV long-acting में आगे बढ़ रहा है: analysts के अनुसार Apretude (हर 2 महीने में cabotegravir) + Cabenuva मिलकर 2026 में £7 अरब track कर रहे हैं — ViiV के HIV revenue का लगभग 1/3। GSK LMICs के लिए Apretude का supply तीन गुना कर रहा है ताकि share defend कर सके। Yeztugo को six-monthly dosing की वजह से structural advantage है, लेकिन असली लड़ाई commercial execution में है;
Biktarvy पर concentration: 2036 तक extension के बावजूद, Biktarvy HIV revenue का लगभग 50% है। कोई भी safety issue या WHO/IAS-USA guidelines में बदलाव इस्तेमाल को compress कर सकता है। core patent 2036 में expire होता है लेकिन related patents (formulation, salts) उससे पहले rolling off हो रहे हैं — creative generics के लिए थोड़ी जगह;
M&A integration risk: 60 दिनों में $16 अरब डॉलर लगाना यानी बहुत ज़्यादा digestion। Arcellx, Tubulis और Ouro तीन अलग-अलग operating modes हैं (CAR-T manufacturing, ADC engineering, T-cell engager)। O'Day Roche से बड़े M&A का अनुभव लेकर आए हैं, लेकिन key talent के churn के बिना एक साथ 3 integrations execute करना असामान्य है;
China geopolitical risk: Genhouse Bio + Ouro/Keymed चीन-मूल के deals हैं। CFIUS और Trump administration ने चीन से supply chain या IP वाले pharma पर scrutiny बढ़ाया है। असymmetric regulatory risk;
Veklury की गिरावट: 2026 guide $600 मिलियन डॉलर, पिछले सालों में जो लगभग $1-1.5 अरब डॉलर था उसके मुकाबले। COVID tailwind खत्म हो गया है। यह material नहीं है per se, लेकिन total revenue line को थोड़ा प्रभावित करता है;
binary catalysts: Q1 2026 7 मई 2026 को (आज से 10 दिन बाद) report होगी — 2026 guidance में adjustment हो सकता है। anito-cel का PDUFA 23 दिसंबर 2026: अगर रिजेक्शन हुआ या महीनों की देरी हुई तो GILD में पहले ही दिन -10-15% गिरावट आ सकती है।

यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।

Vectorial Data ने GILD को 2026-04-27 को $129.83 पर चुना।

अंतिम अपडेट: Invalid Date

Vectorial पोर्टफोलियो को प्राप्त लाभांश

इस स्टॉक ने खरीद के बाद से मॉडल को कितना दिया है। आपकी वास्तविक राशि इस पर निर्भर करती है कि आपने कब रेप्लिकेट किया।

एक्स-डिव तारीख	प्रति शेयर	शेयर	कुल (पोर्टफोलियो को)
15 जून 2026	$0.8200	0.8040	$0.66

कुल प्राप्त: $0.66

पूर्ण रिसर्च

Gilead Sciences (GILD) — Research Completo

Precio: $129.83 | P/E TTM: 19.15x | P/E Forward: 13.5x | Div Yield: 2.52% | Market Cap: $161.1B

Qué Es

Gilead Sciences es la biotech de HIV más dominante del planeta. Fundada en 1987 en Foster City, California, por Michael Riordan (médico de 29 años entonces). Hoy: ~17,000 empleados, HQ en Foster City, CA. Cotiza en NasdaqGS desde 1992.

CEO desde marzo 2019: Daniel O'Day — antes lideró Roche Pharmaceuticals durante 13 años. O'Day es belga-americano, ingeniero industrial de Georgetown, MBA de Columbia. Conocido por disciplina M&A y foco en science-driven pipelines.

Las 4 Plataformas

Plataforma	% Revenue 2025	Productos clave
HIV	~71% ($20.8B)	Biktarvy, Descovy, Yeztugo, Genvoya, Odefsey, Symtuza
Oncología / Cell Therapy	~11% ($3.2B)	Trodelvy, Yescarta, Tecartus; pipeline anito-cel
Liver / Hepatitis	~10% (~$3B)	Vemlidy, Epclusa, Hepcludex
COVID / Otros	~8% (~$2.4B)	Veklury (remdesivir), pipeline inflamación

Revenue FY 2025: $29.4B (+2% YoY). GAAP EPS $6.78 (vs $0.38 en 2024 — el año previo fue distorsionado por charge IPR&D de Immunomedics).

