LNT — Alliant Energy Corporation
$67.05
Objetivo: $78.04 (+16.4%)
P/E Ratio
20.9
P/E Forward
17.9
Dividendo
3.2%
Cap. Mercado
$17.1B
EPS
$3.16
Consenso
Compra
O que fazem
A Alliant Energy (Madison, Wisconsin; CEO Lisa Barton; ~2.950 funcionários) é uma empresa de serviços públicos regulada: gera, transmite e vende eletricidade para ~1 milhão de clientes e distribui gás natural para ~430.000 clientes em Iowa e Wisconsin, por meio de suas duas subsidiárias — Interstate Power and Light (IPL, Iowa) e Wisconsin Power and Light (WPL, Wisconsin). Receita dos últimos 12 meses: ~US$ 4,43 bilhões.
O modelo é simples: investe em usinas, linhas e armazenamento; os reguladores estaduais aprovam esse investimento e permitem cobrar tarifas que dão um retorno sobre o investido. Por isso o lucro cresce quando cresce a 'base de ativos' aprovada — e por isso o investimento de US$ 13,4 bilhões em 2026-2029 (17% a mais que o plano anterior) é a coluna do crescimento.
O que mudou foi a demanda: três data centers avançam em construção em seu território — QTS em Cedar Rapids (primeiros 300 MW a serem energizados no fim de 2026), Google em Iowa e Meta em Beaver Dam, Wisconsin — com 3,4 GW contratados no total, um novo contrato de 370 MW assinado em Iowa e outros 2–4 GW de oportunidades maduras na fila. Para atendê-los constrói usinas a gás (Morgan Valley 720 MW, River Hawk ~1.200 MW), eólica (Bent Tree North 153 MW, Columbia Wind 277 MW) e baterias.
Por que gostamos
Três razões.
- A DEMANDA DE ENERGIA DISPARA E ESTÁ ASSINADA: espera que a demanda de eletricidade cresça 60% até 2031 frente a 2025, com 3,4 GW já contratados com data centers (QTS, Google, Meta) e vendas no varejo crescendo ~11% ao ano em 2025-2031; em 2026 elevou sua previsão de vendas para +2–3% (de +1%).
- CRESCIMENTO VISÍVEL COM RETORNO REGULADO: US$ 13,4 bilhões de investimento em 2026-2029 (~12% de crescimento ao ano), sobre os quais os reguladores permitem que ganhe; guidance 2026 de US$ 3,36–3,46 por ação reafirmado e 'na metade superior', e meta de crescimento do lucro acima de 7% ao ano em 2027-2029 — com ~75% do capital novo de que precisa (US$ 1,8 bilhão de US$ 2,4 bilhões) já garantido com vendas a termo de ações.
- RENDA QUE SOBE E PREÇO COM DESCONTO: dividendo de US$ 2,14 ao ano (+5,4% em 2026) que sobe há 22 anos seguidos, 3,2% ao preço atual; a ação caiu ~15% desde a máxima de 52 semanas (US$ 78,81) e a US$ 67,05 é negociada a 17,9x o lucro previsto, com consenso Buy e alvo médio de US$ 78,04 (+16,4%).
Risco Principal
O #1: depende de os reguladores e os data centers cumprirem. Seu crescimento depende de as comissões de Iowa e Wisconsin aprovarem as novas usinas (Morgan Valley é decidida no primeiro trimestre de 2027, River Hawk no segundo) e permitirem cobrá-las nas tarifas — e de os data centers chegarem no prazo; se atrasarem ou forem cancelados, fica o investimento e a pressão política pela conta de luz das famílias. Outros:
- financiamento: precisa de US$ 2,4 bilhões em ações novas em 2026-2029 (diluição) e até US$ 800 milhões de dívida em 2026; sua dívida já é ~1,6 vez seu capital e os custos financeiros tiraram US$ 0,07 por ação no trimestre;
- juros: as elétricas costumam cair quando os juros sobem, porque seus dividendos competem com os títulos;
- clima: um segundo trimestre mais ameno tirou US$ 0,05 por ação e o lucro por ação (US$ 0,65) ficou abaixo do esperado (US$ 0,69);
- execução: muitas obras grandes ao mesmo tempo, com custos de operação que tiraram US$ 0,11 por ação no trimestre.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu LNT em 2026-09-15 a $67.05.
Research Completo
Qué hace. Alliant Energy (Nasdaq: LNT; Madison, Wisconsin; CEO Lisa Barton; CFO Robert Durian; ~2,950 empleados) es una holding de servicios públicos regulados con dos filiales: Interstate Power and Light (IPL, Iowa) y Wisconsin Power and Light (WPL, Wisconsin). Atiende a ~1 millón de clientes de electricidad y ~430,000 de gas natural. Ingresos de los últimos 12 meses: ~$4,430 millones. Modelo: invierte en generación, redes y almacenamiento; los reguladores estatales aprueban la inversión y las tarifas que le dan un retorno sobre su base de activos.
