ESLT — Elbit Systems Ltd.
$759.98
Objetivo: $868.50 (+14.3%)
P/E Ratio
61.5
P/E Forward
50.9
Dividendo
0.5%
Cap. Mercado
$35.3B
EPS
$12.36
Consenso
Manter
O que fazem
A Elbit Systems (Nasdaq: ESLT) é a maior empresa de defesa de Israel e uma fornecedora integral — ou seja, não faz uma coisa só, faz quase todo o cardápio militar moderno:
- Drones — sua família Hermes (Hermes 900, Hermes 650 Spark): aeronaves não tripuladas de vigilância e ataque usadas por dezenas de países.
- Munições guiadas e bombas inteligentes — projéteis que corrigem o rumo em voo.
- Sistemas eletro-ópticos — os 'olhos' de alta tecnologia (câmeras térmicas, lasers, miras) montados em tanques, aviões, navios e soldados.
- Guerra eletrônica — equipamentos que detectam, confundem e bloqueiam radares e mísseis inimigos.
- Artilharia — o lançador de foguetes PULS (concorrente do HIMARS americano, já escolhido por Alemanha, Países Baixos, Dinamarca e Grécia, entre outros) e o obuseiro autopropulsado ATMOS.
- Sistemas terrestres, aéreos e navais — da proteção ativa de tanques (Iron Fist) a capacetes inteligentes para pilotos de caça.
- C4I e ciberdefesa — rádios militares, sistemas de comando e controle e proteção cibernética.
O contexto que muda tudo: o mundo vive o maior ciclo de rearmamento desde a Guerra Fria. A guerra na Ucrânia obrigou a Europa a reconstruir arsenais; na cúpula da OTAN em Haia (junho de 2025) os aliados acordaram elevar o gasto de defesa rumo a 5% do PIB até 2035; e as tensões no Oriente Médio mantêm a demanda israelense alta. A Elbit vende exatamente o que mais falta: munições, artilharia de foguetes, drones e defesa eletrônica.
Os números do momento (Q1 2026, divulgado em 26 de maio de 2026):
- Receita: US$ 2,19 bilhões (+15,4% contra o ano anterior).
- Lucro por ação ajustado: US$ 3,87 (+51%; os analistas esperavam US$ 3,35).
- Carteira recorde de US$ 30,2 bilhões — pedidos já assinados, o equivalente a quase 4 anos de receita. 71% vêm de fora de Israel e ~49% serão entregues em 2026-2027.
- Por região: Israel 37%, Europa 23%, América do Norte 20%, Ásia-Pacífico 16%.
- Por negócio: Terra (munições e artilharia) cresceu +27%; rádios/comando (C4I) +17%; inteligência e guerra eletrônica +17%.
2025 completo: receita de US$ 7,94 bilhões (+16%), lucro por ação GAAP de US$ 11,39 (+59%). O negócio não só cresce: suas margens estão se expandindo (o lucro cresce 3 vezes mais rápido que as vendas).
Liderança: CEO Bezhalel (Butzi) Machlis (no cargo desde 2013). Sede em Haifa, Israel; ~20.500 funcionários; listada na Nasdaq e em Tel Aviv. Dividendo: paga US$ 1,00 por ação por trimestre (~0,5% ao ano ao preço de hoje) — existe, mas é simbólico: aqui a aposta é o crescimento.
Por que gostamos
ESLT a US$ 759,98 é pagar preço de qualidade pelo fornecedor integral de defesa mais bem posicionado diante do rearmamento global. Razões específicas:
- Carteira recorde = receita quase garantida: US$ 30,2 bilhões em pedidos já assinados (primeira vez acima de US$ 30 bilhões na história) equivalem a quase 4 anos de trabalho vendido antecipadamente. Poucas empresas no mundo têm essa visibilidade.