El Negocio HIV — Por Qué Domina

1. Biktarvy — El Régimen #1 del Mundo

Biktarvy (bictegravir + emtricitabine + tenofovir alafenamide) es el régimen oral de HIV más recetado globalmente. Una píldora al día. Aprobado FDA 2018.

Datos clave:

2024 ventas: $13.4B (+13%)
2025 ventas: $14.3B (+7%)
Q4 2025: ~$4.0B (+5%)
Cuota de mercado en HIV régimens (USA): ~46%
Cuota global: ~36%

Patent extension MASSIVA: En 2025, Gilead firmó settlements con los 3 fabricantes indios de genéricos más relevantes (Lupin, Cipla, Laurus Labs) que retrasan la entrada de genéricos en USA hasta 1 abril 2036 — ~3 años más allá del consenso anterior (era 2033). Eso son ~$45B adicionales de revenue protegido.

Como contraprestación, Gilead pagó $1.25B + 3% royalty a GSK en 2025 por settlement de patent claim relacionado a Cabenuva/dolutegravir IP.

2. Yeztugo (lenacapavir) — El Primer PrEP Semestral del Mundo

Aprobado FDA 18 junio 2025. Indicación: profilaxis pre-exposición (PrEP) para HIV-1 en adultos y adolescentes.

Régimen revolucionario: 2 inyecciones subcutáneas al año. Reemplaza 365 píldoras anuales de Truvada o ~6 inyecciones bimestrales de Apretude (GSK).

Datos clínicos rompiendo récords:

PURPOSE-1 (mujeres cisgénero, África sub-sahariana): 0 infecciones en 2,134 pacientes — 100% reducción vs Truvada diaria. Resultado más limpio del año biotech 2024.
PURPOSE-2 (hombres + género diverso): 2 infecciones en 2,179 pacientes — 99.9% protección, superior a Truvada.

Trayectoria comercial:

2025 (año launch): $150M (Q3 2025: $39M solo)
2026 guidance: ~$800M (Mizuho lo llama "probablemente conservador")
Mizuho peak case: $8B/año
Citi: GILD podría capturar >60% del mercado USA de PrEP para mid-2030s

Cobertura:

~85% de vidas comerciales USA con $0 copay
Brand: "Yeztugo" en USA, "Yeytuo" en EU
PEPFAR + Global Fund anunciaron inversión adicional para acceso global en 2026
Versiones genéricas para LMICs: Gates Foundation negoció acuerdos con generic makers indios para vender a $40/año en países low-income — gestión de "exclusion zone" que protege premium en mercados desarrollados

3. Competencia: GSK ViiV (Apretude + Cabenuva)

GSK ViiV (joint venture con Pfizer + Shionogi) es el #2 en HIV con franchise long-acting:

Apretude (cabotegravir): inyección cada 2 meses para PrEP
Cabenuva (cabotegravir + rilpivirine): inyección mensual para tratamiento HIV+

GSK acelerando: tracking £7B en HIV en 2026 (~1/3 del revenue total de ViiV). GSK está triplicando supply de Apretude para LMICs específicamente para defender share contra Yeztugo.

Yeztugo's structural advantage: dosing semestral vs bimestral = ~3x menos visitas a la clínica. Para HIV PrEP donde adherencia es la métrica clave, eso es enorme.

El Negocio Oncológico

Trodelvy (sacituzumab govitecan) — ADC TROP-2

Antibody-drug conjugate dirigido a TROP-2 (proteína sobre-expresada en tumores). Indicaciones aprobadas: cáncer de mama triple-negativo (TNBC) y cáncer de mama HR+/HER2-.

Ventas 2025: $1.4B (+6%)

Estrategia 2026: Filed sBLAs basados en:

ASCENT-03: Trodelvy mono en 1L mTNBC inelegible para PD-(L)1
ASCENT-04: Trodelvy + Keytruda (Merck) en PD-L1-high mTNBC

Si ambos se aprueban: Trodelvy se vuelve backbone de 1L mTNBC = $3-4B revenue path.

Riesgo: retiro de indicación de cáncer de vejiga en 2024, impairments recurrentes desde entonces (Q3 2025 también).

Yescarta (axi-cel) — CAR-T CD19

CAR-T para linfoma de células B difuso (DLBCL) en 2L+. Adquirido vía Kite Pharma 2017.

