ROP — Roper Technologies
$360.46
Objetivo: $478.00 (+32.6%)
P/E Ratio
25.4
P/E Forward
15.4
Dividendo
0.95%
Cap. Mercado
$38.8B
EPS
$20
Consenso
Compra
O que fazem
A Roper Technologies é uma empresa diversificada de tecnologia que adquire e opera negócios de software vertical dominantes em nichos específicos — software para advogados (Aderant), fornecedores do governo (Deltek), transporte de cargas (DAT), laboratórios (Clinisys) e mais. Gera 85%+ de receita recorrente.
Opera em três segmentos: Application Software (~58% da receita), Network Software (~21%) e Technology Enabled Products (~21%). Cada empresa do portfólio — da Vertafore em tecnologia para seguros à Foundry em efeitos visuais de Hollywood — mantém posição nº 1 ou nº 2 no seu nicho.
Em 2025 destinou US$ 3,3 bi a aquisições de alta qualidade: CentralReach (US$ 1,85 bi, software de terapia ABA crescendo 20%+) e Subsplash (US$ 800 mi, plataforma digital para igrejas).
Por que gostamos
A Roper é uma máquina de crescimento composto de elite temporariamente em desconto. 31% da receita vira caixa livre (US$ 2,47 bi), margem bruta de 69,5% e 85%+ de receita recorrente — métricas de empresa de software (SaaS) de primeira linha. Caiu -44% por ventos contrários temporários: os cortes de gastos do DOGE afetam a Deltek (governo) e a recessão no transporte de cargas afeta a DAT.
A US$ 360, a ROP negocia a um P/L projetado de 15,4x — metade da sua avaliação histórica (~30x). Com US$ 6 bi+ de capacidade para novas aquisições, 33 anos de aumento de dividendos e 25+ produtos de IA já em uso no portfólio, o motor de crescimento composto segue intacto.
Consenso dos analistas: Buy, com preço-alvo médio de ~US$ 478 (potencial de +33%). A ação negocia perto do alvo mais baixo, o do Barclays (US$ 380), oferecendo margem de segurança.
Risco Principal
O risco principal é a execução da alocação de capital — o modelo da Roper depende de comprar negócios a preços atraentes. Com US$ 9,5 bi de dívida total (2,9x dívida líquida/EBITDA) e retorno sobre o capital investido de ~5-6% por causa do ágio das aquisições recentes, a empresa precisa provar que CentralReach e Subsplash geram retornos adicionais.
Riscos adicionais: os cortes do DOGE pressionarem a base de clientes federais da Deltek mais que o esperado; uma recessão prolongada no transporte de cargas afetar a DAT; e, se os preços das aquisições de software vertical subirem, o motor de compras desacelera.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu ROP em 2026-04-06 a $360.46.
Research Completo
Roper Technologies (ROP) — Research Completo
Precio: $360.46 | P/E Forward: 15.4 | Div Yield: 0.95% | Market Cap: $38.8B
¿Qué es Roper Technologies?
Roper Technologies es el "Berkshire Hathaway del software" — una empresa que adquiere y opera negocios de software vertical dominantes en nichos específicos. Con $7.9B en revenue y 85%+ revenue recurrente, Roper ha completado una de las transformaciones corporativas más notables: de conglomerado industrial a compounder de software puro.
Empresas del Portafolio
Application Software (~58% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| Vertafore | Insurance tech | #1, 50+ años en el mercado |
| Deltek | Software para contratistas gobierno | Líder, 23,000+ orgs en 80+ países |
| Aderant | Software para bufetes legales | 77 de los top 100 Global Law Firms |
| CentralReach | Terapia ABA (autismo) | Líder, 200,000+ profesionales |
| Strata | Finanzas hospitalarias | Líder en healthcare analytics |
| Frontline | Administración K-12 | Software escolar líder |
Network Software (~21% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| DAT Solutions | Marketplace de freight | #1 en América del Norte |
| ConstructConnect | Licitaciones de construcción | Red líder de pre-construcción |
| iPipeline | Distribución seguros de vida | Plataforma dominante |
| Foundry (Nuke) | Efectos visuales cine/TV | Usado en Marvel, Star Wars |
| Subsplash | Engagement digital iglesias | Líder en $2.5B TAM |
Technology Enabled Products (~21% revenue)
| Empresa | Nicho | Posición |
|---|---|---|
| Neptune | Medidores de agua inteligentes | Líder en smart water metering |
| Verathon | Dispositivos médicos | GlideScope (videolaringoscopios) |
| NDI | Medición 3D quirúrgica | Navegación quirúrgica de precisión |
Números Clave 2025
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Revenue | $7.9B (+12.3% YoY) |
| Organic Growth | +5% |
| Gross Margin | 69.5% (+120bps YoY) |
| EBITDA | $3.14B (39.8% margin) |
| Free Cash Flow | $2.47B (31.2% FCF margin) |
| EPS | $20.00 (+9% YoY) |
| Revenue Recurrente | 85%+ |
| Empleados | 18,000+ |
Dividendo — 33 Años de Crecimiento Consecutivo
- Dividendo anual: $3.64/acción ($0.91 trimestral)
- Yield: 0.95%
- Payout Ratio: ~22% (enorme espacio de crecimiento)
- Crecimiento: 33 años consecutivos
- CAGR 5 años: ~10% anual
Por Qué Recompramos ROP
ROP a $360 es una compounder de élite temporalmente en oferta. Los headwinds son cíclicos (DOGE/Deltek, freight/DAT), no estructurales. El motor de compounding sigue intacto:
- $3.3B desplegados en 2025 en CentralReach (20%+ growth) y Subsplash (high-teens growth)
- 25+ productos de AI desplegados en el portafolio (HerculesAI para legal, Spectrum AI para terapia)
- $6B+ en capacidad de M&A futura
- Guidance 2026: Revenue ~8% growth, EPS $21.30-$21.55
- Buyback: programa de $500M señala convicción de management
Análisis de Analistas
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Consenso | Buy |
| Analistas | 14-18 |
| Target Promedio | $478 |
| Target Rango | $365 - $625 |
| Upside | +32.6% |
Riesgos Principales
- Capital allocation — Goodwill de $34.6B en activos; ROIC de 5-6% por adquisiciones recientes
- DOGE — Recortes de gasto gobierno presionan Deltek
- Freight recession — DAT afectado por ciclo bajo de transporte
- Leverage — $9.5B deuda total, 2.9x net debt/EBITDA
- Múltiplos de M&A — Si software vertical se encarece, el flywheel se frena
Valuación Actual
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Precio | $360.46 |
| P/E Forward | 15.4x (vs histórico ~28-30x) |
| Div Yield | 0.95% |
| FCF Yield | ~6.4% |
| 52-Week High | ~$640 |
| Drawdown actual | ~-44% del máximo |
Conclusión
ROP a $360 es una oportunidad de recomprar el compounder de software más disciplinado del mercado a la mitad de su valuación histórica. El 31% FCF margin, 85%+ revenue recurrente, y 33 años de dividend growth proveen downside protection, mientras el upside viene del re-rating cuando los headwinds cíclicos pasen. Con 33% de upside según analistas más el dividendo, estamos acumulando posición.
Research fecha: 6 Abr 2026 | Próxima revisión: Oct 2026
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O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.