MDLZ — Mondelez International
$62.24
लक्ष्य: $69.13 (+11.1%)
P/E Ratio
22.8
P/E Forward
18.5
लाभांश
3.3%
मार्केट कैप
$79.8B
EPS
$2.73
सर्वसम्मति
खरीद
यह कंपनी क्या करती है
Mondelez International (Chicago; ~91,000 कर्मचारी; CEO Dirk Van de Put) 2012 में बनी जब Kraft Foods दो हिस्सों में बँटी: उत्तर अमेरिका का grocery कारोबार Kraft रहा और वैश्विक snacks कारोबार Mondelez कहलाया। आज 150+ देशों में बेचती है, 49 देशों में 145 फ़ैक्ट्रियाँ।
ब्रांड: Oreo, Cadbury, Milka, Toblerone, Ritz, belVita, Chips Ahoy!, Halls, Tate's Bake Shop, Clif, Sour Patch Kids, LU, TUC, Triscuit, Wheat Thins, Côte d'Or, Philadelphia, Tang, Lacta, Marabou और 5 Star, अन्य के साथ। 2025 की बिक्री $38.54 अरब: बिस्कुट 47.7%, chocolate 32.9%, gum-candy 10.5%, cheese-grocery 6.2%, पेय 2.6%। क्षेत्रवार: यूरोप 39%, उत्तर अमेरिका 27.7%, एशिया-मध्यपूर्व-अफ़्रीका 20.6%, लैटिन अमेरिका 12.7%।
2026: जुलाई से नए CFO Amit Banati (Luca Zaramella COO बने); Bern में नई Toblerone लाइन; 2027 तक $9 अरब की buyback मंज़ूर। 9 सितंबर को Barclays की वैश्विक consumer conference में पेश होगी।
हमें क्यों पसंद है
तीसरी ख़रीद के तीन कारण।
- थीसिस पूरी होती जा रही है: लगातार दो तिमाहियाँ उम्मीद से बेहतर — दूसरी में $9.355 अरब (+4.1%) और adjusted EPS $0.73 बनाम $0.67 अपेक्षित — और 2026 गाइडेंस बढ़कर 'कम से कम 2%' organic।
- अनुशासन से औसत बना रहे हैं: अप्रैल $57.03, अगस्त $62.99, आज $62.24 — तीसरी entry दूसरी से हल्की सस्ती, वही ताज़ा बढ़ा लाभांश (4% बढ़कर $0.52 तिमाही; 3.3% सालाना, दशक से ज़्यादा की बढ़ोतरी) और अनुमानित मुनाफ़े के 18.5 गुना।
- cocoa, ईमानदारी से: इस हफ़्ते ~$6,500/टन (+25% महीने में) — 2026/27 की अफ़्रीकी फ़सल के डर से — पर दिसंबर 2024 के शिखर से अब भी ~48% नीचे; पुराने महँगे hedge ख़त्म होते जा रहे हैं और कंपनी का कहना है कि 2027 productivity और कम-cocoa recipes से volatility से सुरक्षित है। Buy सर्वसम्मति, target ~$69 (+11%)।
मुख्य जोखिम
#1 अब भी cocoa है — और इस हफ़्ते वह ख़िलाफ़ चला: महीने में ~25% चढ़कर ~$6,500/टन (StoneX ने 2026/27 का surplus-अनुमान 149,000 से घटाकर ~25,000 टन किया; Ghana शायद 450,000–550,000 टन काटे बनाम ~750,000; Ivory Coast ~−18%)। उछाल टिका तो margin की recovery में देर लगेगी — 2025 में इसी से adjusted मुनाफ़ा 13% गिरा था। अन्य:
- उपभोक्ता दबाव में: भरोसा न्यूनतम के पास और अमेरिका में store-brand की रिकॉर्ड हिस्सेदारी;
- यूरोप में बिक्री घट रही (तिमाही में organic −3.5%; दूसरी छमाही में positive की उम्मीद);
- GLP-1: कंपनी के अनुसार 2035 तक 1.5% तक कम volume;
- $21.2 अरब का क़र्ज़;
- 5 महीनों में तीसरी ख़रीद: portfolio में MDLZ की अब 3 position — सोच-समझा संकेंद्रण, पर संकेंद्रण।
यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
Vectorial Data ने MDLZ को 2026-04-02 को $62.24 पर चुना।
पूर्ण रिसर्च
Mondelez International (MDLZ) — Research Completo
Precio de la primera compra (2 de abril de 2026): $57.03 | P/E Forward: 16.9 | Div Yield: 3.5% | Market Cap: $73.6B — ver actualización de agosto 2026 al final
¿Qué es Mondelez?
