RSG — Republic Services, Inc.
चुनते समय कीमत (31 अग॰ 2026)
$221.66
लक्ष्य: $245.92 (+10.9%)
P/E Ratio
31.3
P/E Forward
27.5
लाभांश
1.2%
मार्केट कैप
$67.7B
EPS
$7.06
सर्वसम्मति
खरीद
यह कंपनी क्या करती है
Republic Services (Phoenix; CEO Jon Vander Ark; ~42,000 कर्मचारी) अमेरिका की दूसरी सबसे बड़ी environmental services कंपनी है, Waste Management के बाद: कचरा और recycling उठाती है, transfer station और landfill चलाती है, और ख़तरनाक/औद्योगिक कचरे (Environmental Solutions) में बढ़ रही है। ~13 मिलियन ग्राहक; 17,000+ ट्रक; उत्तर अमेरिका में 1,000+ ठिकाने।
कारोबार की ताक़त contract में है: ज़्यादातर आय बहु-वर्षीय contracts से आती है जिनमें दाम-बढ़ोतरी लिखी होती है — इसीलिए साल-दर-साल लागत से ऊपर दाम बढ़ा पाती है (दूसरी तिमाही में 5.3%; खुले बाज़ार में 6.4%), जबकि volume मुश्किल से हिलता है।
नई growth परतें: Polymer Centers (plastic circularity — Las Vegas और Indianapolis चालू; Allentown 2027 के लिए निर्माणाधीन), landfill से renewable natural gas (2025 में 9 project शुरू, 2026 में 4 और; कुल 82 gas-to-energy) और अधिग्रहण: पहली छमाही में $860 मिलियन, 2026 में $1.2 अरब से ज़्यादा की योजना। Bill Gates (Cascade Investment) एंकर शेयरधारक: कंपनी का 36.7%, और अगस्त में और ख़रीदा।
हमें क्यों पसंद है
तीन कारण।
- दुनिया का सबसे उबाऊ toll booth: कचरा मंदी नहीं जानता और escalator वाले बहु-वर्षीय contract स्थायी pricing power देते हैं — दूसरी तिमाही में दाम +5.3% बनाम volume −1.6%, फिर भी आय +4.6% ($4.43 अरब), adjusted EPS $1.85 (+4.5%, सर्वसम्मति से ऊपर) और 2026 की गाइडेंस बढ़ी ($7.23–7.28)।
- 23 साल से बढ़ता लाभांश: अभी ~7% बढ़ाकर $0.67 तिमाही ($2.68 सालाना), payout ~35%, छमाही में $651 मिलियन के buyback — और growth की नई परतें (polymer recycling, landfill की renewable gas, इस साल $1.2 अरब+ के अधिग्रहण)।
- Buffett जैसा वोट... पर Gates का: Cascade/Gates के पास कंपनी का 36.7% (~$25 अरब — उनके portfolio के आधे से ज़्यादा, position #1) और अगस्त 2026 में और ख़रीदा। Buy सर्वसम्मति, target ~$244–248 (+10%)।
मुख्य जोखिम
#1: valuation। एक-अंक-मध्यम growth वाले कारोबार के लिए ~31x मुनाफ़ा और ~27.5x forward — perfection की क़ीमत पर; आधा Wall Street इसे Hold पर रखता है और कोई भी ठोकर महँगी पड़ेगी। अन्य:
- कमज़ोर volume: दूसरी तिमाही में −1.6% (निर्माण/तोड़फोड़ सुस्त); आज सारी growth दाम से आती है;
- श्रम: 2025 की Teamsters हड़ताल (~2,000 कर्मचारी, 8 राज्य, Boston 82 दिन) $25–50 मिलियन में पड़ी और मोटे contract पर ख़त्म हुई (कुछ जगह 4 साल में +17%) — ढाँचागत रूप से ऊँची श्रम लागत और हौसले में यूनियन;
- recycled सामग्री के दाम: अस्थिर — इस साल मदद की, दूसरे सालों में margin पर मार;
- पर्यावरण नियमन: landfill उत्सर्जन और सेक्टर का PFAS जोखिम;
- लाभांश (1.2%) मामूली है: यह compounding का शेयर है, आमदनी का नहीं।
यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
Vectorial Data ने RSG को 31 अग॰ 2026 को $221.66 पर चुना।
पूर्ण रिसर्च
क्या करती है। Republic Services (NYSE: RSG; Phoenix, Arizona; CEO Jon Vander Ark; ~42,000 कर्मचारी) अमेरिका की #2 environmental services कंपनी: कचरा/recycling कलेक्शन, transfer station, landfill और ख़तरनाक/औद्योगिक कचरा (Environmental Solutions)। ~13 मिलियन ग्राहक, 17,000+ ट्रक, 1,000+ ठिकाने। ज़्यादातर आय escalator वाले बहु-वर्षीय contract के तहत: Q2 2026 में core price +5.3% (+6.4% open market), लागत-महँगाई से लगातार ऊपर।
नतीजे (Q2 2026, 6 अगस्त)। आय $4.43 अरब (+4.6%, अनुमानों से ऊपर); adjusted EPS $1.85 (+4.5%; सर्वसम्मति ~$1.82); शुद्ध मुनाफ़ा $566 मिलियन; adjusted EBITDA $1.42 अरब (margin 32.1%, स्थिर — 90 bp की अंतर्निहित बढ़त पिछले साल के landfill volumes, ईंधन और recycled दामों से संतुलित)। Volume −1.6%: तिमाही दाम ने खींची। 2026 गाइडेंस बढ़ी: आय $17.2–17.3 अरब; adjusted EBITDA $5.525–5.55 अरब; adjusted EPS $7.23–7.28; adjusted FCF $2.54–2.575 अरब। पूरा 2025: आय $16.59 अरब (+3.5%), शुद्ध मुनाफ़ा $2.14 अरब।
Growth। M&A: H1 में $860 मिलियन; 2026 में >$1.2 अरब की योजना; FTC ने TD*X के hazardous-waste एसेट की ख़रीद मंज़ूर की (Corpus Christi)। sustainability: Polymer Centers (Las Vegas, Indianapolis चालू; Allentown, PA निर्माणाधीन — 2027 की शुरुआत में चालू) और landfill की renewable natural gas (2025 में 9 project, 2026 में 4 अपेक्षित; 82 gas-to-energy)।
Gates। Cascade Investment + Bill Gates के पास ~112.4 मिलियन शेयर = 36.7% (13D/A, अगस्त 2026) — Cascade के portfolio की सबसे बड़ी position (~$25 अरब, कुल के आधे से ज़्यादा) — और अगस्त 2026 में ~400,000 शेयर और ख़रीदे।
शेयरधारकों को रिटर्न। तिमाही लाभांश जुलाई 2026 में ~7% बढ़कर $0.670 (भुगतान 15 अक्टूबर): लगातार 23वाँ साल; $2.68 सालाना (~1.2%, payout ~35%)। H1 2026: $1.04 अरब लौटाए ($651M buyback + $385M लाभांश); 2026 के अंत तक $3 अरब की मंज़ूरी।
शेयर। 31 अगस्त 2026 को $221.66 पर खुला; 52-सप्ताह दायरा $196.41–$235.18, रिकॉर्ड के पास; बाज़ार मूल्य ~$67.7 अरब; P/E ~31.3x TTM / 27.5x forward। Buy/Moderate Buy सर्वसम्मति; औसत target ~$244–248 (+10%)।
जोखिम। (1) एक-अंक-मध्यम growth पर ~31x valuation; आधी स्ट्रीट Hold पर। (2) Volume −1.6%: growth दाम पर निर्भर। (3) श्रम: 2025 की Teamsters हड़ताल (जुलाई–अक्टूबर, ~2,000 कर्मचारी, 8 राज्य; Boston 82 दिन; अनुमानित $25–50 मिलियन) मोटे contract पर ख़त्म (उदा. 4 साल में +17%) — ढाँचागत लागत ऊँची। (4) recycled commodity दाम अस्थिर। (5) landfill-उत्सर्जन नियमन और सेक्टर PFAS। (6) मामूली लाभांश (1.2%): compounding की थीसिस।
यह वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
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