CALM — Cal-Maine Foods Inc.
$77.72
Target: $91.00 (+17.5%)
P/E Ratio
5.4
P/E Forward
20.1
Dividend
3.44%
Market Cap
$3.69B
EPS
$14.42
Consensus
Buy
What they do
Cal-Maine Foods is the largest producer and distributor of fresh eggs in the United States, responsible for about 20% of the country's commercial production with ~13 billion eggs annually. It operates production, packaging, grading, and distribution farms in over 15 states (Mississippi, Arkansas, Florida, Alabama, among others). It sells conventional, cage-free, organic, free-range, pasture-raised, and nutritionally-enhanced eggs under brands like Egg-Land's Best (licensed), Land O'Lakes (licensed), Farmhouse Eggs, Sunups, and Sunny Meadow. Recently expanded into prepared foods with the acquisition of Crepini (egg wraps) and MeadowCreek Foods (pancakes), which now account for 52.9% of net sales along with specialty eggs.
Why we like it
At $77.72, CALM is trading near its 52-week low ($71.92) and at a trailing price vs. profit of only 5.4x — a massive discount compared to its forward price vs. profit of 20x, reflecting the normalization of egg prices. Growth drivers include:
- aggressive expansion into prepared foods — Crepini + new $14.8M pancake line in Wisconsin;
- specialty + prepared foods now make up 52.9% of sales (higher profit per sale);
- acquisition of Creighton Brothers for vertical integration;
- variable dividend that rewards during good quarters;
- natural monopoly as the largest producer with 20% of the US market.
Key Risk
Cal-Maine's revenue and profits depend almost entirely on the price of eggs, an extremely volatile commodity influenced by avian flu outbreaks (HPAI), feed costs (~65% of production costs), and state cage regulations. The company also faces an active DOJ investigation for price fixing and antitrust scrutiny due to its dominant 20% market position.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked CALM on 2026-04-09 at $77.72.
Full Research
Cal-Maine Foods (CALM) — Research Completo
Precio: $77.72 | P/E: 5.41 | P/E Forward: ~20.1x | Div Yield: ~3.4% (variable) | Market Cap: $3.69B
¿Qué es Cal-Maine Foods?
Cal-Maine Foods es el mayor productor y distribuidor de huevos frescos en Estados Unidos, representando aproximadamente el 20% de toda la producción comercial de huevos del país. Fundada en 1957 por Fred R. Adams Jr. en Mississippi, la empresa ha crecido principalmente a través de adquisiciones de más de 25 productores de huevos. Produce ~13 mil millones de huevos al año y abastece a cadenas de supermercados nacionales, club stores y distribuidores de foodservice.
Segmentos de Negocio
| Categoría | % de Ventas | Descripción |
|---|---|---|
| Huevos Especiales + Preparados | ~52.9% | Cage-free, orgánicos, free-range, egg wraps Crepini, pancakes MeadowCreek |
| Huevos Convencionales | ~47.1% | Huevos shell estándar, clasificados y empacados |
Marcas Clave
| Marca | Tipo | Descripción |
|---|---|---|
| Egg-Land's Best | Licencia | Marca premium de huevos nutritionally-enhanced (#1 en branded eggs) |
| Land O'Lakes | Licencia | Huevos bajo marca reconocida de lácteos |
| Farmhouse Eggs | Propia | Huevos de granja premium |
| Sunups | Propia | Línea de huevos value |
| Sunny Meadow | Propia | Huevos convencionales |
| 4-Grain | Propia | Huevos de gallinas alimentadas con 4 granos |
| Crepini | Adquisición | Egg wraps y alimentos preparados de huevo |
| MeadowCreek Foods | Subsidiaria | Pancakes y alimentos preparados |
Números Clave (FY2026 Q3, reportado Abr 1, 2026)
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Revenue (Q3) | $667.0M (-53.0% YoY) |
| Revenue (TTM) | ~$3.46B |
| Net Income (Q3) | $50.5M (-90.1% YoY) |
| EPS (Q3) | $1.06 (beat $0.78 estimado, +35.9%) |
| EPS (TTM) | $14.42 |
| Prepared Foods Revenue (Q3) | $63.6M (+441.2% YoY) |
| Specialty + Prepared % of Sales | 52.9% |
| Gross Margin | ~15% (normalizing) |
| Shares Outstanding | 47.38M |
| Employees | ~3,828 |
Dividendo — Política Variable Única
Cal-Maine tiene una política de dividendo variable: paga 1/3 de la utilidad neta trimestral como dividendo cada trimestre. Esto significa:
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Dividendo TTM | $8.36/acción |
| Yield TTM | ~10.76% (inflado por precios récord de huevo) |
| Forward Yield (est.) | ~3.44% |
| Yield Mediana 10 años | 2.68% |
| Último dividendo trimestral | $0.36/acción |
| Payout Ratio | 33% fijo (por política) |
Nota importante: El yield TTM de 10.76% refleja las ganancias excepcionales de 2025 por precios récord del huevo. Con precios normalizándose, el yield forward es ~3.44%.
Análisis de Analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Buy (Benchmark) / Neutral (Goldman Sachs) |
| Price Target — Benchmark | $100 (Buy) |
| Price Target — Goldman Sachs | $82 (Neutral) |
| Upside al target promedio | +17.5% |
Catalizadores de Crecimiento
- Diversificación a preparados — Crepini + MeadowCreek: revenue de preparados +441% YoY, nueva línea de pancakes de $14.8M
- Especialidad es mayoría — 52.9% de ventas en huevos especiales + preparados (mayor margen que convencional)
- Adquisición de Creighton Brothers — Integración vertical post-Q3
- Posición dominante — ~20% del mercado de huevos de EE.UU., economías de escala imbatibles
- Precio cerca de piso — Cotiza cerca de 52-week low ($71.92), normalización ya priced-in
Riesgos Principales
- Commodity puro — Revenue y márgenes dependen del precio del huevo, que es extremadamente volátil
- Gripe aviar (HPAI) — Brotes pueden diezmar el inventario de gallinas y disparar costos
- Costos de alimentación — Feed ~65% de costos de producción, atado a precios de maíz/soja
- Investigación DOJ — Investigación activa por posible fijación de precios (antimonopolio)
- Dividendo variable — En trimestres malos, el dividendo puede ser $0 (literal)
- Regulación estatal — Leyes cage-free (California Prop 12) incrementan costos
Valuación Actual
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | $77.72 |
| P/E Trailing | 5.41x (inflado por ganancias excepcionales) |
| P/E Forward | ~20.14x |
| Forward Div Yield | ~3.44% |
| 52-Week High | $126.40 |
| 52-Week Low | $71.92 |
| Market Cap | $3.69B |
Conclusión
Cal-Maine es el líder absoluto en producción de huevos en EE.UU. con un moat de escala difícil de replicar. La estrategia de diversificación hacia preparados (Crepini, MeadowCreek) está funcionando — ya representan mayoría de ventas y tienen márgenes superiores. Cotizando cerca del 52-week low con la normalización del precio del huevo ya reflejada, CALM ofrece exposición al consumo básico con upside de crecimiento en prepared foods. El dividendo variable es una característica única: en buenos trimestres recibes mucho, en malos poco — alinea los intereses de la empresa con los tuyos.
Research fecha: 9 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
Esto no es asesoría financiera.
This is not financial advice. Consult a certified financial advisor.
The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.