AZN — AstraZeneca PLC
$162.70
Objetivo: $212.54 (+30.6%)
P/E Ratio
24.3
P/E Forward
14.3
Dividendo
2%
Cap. Mercado
$251.8B
EPS
$6.69
Consenso
Compra forte
O que fazem
A AstraZeneca (Cambridge, Reino Unido; CEO Pascal Soriot; ~95.100 funcionários) é uma das maiores farmacêuticas do mundo, com a oncologia no coração (~46% da receita): Tagrisso (pulmão), Enhertu e Datroway (mama, com a Daiichi Sankyo), Imfinzi (imunoterapia), Lynparza e Calquence. Ao lado: o negócio cardiometabólico (Farxiga — já com genéricos nos EUA), respiratório/imunologia (Symbicort, Fasenra, Tezspire) e doenças raras via Alexion (Ultomiris, Soliris).
2026 trouxe duas mudanças estruturais:
- deixou de ser ADR — em 2 de fevereiro suas ações ordinárias passaram a ser negociadas diretamente na NYSE (ticker AZN), junto com Londres e Estocolmo;
- fechou com o governo dos EUA preços de 'nação mais favorecida' no Medicaid em troca de 3 anos sem tarifas farmacêuticas, e está investindo US$ 50 bilhões nos EUA (incluindo uma fábrica de US$ 4,5 bilhões na Virgínia).
O pipeline é dos mais cheios da indústria: ~25 leituras de fase III nos próximos 18 meses; em 2026 já conseguiu as primeiras aprovações de camizestrant (mama) e baxdrostat/Baxfendy (hipertensão), Enhertu em câncer de mama precoce e Datroway em triplo-negativo.
Por que gostamos
Três razões.
- CRESCE COM META PÚBLICA PARA 2030: primeiro semestre de 2026 com receita US$ 30,67 bilhões (+9%), oncologia +18%, doenças raras +13% e lucro core por ação US$ 5,21 (+12%) — absorvendo o golpe do genérico do Farxiga; projeção 2026 reafirmada e a ambição de US$ 80 bilhões de receita em 2030 (um terço a mais que hoje) de pé.
- PIPELINE COMO CATALISADOR PERMANENTE: ~25 fases III lendo em 18 meses — camizestrant (SERENA-4 no 2º semestre), baxdrostat, amiloidose — com 30 aprovações de mercados maiores só no 1º semestre; cada leitura positiva é um prêmio que o preço de hoje não inclui.
- BARATA PARA SUA QUALIDADE: a US$ 162,70 é negociada a 14,3x o lucro previsto — metade do múltiplo das farmas premium — com consenso Strong Buy e alvo médio de ~US$ 212 (+31%). A listagem direta na NYSE (fev 2026) amplia sua base investidora, paga ~2% com dividendo progressivo (a intermediária de 2026 já subiu para US$ 1,06), e até os relatos de megafusão com a Bristol Myers funcionaram como piso de valor.
Risco Principal
O #1: os vencimentos de patente. O Farxiga (~US$ 7,7 bilhões de vendas) já tem genérico aprovado nos EUA (abril 2026) e foi peso declarado do semestre; vários ativos perdem exclusividade rumo a 2030 — a meta de US$ 80 bilhões depende de o pipeline substituí-los. Outros:
- China (~11% da receita): a compra centralizada por volume pressiona preços, citada nos resultados;
- política de preços dos EUA: o pacto de outubro de 2025 (preços nação-mais-favorecida no Medicaid + TrumpRx) comprou 3 anos de paz tarifária, mas o IRA segue fixando preços;
- leituras binárias: ~25 fases III em 18 meses corta nos dois sentidos — 2026 já viu o Wainua falhar em cardio e o volrustomig ser descontinuado em pulmão;
- risco de estratégia: os relatos de fusão com a Bristol Myers (~US$ 400 bilhões combinados) geraram rejeição de investidores;
- sucessão de Soriot: a empresa negou a busca, mas ele está há 14 anos no cargo.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu AZN em 2026-08-31 a $162.70.