2025 ventas: $1.5B (-5%) (declinando por competencia: Breyanzi de BMS, Carvykti)
Filed para CNS lymphoma primario, decisión FDA esperada feb 2026

Tecartus (brexu-cel) — CAR-T CD19

Para mantle cell lymphoma + acute lymphoblastic leukemia.

2025 ventas: $344M (-15%) (in-class competition)

Anito-cel (Arcellx, $7.8B Adquisición) — El Próximo Trodelvy

CAR-T BCMA para mieloma múltiple recidivante/refractario. Adquirido vía deal con Arcellx (Feb 2026).

Por qué importa:

PDUFA: 23 diciembre 2026
Datos pivotales iMMagine-1 (ASH 2025): ORR 96%, CR/sCR 74%, ≥VGPR 88%
Perfil seguridad CRS: 86% incidencia pero 83% Grado 0/1 — best-in-class vs Carvykti (J&J, ~50% Grado 0/1) y Abecma (BMS).
Usa novel "D-domain" binder (no scFv tradicional) = potencial mejor manufacturing yield

Estructura del deal:

$115/acción en cash + $5 CVR contingente a $6B ventas acumuladas para 12/31/2029
Total enterprise value: ~$7.8B
Aprobaciones regulatorias completadas 17 abril 2026
Tender offer expira HOY 27 abril 2026, 5pm ET

Tubulis (3.1B Adquisición) — ADC Next-Gen

Plataforma de ADC con tecnología propietaria de payload. Adquirido Q1 2026 por $3.1B. Pipeline en early-stage tumors sólidos. Sinergia con Trodelvy y Kite.

El Q4 2025 (10 feb 2026)

Métrica	Q4 2025	YoY	vs Est
Revenue	$7.9B	+5%	meet
Non-GAAP EPS	$1.90	+14%	beat $1.83 (+$0.07)
GAAP EPS	$1.86	-	-

Por producto:

Biktarvy: ~$4.0B (+5%)
Trodelvy: $384M (+8%)
Yescarta: $368M (-6%)
Tecartus: declinando (FY -15% a $344M)
Veklury: $600M guide para FY 2026

Guidance 2026 (issued Q4 2025 release):

Revenue: $29.6-$30.0B (+2-4%)
Base business (ex-Veklury): $29.0-$29.4B (+4-5%)
HIV: +6%
Non-GAAP EPS: $8.45-$8.85 (vs $7.40 FY 2025 = +14% midpoint)

Q1 2026 reporta el 7 mayo 2026 (10 días después de hoy).

El M&A Spree de O'Day — $16B en 60 Días

Q1 2026, en ~6 semanas:

Arcellx — $7.8B (anito-cel BCMA CAR-T)
Tubulis — $3.1B (plataforma ADC next-gen)
Ouro Medicines — $1.7B upfront (BCMAxCD3 T-cell engager, ex-China rights de Keymed Biosciences)
Genhouse Bio — $80M upfront + $1.45B milestones (MAT2A synthetic-lethality, China-origin)

Total: ~$16B desplegados.

O'Day comentó (post-deals):

"Esperamos tomar tiempo ahora para enfocarnos en actividades de integración y M&A más rutinario. El bar para nuevas adquisiciones nunca ha estado más alto."

Future M&A focus declarado: liver disease, oncología, inflamación.

CMO Dietmar Berger: "El portafolio es el más robusto y diferenciado en la historia de la compañía."

Long-term goal: 10 terapias transformacionales para 2030.

Métricas Financieras

Métrica	Valor
Precio	$129.83
Market Cap	$161.1B
P/E TTM	19.15x
P/E Forward	13.5x
EPS TTM	$6.78
EPS Forward (guide midpoint)	$8.65
PEG (forward EPS growth)	~0.5x
Dividend Yield	2.52%
Dividendo Anual	$3.28
Payout Ratio	~47%
52w High	~$135
52w Low	~$95
Revenue TTM	$29.4B
Revenue Growth YoY	+2% (FY); +5% (Q4)
Profit Margin	~28.9%
ROE	~41%
Buyback Authorization	$6.0B

Dividendo

Streak: 10 años consecutivos subiendo (Dividend Contender)
Quarterly Q1 2026: $0.82 (+3.8% raise feb 2026)
Anualizado: $3.28
Yield: 2.52% (vs Bristol-Myers 4.2%, Merck 2.7%, Pfizer 6.3%, AbbVie 3.2%)
Payout ratio: ~47% — sostenible con espacio para crecer
Buyback: $6B authorization; $500M ASR ya ejecutado; pace 2026 lentificado por M&A spree

Por Qué Ahora

1. Yeztugo Recién Empezando

Lanzado junio 2025. Solo $150M en 2025. Pipeline de penetración USA + EU + LMICs apenas comenzando. Cada quarter de 2026 es un step-up grande.