Resultados (segundo trimestre 2026, 30 de julio). Utilidad por acción (GAAP y recurrente) $0.65 vs $0.68 en 2025, debajo del consenso de $0.69. Ingresos $971 millones (+1%). Semestre: utilidad por acción GAAP $1.52 (vs $1.50), recurrente $1.47 (vs $1.50); utilidad neta $394 millones (vs $387 millones). A favor: mayor base de activos en IPL (+$0.09) y WPL (+$0.09) y ganancias de inversiones corporativas (+$0.08). En contra: costos de operación y mantenimiento (-$0.11), costos financieros (-$0.07) y clima templado (-$0.05). Ventas eléctricas ajustadas por clima +~3%, impulsadas por industria alimentaria y manufactura en Wisconsin y la primera carga de centros de datos en Iowa. Guía 2026 de utilidad recurrente $3.36–$3.46 reafirmada, 'tendiendo a la mitad alta'; pronóstico de ventas 2026 subido a +2–3% (desde +1%). Inversión en el negocio regulado en el semestre: $913 millones.
Centros de datos y demanda. Demanda de electricidad esperada +60% hacia 2031 frente a 2025; ventas minoristas creciendo ~11% anual en 2025-2031. 3.4 GW contratados; nuevo contrato de 370 MW en Iowa (rampa completa a finales de 2030). Tres centros de datos en construcción: QTS Cedar Rapids (primeros 300 MW a energizarse a finales de 2026), Google en Iowa y Meta en Beaver Dam, Wisconsin (vertical en obra; tarifa aprobada el 18 de junio de 2026). Propuesta de QTS en Clinton por 900 MW. Oportunidades maduras de 2–4 GW (a partir de 2029) y más de 4 GW en exploración.
Plan de inversión. $13,400 millones en 2026-2029 (+17% vs el plan anterior; ~12% anual de crecimiento), ~$3,000 millones en 2026. Proyectos: Bent Tree North Wind 153 MW (aprobado 17 de julio de 2026), Bobcat Energy Center 720 MW y Rice 95 MW (en construcción); pendientes de aprobación: baterías de Franklin County 125 MW (cuarto trimestre 2026), Morgan Valley Energy Center 720 MW a gas (primer trimestre 2027), River Hawk Energy Center ~1,200 MW a gas (segundo trimestre 2027), Columbia Wind 277 MW (primer trimestre 2027). ~$300 millones de créditos fiscales esperados en 2026 y ~$50 millones en apoyos del Departamento de Energía. Meta: crecimiento de utilidad por acción de más de 7% anual en 2027-2029.
Financiamiento. Necesidad de capital accionario 2026-2029: ~$2,400 millones, de los cuales $1,800 millones ya asegurados con contratos de venta a plazo (~75%). Deuda 2026: hasta $500 millones en IPL y $300 millones en WPL. Deuda/capital ~161%.
Dividendo. Objetivo anual 2026 de $2.14 por acción (+5.4% vs 2025), pagado trimestral ($0.535; último ex-dividendo 31 de julio, pago 17 de agosto de 2026). 22 años consecutivos de aumentos. Rendimiento ~3.2% al precio actual.
Acción. $67.05 de apertura (15 de septiembre de 2026); capitalización ~$17,100 millones; rango 52 semanas $63.28–$78.81; P/E ~20.9x últimos 12 meses / 17.9x forward (utilidad por acción TTM $3.16). Cayó ~9% en el mes previo al 19 de agosto sin un detonante específico. Consenso Buy (12 analistas en Yahoo, recomendación 1.9); target promedio $78.04 (rango $73–$83; +16.4%). Acciones recientes: Jefferies reiteró Buy con $80 (27 de agosto), BMO bajó a $78 Outperform y Mizuho a $75 Neutral (3 de agosto), TD Cowen inició en Hold con $83 (7 de julio).
Riesgos. (1) Aprobaciones regulatorias y dependencia de centros de datos: retrasos o cancelaciones dejan inversión sin la demanda prevista y presionan el recibo de los hogares. (2) Financiamiento: $2,400 millones de acciones nuevas (dilución) y más deuda con costos financieros al alza. (3) Sensibilidad a tasas de interés. (4) Clima (-$0.05 por acción en el segundo trimestre). (5) Ejecución de varias centrales grandes en simultáneo y costos de operación crecientes (-$0.11 por acción en el trimestre).
Isso não é assessoria financeira. Consulte um assessor financeiro certificado.
O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.