MSFT — Microsoft Corporation
$500.00
लक्ष्य: $572.92 (+14.6%)
P/E Ratio
27.6
P/E Forward
21.0
लाभांश
0.72%
मार्केट कैप
$3681.8B
EPS
$17.94
सर्वसम्मति
मज़बूत खरीद
यह कंपनी क्या करती है
Microsoft (Redmond, Washington; 2014 से CEO Satya Nadella; 30 जून 2026 तक ~223,000 कर्मचारी) दुनिया की सबसे क़ीमती कंपनियों में है (~$3.68 ट्रिलियन)। यह तीन segments में रिपोर्ट करती है: Productivity and Business Processes (पिछली तिमाही $37.8 अरब: commercial और consumer Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics 365), Intelligent Cloud ($39.3 अरब: Azure और servers) और More Personal Computing ($12.9 अरब: Windows, Xbox, search और विज्ञापन)।
इंजन है Azure: वह cloud जहाँ कंपनियाँ computing क्षमता और AI models किराए पर लेती हैं; वित्त वर्ष 2026 में इसकी आय पहली बार $100 अरब पार हुई। इसके ऊपर Microsoft बेचती है Microsoft 365 Copilot, दफ़्तर के काम के लिए उसका AI सहायक, जिसके 30 मिलियन से ज़्यादा paid licenses हो चुके हैं।
OpenAI (ChatGPT) से रिश्ता दो बार बदला: अक्टूबर 2025 में OpenAI का पुनर्गठन हुआ और Microsoft को नई कंपनी में ~27% हिस्सेदारी मिली (तब मूल्य ~$135 अरब), साथ में OpenAI का Azure पर अतिरिक्त $250 अरब ख़र्च करने का वादा; अप्रैल 2026 में Microsoft ने OpenAI के models बेचने की exclusivity खो दी, OpenAI को revenue share देना बंद किया, और 2032 तक उसकी तकनीक का license अपने पास रखा।
हमें क्यों पसंद है
तीन कारण।
- Cloud की रफ़्तार बढ़ रही है, घट नहीं रही: चौथी वित्तीय तिमाही (29 जुलाई) में Azure 43% बढ़ा और सालाना $100 अरब पार किया; Microsoft Cloud ने $59.3 अरब (+27%) और पूरी कंपनी ने $90 अरब (+18%) कमाए, adjusted EPS $4.74 (+23%) — दोनों अनुमान से ऊपर ($87.61 अरब और $4.24)। अगले दिन शेयर +14% पर खुला।
- पहले से साइन हुई ग्रोथ: $678 अरब के commercial अनुबंध जिनकी वसूली बाकी है (+84%), साल भर की पूरी बिक्री ($331.8 अरब) का दोगुना; OpenAI को छोड़कर भी यह backlog 25% बढ़ा — माँग किसी एक ग्राहक पर नहीं टिकी। अगली तिमाही की गाइडेंस: $89.85–90.95 अरब।
- उचित दाम पर गुणवत्ता: $500 पर अनुमानित मुनाफ़े के 21 गुना; AI ख़र्च के डर ने इसे $349.20 (25 जून) तक गिराया और यह अब भी $553.72 (अक्टूबर 2025) के शिखर से ~10% नीचे है। Strong Buy सर्वसम्मति (55 में से 52 विश्लेषक ख़रीदने की सलाह देते हैं), औसत target ~$573 (+14.6%)। साथ में 16 साल से बढ़ता लाभांश, OpenAI में ~27% और 30 मिलियन से ज़्यादा paid licenses वाला Copilot।
मुख्य जोखिम
#1: AI पर ख़र्च। सिर्फ़ चौथी वित्तीय तिमाही में $41 अरब का निवेश (लगभग +70%) और कैलेंडर वर्ष 2026 के लिए ~$175 अरब की गाइडेंस, वित्त वर्ष 2027 में और बढ़ोतरी की योजना; दो-तिहाई पैसा उन chips और servers में जाता है जो जल्दी पुराने होते हैं — अगर AI की माँग ठंडी पड़ी या cloud के दाम गिरे, तो यह निवेश वसूलने में साल लगेंगे। अन्य:
- OpenAI पर निर्भरता: जनवरी में वसूली बाकी अनुबंधों का ~45% OpenAI से जुड़ा था, जो अप्रैल से किसी भी cloud पर बेच सकती है और Amazon से समझौता कर चुकी है;
- प्रतिस्पर्धा: Amazon Web Services और Google Cloud उसी रफ़्तार से निर्माण कर रहे हैं;
- सिकुड़ते कारोबार: तिमाही में Windows और devices −7%, Xbox −10%;
- नियमन: अमेरिकी FTC ने 2026 में अपनी antitrust जाँच बढ़ाई — cloud, licensing, identity (Entra ID) और Copilot को साथ बेचने के तरीक़े पर;
- छोटा लाभांश: 0.72% — यहाँ growth ख़रीदी जाती है, आमदनी नहीं।
यह शैक्षिक और सूचनात्मक सामग्री है, वित्तीय सलाह नहीं। निवेश निर्णय लेने से पहले हमेशा एक योग्य वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
Vectorial Data ने MSFT को 2026-09-15 को $500.00 पर चुना।
पूर्ण रिसर्च
Qué hace. Microsoft (Nasdaq: MSFT; One Microsoft Way, Redmond, Washington; CEO Satya Nadella; CFO Amy Hood; ~223,000 empleados de tiempo completo al 30 de junio de 2026 — 121,000 en EE.UU. y 102,000 fuera) opera en tres segmentos: Productividad y Procesos de Negocio (Microsoft 365 comercial y de consumo, LinkedIn, Dynamics 365), Nube Inteligente (Azure y servidores) y Computación Personal (Windows, dispositivos, Xbox, búsqueda y publicidad). Su año fiscal cierra el 30 de junio.