2. Arcellx Tender Cierra Hoy

27 abril 2026 5pm ET. Anito-cel se vuelve 100% Gilead. PDUFA en 8 meses (23 dic 2026). El mercado aún cotiza GILD pre-Arcellx-close.

3. Biktarvy Patente +3 Años

Settlements con Lupin/Cipla/Laurus extendieron exclusividad a 2036. ~$45B revenue protegido adicional. Mercado todavía no ha re-modelado completo.

4. Múltiplo Barato Absoluto y Relativo

P/E forward 13.5x con EPS creciendo +25% en 2026 = PEG 0.5x. El más barato del set pharma con dividendo creciendo.

5. Capital Return + Disciplina M&A

$3.28 dividendo + $6B buyback = ~6% total return solo en distribución. M&A spree pausado, ahora a integrar.

6. Consenso Strong Buy

Mediana target $160 = +23% upside. Morgan Stanley $175, Citi $165 — ambos subidos en abril 2026 post-Yeztugo data. Sin sells.

7. PEPFAR + Global Fund

Inversión adicional en lenacapavir announce 2026. Global access expansion = volumen futuro asegurado.

Riesgos

1. Medicare Negociación de Precio (IRA Cycle 3)

Biktarvy seleccionada para negociación. Precio efectivo 1 enero 2028. Biktarvy Medicare = ~8% del revenue total proyectado de Gilead 2027 — exposición desproporcionada vs peers.

2. Trodelvy Impairments Recurrentes

Write-downs trimestrales desde 2024. Estrategia ASCENT pendiente de approval. Cualquier decepción = otro impairment.

3. Yescarta + Tecartus Declinando

-5% y -15% en 2025. Competencia BMS (Breyanzi, Abecma) y J&J (Carvykti). Anito-cel necesita aprobarse y ramp rápido para reemplazar.

4. GSK ViiV Long-Acting Avanzando

Apretude bimestral + Cabenuva mensual = £7B en 2026. GSK triplicando supply para defender share. Yeztugo tiene ventaja estructural pero la guerra comercial está activa.

5. Concentración en Biktarvy

~50% del HIV revenue. Patente core hasta 2036, pero patentes secundarias rolling off antes. Issue de seguridad o cambio de guidelines = riesgo material.

6. Integration Risk de M&A Spree

$16B en 60 días = digestión grande. Arcellx (CAR-T mfg), Tubulis (ADC engineering), Ouro (T-cell engager) son tres modos operativos distintos.

7. China Geopolitical

Genhouse + Ouro/Keymed son origen China. CFIUS scrutiny aumentando. Riesgo regulatorio asimétrico.

8. Catalizadores Binarios

Q1 2026 earnings: 7 mayo 2026 (10 días) — guidance puede ajustarse
Anito-cel PDUFA: 23 dic 2026 — rechazo = -10-15% día 1
ASCENT filings (Trodelvy): decisión durante 2026 — go/no-go grande

Conclusión

GILD a $129.83 te permite comprar:

Líder estructural HIV con Biktarvy ($14.3B/yr) protegido hasta 2036
Yeztugo: primer PrEP semestral del mundo, peak case $8B, apenas comenzando
Arcellx integration cerrando hoy + anito-cel PDUFA 8 meses
Múltiplo deprimido: P/E forward 13.5x con EPS +25% = PEG 0.5x
10 años subiendo dividendo + $6B buyback authorization
Strong Buy consenso, +23% upside a mediana target

No es una tesis de turnaround — es growth pharma con valuation de value. Si la tesis de Yeztugo se cumple a la mitad ($4B peak vs $8B Mizuho) y Biktarvy sostiene su 2036 protection, GILD 2030 EPS = $13-15 y el stock dobla.

Research fecha: 27 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026

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रिसर्च की तारीख: 27/4/2026अपडेट किया गया: 27/4/2026अगली समीक्षा: 27/10/2026

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