- O rearmamento europeu mal começou a ser executado: a OTAN acordou em 2025 elevar o gasto rumo a 5% do PIB até 2035 — são 10 anos de orçamentos crescentes. A Europa já é 23% das vendas da Elbit e seu lançador de foguetes PULS foi escolhido por Alemanha, Países Baixos, Dinamarca e Grécia (a Grécia assinou ~US$ 750 milhões em abril de 2026, e em junho de 2026 a Elbit anunciou outro contrato europeu de ~US$ 1,4 bilhão).
- Cresce com margens em expansão: no Q1 2026 as vendas subiram 15%, mas o lucro por ação ajustado subiu 51% — quando as fábricas trabalham no limite, cada venda extra deixa mais lucro.
- Vende o que mais falta: munições, artilharia de foguetes e drones — exatamente as categorias em que o Ocidente descobriu na Ucrânia que seus arsenais estavam vazios, com produtos comprovados em combate real.
- Honestidade sobre o preço: o consenso dos analistas é 'Hold' (manter) com alvo médio de ~US$ 868 (~+14% desde hoje). Não é uma pechincha escondida — é um negócio excepcional negociado caro (~51x lucro futuro), e a tese depende de o crescimento de pedidos e margens continuar por vários anos, não de o mercado 'descobrir' a ação.
Risco Principal
Riscos:
- Avaliação exigente — o #1: depois de subir ~78% em um ano, ESLT é negociada a ~61x lucro histórico e ~51x futuro, muito acima da média da indústria (~30x). Se um trimestre decepcionar ou o ciclo de rearmamento esfriar, a queda pode ser forte: nesses múltiplos não há margem de erro.
- Concentração geopolítica: o negócio depende de os países continuarem gastando em defesa. Um acordo de paz duradouro na Ucrânia ou cortes orçamentários esfriariam os pedidos — o que é bom para o mundo nem sempre é bom para esta ação.
- Risco do ambiente israelense: fábricas, talento e 37% das vendas estão em Israel, uma zona de conflito ativo. Escaladas militares podem interromper produção, cadeias de suprimento e pessoal (reservistas convocados).
- Pressão ESG e boicotes: alguns fundos e governos europeus excluíram ou pressionaram fornecedores de defesa israelenses por razões políticas; contratos podem ser politizados ou cancelados.
- Execução da carteira: ter US$ 30,2 bilhões em pedidos é uma coisa; entregá-los no prazo é outra. A Elbit está investindo pesado em capacidade de produção, e gargalos (componentes, mão de obra) podem atrasar entregas e punir margens.
- Shekel/dólar: boa parte dos custos está em shekels e a empresa reporta em dólares; um shekel forte aperta as margens.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu ESLT em 2026-07-01 a $759.98.
Research Completo
Elbit Systems (ESLT) — Research Completo
Precio: $759.98 | P/E TTM: ~61x | P/E fwd: ~51x | Div Yield: ~0.5% | Market Cap: ~$35 mil millones USD
¿Qué es Elbit Systems?
La empresa de defensa más grande de Israel y un proveedor integral: drones (familia Hermes), municiones guiadas, sistemas electro-ópticos, guerra electrónica, artillería de cohetes (PULS) y cañones (ATMOS), sistemas terrestres/aéreos/navales (protección activa Iron Fist, cascos inteligentes de piloto), C4I y ciberdefensa. Sede en Haifa, Israel. ~20,500 empleados. Cotiza en Nasdaq (ADR/listado directo) y Tel Aviv.
El contexto: el mayor rearme en décadas
| Motor | Qué significa para Elbit |
|---|---|
| Guerra en Ucrania | Europa reconstruye arsenales; municiones y artillería de cohetes son lo más escaso |
| OTAN 5% del PIB para 2035 (cumbre de La Haya, jun 2025) | 10 años de presupuestos de defensa crecientes en Europa |
| Tensiones en Medio Oriente | Demanda israelí alta y productos probados en combate |
PULS (lanzacohetes, competidor del HIMARS) ya fue elegido por Alemania, Países Bajos, Dinamarca y Grecia, entre otros. Grecia firmó ~$750 millones en abril 2026; en junio 2026 Elbit anunció un contrato de ~$1.4 mil millones con un cliente europeo no revelado.