Mondelez International es una de las compañías de snacks más grandes del mundo, creada en 2012 como spin-off de Kraft Foods. Opera en 150+ países con ~$36B en revenue anual y algunas de las marcas de snacks más icónicas del planeta.
Marcas y Productos
| Marca | Categoría | Posición |
|---|---|---|
| Oreo | Galletas | #1 mundial, vendida en 100+ países |
| Cadbury | Chocolate | Icónica en UK, India, Australia |
| Milka | Chocolate | Líder en Europa continental |
| Toblerone | Chocolate premium | Reconocimiento global (Swiss heritage) |
| Philadelphia | Queso crema | Líder global en su categoría |
| Trident | Chicle | Top 3 global |
| Tang | Bebida en polvo | Dominante en LATAM y Asia |
| Ritz | Crackers | Icónica en EE.UU. |
| belVita | Galletas desayuno | Categoría que crearon ellos |
| Halls | Pastillas | Líder global en throat lozenges |
Números Clave 2025
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Revenue | ~$36B |
| Margen Operativo | ~17% (objetivo 18-19%) |
| Free Cash Flow | ~$4B |
| Revenue fuera EE.UU. | ~75% |
| Empleados | ~91,000 |
| Países | 150+ |
Dividendo — 10+ Años de Crecimiento
- Dividendo anual: $2.00/acción ($0.50 trimestral)
- Yield: 3.5%
- Payout Ratio: ~55% (sostenible)
- Crecimiento: 10+ años consecutivos de aumento
Por Qué MDLZ a Estos Precios
MDLZ cotiza a $57, un 20% por debajo de su máximo de 52 semanas ($71.15). Las preocupaciones:
- Costos de cacao disparados (se triplicó en 2024-2025)
- Presión cambiaria por dólar fuerte
- Guidance conservador para 2026
Pero los fundamentals son sólidos: marcas irreemplazables, pricing power demostrado, y el cacao ya está normalizándose.
Análisis de Analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Buy |
| Analistas | 22 |
| Target Promedio | $68 |
| Target Rango | $62 - $84 |
| Upside | +19.2% |
Riesgos Principales
- Costos de cacao/azúcar — Volatilidad en commodities comprime márgenes
- Exposición cambiaria — 75% revenue fuera EE.UU., dólar fuerte duele
- Regulación alimentaria — Etiquetado, restricciones a ultraprocesados
- Competencia local — Marcas regionales ganan share en emergentes
- Cambio de hábitos — Tendencia a snacks "saludables"
Valuación Actual
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | $57.03 |
| P/E Forward | 16.9x (vs histórico ~22x) |
| Div Yield | 3.5% |
| 52-Week High | $71.15 |
| Drawdown actual | -20% del máximo |
Conclusión
MDLZ a $57 es una oportunidad de comprar el dueño de Oreo, Cadbury y Milka a P/E de 16.9x — un descuento significativo vs su promedio histórico de ~22x. El dividendo de 3.5% es atractivo y bien cubierto (payout 55%). El miedo al cacao creó la oportunidad, pero los fundamentals (marcas irreemplazables, presencia global, pricing power) no han cambiado. Con 19% de upside según analistas más el dividendo, el retorno total esperado es ~23%.
Research fecha: 2 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
Esto no es asesoría financiera.
Actualización 26 de agosto de 2026 — Recompra (Posición #151)
Precio de entrada: $62.99 (apertura) | P/E TTM 23.1x | P/E forward 18.8x | Dividendo 3.3% | Capitalización $81,100 millones. Primera compra: #29 el 2 de abril de 2026 a $57.03 (+10.5% desde entonces).
Segundo trimestre 2026 (28 de julio). Ventas $9,355 millones (+4.1%; consenso $9,227 millones); crecimiento orgánico +2.2% (precio +1.5 pp, volumen/mezcla +0.7 pp); utilidad por acción reportada $1.20 (+144.9%); utilidad ajustada $0.73 (−2.7% a moneda constante; consenso $0.67). Por región (orgánico): Latinoamérica +8.4%, AMEA +7.1%, Norteamérica +3.4%, Europa −3.5%. Margen bruto ajustado 34% (+20 pb); margen operativo ajustado 13.1% (−120 pb, por insumos y más inversión en publicidad). Primer semestre: ventas $19,435 millones (+6.2%), utilidad ajustada $1.40 (−4.8%), flujo libre $700 millones, $1,500 millones devueltos a accionistas.
