ASML — ASML Holding N.V.
$1390.20
Objetivo: $900.00 (%)
P/E Ratio
48.8
P/E Forward
31.9
Dividendo
0.64%
Cap. Mercado
$545.87B
EPS
$28.5
Consenso
Compra forte
O que fazem
A ASML fabrica as máquinas de litografia que os fabricantes de chips (TSMC, Samsung, Intel) precisam para produzir semicondutores. Sua tecnologia EUV (Extreme Ultraviolet) é a única no mundo capaz de fazer chips de 5nm, 3nm e 2nm. Sem essas máquinas, não existem os chips modernos — nem para smartphones, nem para IA, nem para nada.
Por que gostamos
Monopólio literal — não existe um concorrente número 2. Cada máquina EUV custa US$ 380 mi+ e tem backlog de anos. Receita de €32,7 bi em 2025 (+16% a/a). Lucro líquido de €9,6 bi. Guidance para 2026: €34-39 bi. O boom de IA precisa de mais chips, e mais chips = mais máquinas ASML. Além disso, €8,2 bi em serviços recorrentes de manutenção.
Risco Principal
Valuação cara (P/L de 49x). A China representou 33% da receita em 2025, mas as restrições de exportação estão reduzindo isso. Ciclos de semicondutores podem criar volatilidade. Possuem apenas um produto principal.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu ASML em 2026-03-11 a $1390.20.
Research Completo
ASML Holding (ASML) — Research Completo
Precio: $1,390.20 | P/E: 48.8 | P/E Forward: 31.9 | Div Yield: 0.64% | Market Cap: $545.9B
¿Qué es ASML?
ASML es una empresa holandesa que fabrica las máquinas de litografía más avanzadas del mundo. Estas máquinas son esenciales para producir semiconductores — los chips que están en tu teléfono, computadora, coche, y en los servidores que entrenan modelos de AI.
Son un MONOPOLIO. No existe otra empresa en el mundo que pueda fabricar máquinas EUV (Extreme Ultraviolet Lithography).
Productos
| Producto | Descripción | Precio aprox |
|---|---|---|
| EUV (NXE:3800E) | Litografía ultravioleta extrema para chips de 5nm/3nm | ~$380M por máquina |
| High-NA EUV (EXE:5200) | Siguiente generación para chips de 2nm y menores | ~$400M+ por máquina |
| DUV | Litografía deep ultraviolet para chips menos avanzados | ~$100M por máquina |
| Installed Base Mgmt | Servicio, mantenimiento y upgrades de máquinas instaladas | €8.2B/año |
¿Quiénes son sus clientes?
- TSMC (hace chips para Apple, Nvidia, AMD, Qualcomm)
- Samsung (hace chips para sí mismo y para otros)
- Intel (fabricante de chips de PC y servidor)
- SK Hynix, Micron (memoria)
Resultados 2025
- Revenue: €32.7B (+16% YoY)
- Net Income: €9.6B (+26% YoY)
- Gross Margin: 52.8%
- EPS: €24.73 (anual)
- 48 máquinas EUV vendidas (incluyendo High-NA)
- Bookings Q4: €13.2B (€7.4B EUV + €5.8B DUV)
- Installed Base Management: €8.2B (+26% YoY) — revenue recurrente
Distribución Geográfica (2025)
| Región | % Revenue |
|---|---|
| China | ~33% (bajando por restricciones) |
| Corea del Sur | ~25% |
| Taiwan | ~22% |
| EE.UU. | ~10% |
| Japón | ~5% |
| Europa | ~5% |
Guidance 2026
- Revenue: €34B - €39B (hasta +19% crecimiento)
- Gross Margin: 51% - 53%
- Q1 2026: €8.2B - €8.9B
- Nuevo programa de recompra de acciones anunciado
¿Por Qué Nos Gusta?
- MONOPOLIO — no hay competidor #2 en EUV. Es imposible replicar esta tecnología en menos de 10-15 años
- AI = más chips = más máquinas ASML — el boom de AI es directamente proporcional a más compras de ASML
- Revenue recurrente de €8.2B — una vez instalada una máquina, el cliente paga servicio por décadas
- Margins brutales — 52.8% gross margin, mejorando
- Backlog de años — las máquinas están vendidas antes de fabricarse
- Dividendo creciente — 0.64% pero lo aumentan cada año. Más recompras anunciadas
Riesgos
- Valuación cara — P/E de 49x. Cualquier miss en earnings castiga fuerte
- China — 33% del revenue viene de China. Restricciones de exportación en aumento
- Ciclicidad — la industria de semis tiene ciclos. Si los clientes reducen capex, ASML sufre
- Concentración de clientes — TSMC + Samsung + Intel = casi todo el revenue
- Geopolítica — empresa europea con tecnología estratégica. Sujeta a presiones de EE.UU. y Europa
- Un solo producto — si alguien inventara una alternativa a litografía (improbable pero no imposible), ASML quedaría obsoleta
Research fecha: 11 Mar 2026 | Próxima revisión: Sep 2026
Esto no es asesoría financiera.
Isso não é assessoria financeira. Consulte um assessor financeiro certificado.
O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.