Research Completo
Qué hace. AstraZeneca (NYSE/LSE/Estocolmo: AZN; Cambridge Biomedical Campus, Reino Unido; CEO Pascal Soriot; ~95,100 empleados) es una farmacéutica global anclada en oncología (~46% del ingreso: Tagrisso, Enhertu y Datroway con Daiichi Sankyo, Imfinzi, Lynparza, Calquence), con BioPharmaceuticals (cardiometabólico: Farxiga; respiratorio/inmunología: Symbicort, Fasenra, Tezspire, Breztri) y Enfermedades Raras vía Alexion (Ultomiris, Soliris). Cambio de estructura accionaria: el 30 de enero de 2026 terminó el programa de ADRs (1 ADR = 0.5 acción) y desde el 2 de febrero las acciones ordinarias cotizan directo en NYSE — 'una sola cotización global'. Las cifras por acción son por acción ordinaria.
Resultados (primer semestre 2026, 27 de julio). Ingresos $30,672 millones (+9% real / +6% a tipo de cambio constante); utilidad core por acción $5.21 (+12%); reportada $3.60 (+4%). Oncología $14,124 millones (+18%); Enfermedades Raras $4,911 millones (+13%) — compensando la pérdida de exclusividad de Farxiga en EE.UU. y la compra por volumen en China. Guía 2026 reconfirmada: ingresos +un dígito medio-alto; utilidad core +dos dígitos bajos (a moneda constante). Ambición de $80,000 millones de ingresos en 2030 reafirmada. Base 2025: $58,700 millones (+9%), utilidad core $9.16 (+11%); China $6,650 millones (~11%).
Pipeline 2026. ~25 lecturas de fase III en 18 meses. Logros del año: primeras aprobaciones de camizestrant (mama) y Baxfendy/baxdrostat (hipertensión); Enhertu aprobado en EE.UU. en dos indicaciones de mama temprana HER2+; Datroway aprobado en primera línea de triple negativo metastásico; Imfinzi nueva indicación en vejiga (POTOMAC); 30 aprobaciones de mercados mayores en el semestre; licencia de Zegfrovy (Dizal). Próximo: SERENA-4 (camizestrant) en el segundo semestre; anselamimab (amiloidosis) fase III positiva. Tropiezos: Wainua falló CARDIO-TTRansform; volrustomig discontinuado en eVOLVE-Lung02.
Dividendo. Política progresiva (mantener o subir cada año), dos pagos anuales: interina 2026 subida a $1.06 (ex-div 7 de agosto, pago 8 de septiembre); segunda interina 2025 fue $2.17 (marzo 2026). Trailing ~$3.23 por acción ≈ 2.0% al precio actual.
EE.UU. y política. Pacto de octubre 2025 con la administración Trump: precios 'nación más favorecida' en Medicaid y ventas con descuento vía TrumpRx desde enero 2026, a cambio de 3 años sin los aranceles farmacéuticos amenazados (100%). Inversión de $50,000 millones en EE.UU. (planta de $4,500 millones en Virginia); $15,000 millones planeados en China a 2030.
Acción. $162.70 de apertura (31 de agosto de 2026); capitalización ~$251,800 millones; rango 52 semanas $146.10–$212.71 (los precios pre-febrero reflejan la conversión ADR 2:1); P/E ~24.3x TTM / 14.3x forward. Consenso Strong Buy; targets promedio ~$206–224 (+27-38%). Agosto: cayó ~7% con el reporte del FT de pláticas tempranas de fusión con Bristol Myers Squibb (~$400,000 millones combinados; nunca confirmadas) y rebotó ~6% al desmentirse.
Riesgos. (1) Patentes: genérico de Farxiga aprobado en EE.UU. (abril 2026), lastre declarado del semestre; múltiples exclusividades vencen hacia 2030; Tagrisso protegido en EE.UU. hasta jul-2032. (2) China ~11% del ingreso con presión de precios por compra por volumen. (3) Política de precios de EE.UU. (MFN/TrumpRx/IRA). (4) ~25 lecturas binarias de fase III (2026 ya tuvo dos fracasos). (5) Riesgo de mega-M&A (rechazo inversor a la idea BMS). (6) Sucesión de Soriot (14 años en el cargo; búsqueda reportada y negada).
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O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.