Guía 2026 (subida). Crecimiento orgánico 'de al menos 2%' (antes 0–2%); utilidad ajustada por acción de plana a +5% a moneda constante; flujo libre ~$3,000 millones; el tipo de cambio suma ~2 pp a ventas y $0.05 a la utilidad.
Cacao. Pico ~$12,487/t el 19 de diciembre de 2024; mínimo $2,863 el 2 de marzo de 2026; repunte a $6,520 el 9 de julio (inundaciones en Costa de Marfil y Ghana), ~$5,700 a mediados de julio. La dirección: las coberturas se fijaron a precios elevados a inicios de año, por lo que el costo aún no refleja el spot; inflación de insumos 2026 'de un dígito bajo' sobre el costo de ventas; los picos recientes son 'factores técnicos' (cierres de cortos), no déficit de oferta; '2027 está protegido de la volatilidad del cacao' vía productividad, ahorros con IA y productos menos intensivos en cacao. Año 2025 completo: ventas $38,540 millones (+5.8%), orgánico +4.3% (precio +8%, volumen −3.7%), utilidad ajustada $2.92 (−12.8%), margen bruto 28.4% vs 39.1%, flujo libre $3,200 millones, $4,900 millones devueltos.
Dividendo. Subido 4% a $0.52 trimestral (28 de julio; registro 30 de septiembre, pago 14 de octubre de 2026); $2.08 anual; payout ~73% de la utilidad reportada. Recompra autorizada: $9,000 millones (2025–2027).
Otros 2026. CFO Amit Banati desde el 1 de julio (Luca Zaramella a COO); nueva línea Toblerone en Berna (CHF 65 millones, marzo); Bernstein (23 de agosto) ve improbable una fusión con Hershey. Consenso Buy, 24 analistas, target promedio $69.13; rango 52 semanas $51.20–$66.65.
Riesgos vigentes. Cacao y rezago de coberturas; consumidor débil y marcas de tienda en máximo; Europa en negativo; GLP-1 (hasta −1.5% de volumen a 2035 según la empresa); deuda $21,200 millones; aranceles, Medio Oriente y tipo de cambio.
Actualización 31 de agosto de 2026 — Tercera compra (Posición #153)
Precio de entrada: $62.24 (apertura) | P/E TTM 22.8x | P/E forward 18.5x | Dividendo 3.3% | Capitalización $79,800 millones. Compras previas: #29 (2 de abril, $57.03) y #151 (26 de agosto, $62.99). La tercera entrada llega −1.2% vs la segunda.
Lo nuevo desde el 26 de agosto. El cacao se movió en contra: ICE Nueva York saltó ~5.1% el 28 de agosto a ~$6,488/tonelada (rozando $6,500 intradía) — +25% en el mes y ~+14% vs los ~$5,700 de mediados de julio. Causas: StoneX recortó su pronóstico de superávit global 2026/27 de 149,000 a ~25,000 toneladas; el COCOBOD de Ghana ve la cosecha 2026/27 posiblemente en 450,000–550,000 toneladas (vs ~750,000); Costa de Marfil estima ~1.8 millones de toneladas (~−18%); enfermedad de mazorca negra extendiéndose; y cierre de cortos récord de fondos. Contexto: aun así queda ~48% abajo del pico de diciembre 2024 ($12,487) y muy arriba del mínimo de marzo 2026 ($2,863). La postura de la empresa (28 de julio) no ha cambiado: coberturas 2026 fijadas, inflación de insumos 'de un dígito bajo', y '2027 protegido de la volatilidad del cacao'.
Sin más novedades: cero movimientos de analistas del 27 al 31 de agosto (consenso Moderate Buy, target ~$67–69); única agenda corporativa, el fireside del COO y CFO en la conferencia de consumo de Barclays el 9 de septiembre. Dividendo $0.52 trimestral con registro el 30 de septiembre y pago el 14 de octubre.
यह वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
लेखक चर्चित प्रतिभूतियों में पोजीशन रख सकता है।
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