MDT — Medtronic plc
$90.75
Objetivo: $98.84 (+8.9%)
P/E Ratio
24.3
P/E Forward
14.1
Dividendo
3.2%
Cap. Mercado
$115.8B
EPS
$3.73
Consenso
Compra
O que fazem
A Medtronic é a maior fabricante pura de dispositivos médicos do planeta. Se um coração precisa de marcapasso, de uma válvula por cateter (TAVR) ou de uma ablação para corrigir arritmia, o equipamento muito provavelmente é dela. Quatro negócios (fiscal 2026, US$ 36,4 bilhões): Cardiovascular US$ 13,98 bilhões (~38%), Neurociência US$ 10,3 bilhões (~28% — coluna, neuroestimuladores, navegação craniana), Médico-Cirúrgico US$ 8,9 bilhões (~24% — grampeadores, energia cirúrgica, monitoramento) e Diabetes US$ 3,1 bilhões (~9% — bombas MiniMed).
Dois catalisadores 2026:
- a ablação por campo pulsado (PFA) — o novo jeito de corrigir fibrilação atrial sem queimar tecido — cresceu ~50% no ano com os cateteres PulseSelect e Affera;
- o robô cirúrgico Hugo recebeu autorização da FDA (dez 2025) e operou seu primeiro caso comercial nos EUA na Cleveland Clinic (fev 2026), desafiando o monopólio da Intuitive Surgical.
A unidade de Diabetes está sendo separada: a MiniMed abriu capital (Nasdaq: MMED, março 2026) e a cisão completa é esperada para o fim de 2026 — deixando uma Medtronic mais focada e de margem maior. Domicílio na Irlanda (Galway); operação em Minneapolis; CEO Geoff Martha.
Por que gostamos
Três razões.
- VOLTOU A CRESCER: o fiscal 2026 foi o melhor crescimento de receita em uma década (US$ 36,4 bilhões, +8,4%; +5,8% orgânico) e o último trimestre superou o esperado (+9,9%); a projeção fiscal 2027 pede orgânico de 6,75–7,25% e lucro ajustado de US$ 5,90–6,00 (+7–8%). A ação subiu ~7% no dia do resultado.
- DOIS PRODUTOS DECOLANDO: a ablação cardíaca cresceu ~50% no ano (e a Medtronic está investindo para ampliar a manufatura do Affera por demanda dos médicos) e o robô Hugo está só começando sua vida comercial nos EUA — o mercado de cirurgia robótica tem 20 anos dominado por um único player.
- RENDA CONFIÁVEL, BARATA: 3,2% ao ano com 49 aumentos consecutivos e ~US$ 5,4 bilhões de fluxo de caixa livre cobrindo o pagamento; a US$ 90,75 é negociada a 14,1x o lucro previsto — bem abaixo do setor — com consenso Buy de 25 analistas e alvo de ~US$ 98,84 (+9%). A separação da MiniMed (fim de 2026) deixa uma Medtronic mais focada e de margem maior.
Risco Principal
O #1: a concorrência no seu produto estrela. Em ablação por campo pulsado, a Boston Scientific (Farapulse) domina — mais de 500.000 pacientes tratados e ~80% do mercado dos EUA — e J&J e Abbott também empurram; o crescimento de ~50% da Medtronic parte de uma base menor. Outros:
- Hugo contra a Intuitive: o robô só está autorizado para urologia nos EUA e enfrenta um rival com duas décadas de vantagem instalada;
- tarifas: a empresa estima ~US$ 250 milhões de impacto líquido no fiscal 2027;
- o lucro cresce menos que as vendas: no fiscal 2026 o lucro ajustado subiu só ~0,7% e o último aumento de dividendo foi simbólico (~1,4%) — payout ~76%;
- execução da separação da MiniMed: perde sua unidade que mais crescia (~13%);
- divulga o primeiro trimestre fiscal 2027 em 1º de setembro — resultados logo à frente.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu MDT em 2026-08-31 a $90.75.
Research Completo
Qué hace. Medtronic plc (NYSE: MDT; domicilio Galway, Irlanda; operación Minneapolis; ~95,000 empleados; CEO Geoff Martha) es el mayor fabricante puro de dispositivos médicos del mundo. Segmentos (año fiscal 2026, cerrado el 24 de abril de 2026; ingresos $36,400 millones): Cardiovascular $13,980 millones (38%) — marcapasos, desfibriladores, válvulas TAVR, stents y ablación cardiaca; Neurociencia $10,300 millones (28%) — columna, neuroestimuladores, navegación; Médico-Quirúrgico $8,900 millones (24%) — grapadoras, energía, monitoreo; Diabetes $3,100 millones (9%) — bombas MiniMed, en separación.
Resultados. Fiscal 2026: ingresos $36,400 millones, +8.4% reportado / +5.8% orgánico — el mayor crecimiento en 10 años; utilidad ajustada por acción $5.53. Cuarto trimestre (3 de junio de 2026): $9,810 millones (+9.9% / +6.6% orgánico, ~1.5% arriba del consenso), utilidad ajustada $1.55 vs $1.54 esperado; la acción subió ~7%. Guía fiscal 2027: orgánico 6.75–7.25%, utilidad ajustada $5.90–6.00 (+6.7–8.5%). Reporta el primer trimestre fiscal 2027 el 1 de septiembre de 2026 (consenso ~$1.39, +9.5%).
Catalizadores. (1) Ablación por campo pulsado (PFA): su negocio de ablación cardiaca creció ~50% en fiscal 2026 con PulseSelect y Affera/Sphere-9; en junio anunció inversión para ampliar la capacidad de manufactura de Affera. (2) Robot Hugo: autorización FDA para urología el 3 de diciembre de 2025; primer caso comercial en EE.UU. el 17 de febrero de 2026 (Cleveland Clinic); más indicaciones en trámite. (3) Separación de Diabetes: MiniMed salió a bolsa el 6 de marzo de 2026 (Nasdaq: MMED; IPO a $20, hasta $644 millones; CEO Que Dallara); split-off completo esperado para fin de 2026. Diabetes creció 12.9% en fiscal 2026.
Retorno al accionista. Dividendo trimestral $0.72 ($2.88 anual, ~3.2%): 49º aumento anual consecutivo — a un año del estatus Dividend King; fiscal 2026 pagó ~$3,600 millones en dividendos ($4,200 millones devueltos en total) con flujo libre de ~$5,400 millones. Recompras: 10 millones de acciones en fiscal 2026 a promedio de $93.25; ~$1,200 millones restantes de la autorización de $5,000 millones.
Acción. $90.75 de apertura (31 de agosto de 2026); rango 52 semanas $73.31–$106.33; capitalización ~$115,800 millones; P/E 24.3x TTM / 14.1x forward. Consenso Buy (25 analistas), target promedio ~$98.84 (+9%; rango $78–121).
Riesgos. (1) Competencia PFA: Boston Scientific (Farapulse) lidera con >500,000 pacientes y ~80% del mercado de ablación de FA en EE.UU.; J&J y Abbott compiten. (2) Hugo vs Intuitive Surgical: autorizado solo para urología. (3) Aranceles: ~$250 millones de impacto neto estimado en fiscal 2027. (4) Apalancamiento de utilidad débil: fiscal 2026 con ventas +8.4% pero utilidad ajustada +0.7%; aumentos de dividendo simbólicos recientes (payout ~76%). (5) Ejecución del split-off de MiniMed (estructura y tiempos no finales) y pérdida de su unidad de mayor crecimiento. (6) Resultados del primer trimestre fiscal 2027 el 1 de septiembre de 2026.
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O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.