Último trimestre (Q1 2026, reportado 26 may 2026)
| Métrica | Q1 2026 |
|---|---|
| Ingresos | $2.19 mil millones (+15.4%) |
| Margen bruto (no-GAAP) | 25.5% |
| Margen operativo (no-GAAP) | 10.1% |
| Utilidad neta (no-GAAP) | $186.4 millones |
| EPS GAAP / no-GAAP | $3.34 / $3.87 (+51%, esperado: $3.35) |
| Backlog | $30.2 mil millones — récord histórico |
Backlog: 71% de fuera de Israel; ~49% se entrega en 2026-2027. Casi 4 años de ingresos ya vendidos.
Por región (Q1 2026): Israel 37.4% | Europa 23.4% | Norteamérica 19.8% | Asia-Pacífico 15.6%.
Por negocio (crecimiento YoY): Tierra (municiones/artillería) +27% | C4I y Cyber +17% | ISTAR y guerra electrónica +17% | Aeroespacial +2%.
Año completo 2025
| Métrica | FY2025 |
|---|---|
| Ingresos | $7.94 mil millones (+16%) |
| Utilidad neta GAAP | $534 millones (+66%) |
| EPS GAAP / no-GAAP | $11.39 (+59%) / $12.75 (+46%) |
| Backlog al cierre 2025 | $28.1 mil millones |
La utilidad crece ~3x más rápido que las ventas: márgenes en expansión al llenarse la capacidad de producción.
Liderazgo y dividendo
- CEO: Bezhalel (Butzi) Machlis, en el cargo desde 2013.
- Sede: Haifa, Israel. ~20,500 empleados.
- Dividendo: $1.00 por acción/trimestre (subió desde $0.75) = ~$4.00 anuales = ~0.5% al precio de hoy. Simbólico: la apuesta aquí es crecimiento, no ingreso. (Israel retiene ~16.8% de impuesto al dividendo.)
Valuación (con honestidad)
- La acción subió ~78% en el último año.
- ~61x utilidad histórica, ~51x futura — la industria de defensa promedia ~30x futura. ESLT cotiza con premio importante.
- El premio se justifica solo si el crecimiento de pedidos y la expansión de márgenes continúan varios años.
Anchor Fact
Elbit ya tiene pedidos firmados por $30.2 mil millones — nunca en sus más de 55 años de historia había tenido tantos. Es como una fábrica que ya vendió casi 4 años completos de trabajo por adelantado, y 7 de cada 10 de esos pedidos vienen de fuera de Israel, con Europa rearmándose como motor.
Top 6 Risks
- Valuación exigente — ~61x TTM / ~51x fwd tras +78% en un año; sin margen de error
- Concentración geopolítica — vive del ciclo de rearme; paz duradera o recortes = pedidos fríos
- Entorno israelí — fábricas, talento y 37% de ventas en zona de conflicto activo
- Presión ESG/boicots — fondos y gobiernos europeos pueden politizar contratos
- Ejecución del backlog — capacidad de producción y cuellos de botella pueden retrasar entregas
- Shekel/USD — costos en shekels vs. reporte en dólares aprieta márgenes
Analyst Consensus
- Rating: Hold (mantener) — 6 analistas (1 Buy, 4 Hold, 1 Sell según TipRanks)
- Target promedio: ~$868.50 (~+14.3% desde $759.98); mediana TipRanks ~$882, rango $518-$1,115
- Lectura honesta: los analistas reconocen el negocio excepcional pero ven la acción cara tras el rally; el target implica upside moderado, no espectacular.
Tesis en una línea
El proveedor integral de defensa mejor posicionado ante el mayor rearme en décadas, con casi 4 años de trabajo ya vendido por adelantado — pagando precio de calidad, no de ganga.
Research fecha: 1 Jul 2026 | Próxima revisión: Ene 2027
Esto no es asesoría financiera.
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