Resultados (cuarto trimestre fiscal 2026, 29 de julio). Ingresos $90,000 millones (+18%; +17% a moneda constante) vs $87,610 millones esperados; utilidad operativa $40,600 millones (+18%); utilidad neta $35,800 millones (+31%); utilidad por acción $4.81 reportada (+32%) y $4.74 ajustada por el efecto de OpenAI (+23%) vs $4.24 esperada. Segmentos: Productividad $37,800 millones (+14%; Microsoft 365 comercial en la nube +14%, consumo +24%, LinkedIn +12%, Dynamics 365 +13%); Nube Inteligente $39,300 millones (+32%; Azure +43%); Computación Personal $12,900 millones (−4%; Windows OEM y dispositivos −7%, Xbox contenido y servicios −10%, búsqueda y noticias sin costos de tráfico +10%). Microsoft Cloud $59,300 millones (+27%). Contratos comerciales por cobrar $678,000 millones (+84%; +25% sin OpenAI). Microsoft 365 Copilot: más de 30 millones de licencias pagadas. Devolvió $10,200 millones en dividendos y recompras en el trimestre. Guía del primer trimestre fiscal 2027: ingresos $89,850–90,950 millones. La acción abrió +14% al día siguiente (30 de julio).
Año fiscal 2026. Ingresos $331,800 millones (+18%); utilidad operativa $155,200 millones (+21%); utilidad neta $133,700 millones (+31%); utilidad por acción $17.95 reportada (+32%) y $17.28 ajustada (+22%). Azure superó por primera vez $100,000 millones de ingresos anuales.
Inversión en IA. Gasto de capital del trimestre $41,000 millones (casi +70%), dos tercios en activos de vida corta (CPUs y GPUs); 31 centros de datos nuevos en el trimestre y 88 en el año. Guía para el año calendario 2026: ~$175,000 millones (antes $190,000 millones; la baja refleja un cambio contable en la vida útil de edificios, de 15 a 25 años), con más crecimiento previsto en el año fiscal 2027.
OpenAI. Reestructura de octubre 2025: Microsoft quedó con ~27% de OpenAI Group PBC (valuado entonces en ~$135,000 millones, sobre ~$13,800 millones invertidos) y OpenAI se comprometió a comprar $250,000 millones adicionales de Azure. Abril 2026: la licencia de Microsoft pasa a no exclusiva (vigente hasta 2032), Microsoft deja de pagar participación de ingresos y OpenAI sigue pagándole 20% hasta 2030 con un tope total; Azure sigue como nube principal y los productos de OpenAI salen primero ahí. En el año fiscal 2026 la inversión en OpenAI sumó una ganancia contable de $4,963 millones.
Dividendo. $0.91 trimestral ($3.64 anual) ≈ 0.72% al precio de compra; 16 aumentos anuales consecutivos, el último en septiembre 2025 (+10%, de $0.83 a $0.91); crecimiento compuesto ~9.7% anual 2015–2025; reparte ~20% de la utilidad. Históricamente anuncia su aumento anual a mediados de septiembre.
Acción. $500 de apertura (15 de septiembre de 2026); capitalización ~$3.68 billones; rango 52 semanas $349.20 (25 de junio de 2026) – $553.72 (28 de octubre de 2025); +3.4% en 2026 tras llegar a caer ~28% en junio. P/E 27.6x TTM / 21.0x forward; utilidad por acción TTM $17.94. Consenso Strong Buy (55 analistas: 38 Strong Buy, 14 Buy, 3 Hold) con target promedio $572.92 (+14.6%); rango $400–870.
Riesgos. (1) Gasto en IA: ~$175,000 millones en 2026, con presión sobre el flujo de caja libre. (2) Concentración en OpenAI (~45% de los contratos por cobrar en enero; relación ya no exclusiva). (3) Competencia de Amazon Web Services y Google Cloud en precio y capacidad. (4) Windows y Xbox en contracción. (5) Investigación antimonopolio de la FTC ampliada en 2026 (nube, licencias, Entra ID, Copilot). (6) Monetización de Copilot: 30 millones de licencias pagadas son todavía una fracción de su base de Microsoft 365. (7) Dividendo chico (0.72%).
यह वित्तीय सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले किसी प्रमाणित वित्तीय सलाहकार से परामर्श लें।
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