O que a HEICO Corporation faz?

A HEICO Corporation (NYSE: HEI) é uma empresa norte-americana de aviação e eletrônica, fundada em 1957 e com sede em Hollywood/Miami, Flórida. ~11.100 funcionários. Sua fama vem de um modelo muito particular: ser a maior fabricante independente de peças de reposição para aviões aprovadas pela FAA que competem diretamente com as do fabricante original — mais baratas, mesma segurança certificada. Dois segmentos: (1) Flight Support Group (FSG) — o coração do negócio. Fabrica peças sob aprovação FAA-PMA (Parts Manufacturer Approval): reposições para motores e aviões que a FAA certifica como equivalentes à peça original, mas que a HEICO vende 30-50% mais barato que Boeing, Airbus, GE ou Pratt & Whitney. Também repara e revisa componentes (MRO). Seus clientes são companhias aéreas e oficinas de manutenção que querem baixar o custo de manter a frota voando. 2T fiscal 2026: vendas recorde de US$ 929,4 mi (+21%), margem operacional de 26,2%. (2) Electronic Technologies Group (ETG) — eletrônica de missão crítica: componentes para defesa, satélites, naves espaciais, equipamentos médicos e telecom. É o negócio de maior margem e cresce rápido. 2T fiscal 2026: vendas recorde de US$ 459,5 mi (+34%), margem operacional de 26,5%. O modelo Mendelson (a verdadeira tese): em 1990, Laurans Mendelson e sua família assumiram o controle e transformaram a HEICO em uma máquina de aquisições: compram empresas pequenas e lucrativas de nicho (fundadas por seus donos), mantêm as pessoas e a cultura, e deixam o negócio continuar crescendo sob o guarda-chuva da HEICO. Repetindo isso por 35 anos, a ação entregou um retorno de ~47.500% entre 1990 e 2019. Seus filhos Eric Mendelson (dirige a FSG) e Victor Mendelson (dirige a ETG) são copresidentes — sucessão já em andamento. Em 2023 fecharam sua maior compra até hoje: Wencor Group por ~US$ 2 bilhões, um dos maiores distribuidores e fabricantes independentes de peças PMA, que dobrou seu catálogo. Estrutura de duas classes de ação: existem HEI (com voto) e HEI.A (sem voto, mais barata). Nós compramos HEI, a classe com voto. A família mantém um controle firme da empresa por meio dessa estrutura — bom para a estratégia de longo prazo, mas concentra o poder em uma única família. Alocação de capital: a HEICO paga um dividendo minúsculo (~0,07% ao ano, semestral) — mais um gesto simbólico do que renda real. Sua filosofia é reinvestir quase todo o caixa na compra de mais empresas, porque é aí que está o verdadeiro motor de capitalização composta.

Por que a Vectorial Data escolheu HEI?

HEI a US$ 341,87 é comprar uma das melhores máquinas de capitalização composta da bolsa: uma empresa familiar que há 35 anos compra negócios de nicho de aviação e eletrônica e os faz crescer. Razões específicas: (1) Vantagem estrutural de custo: a HEICO vende peças de avião aprovadas pela FAA 30-50% mais baratas que o fabricante original. Com companhias aéreas obcecadas em cortar custos e frotas envelhecendo, há demanda estrutural por reposições mais baratas — e a HEICO é a líder independente. (2) Crescimento recorde e acelerando: o 2T fiscal 2026 entregou vendas +25% (US$ 1.375,7 mi) e lucro líquido +49% (US$ 233,8 mi), com crescimento orgânico de 18% — não só por aquisições, o negócio base está acelerando. A ação saltou ~+12% com o resultado. (3) Dois motores de alta margem: tanto a FSG (peças, margem 26,2%) quanto a ETG (eletrônica de defesa/espaço, margem 26,5%) estão em recorde; a ETG cresceu +34%. (4) Máquina de aquisições com histórico comprovado: o modelo Mendelson de comprar empresas fundadas por seus donos e deixá-las crescer entregou ~47.500% de 1990 a 2019; a Wencor (~US$ 2 bilhões, 2023) foi sua maior jogada e já contribui. (5) Sucessão resolvida e skin in the game: a família Mendelson controla e dirige (os filhos Eric e Victor já tocam os dois segmentos), alinhada com acionistas de longo prazo. Analistas: 'Moderate Buy', alvo médio ~US$ 386,10 (~+12,9% desde US$ 341,87).

Quais são os riscos de investir em HEI?

Riscos: (1) Avaliação caríssima — o nº 1: a ~62x lucro (P/L projetado ~50x), o preço já embute anos de crescimento perfeito. A HEICO é um ótimo negócio, mas a esse preço qualquer trimestre fraco ou tropeço de integração pode provocar uma correção forte — você paga caro pela qualidade. (2) Crescimento dependente de comprar empresas: boa parte da história é aquisições; se os preços dos alvos subirem, se acabarem os bons alvos ou se uma integração der errado (como a Wencor a ~US$ 2 bilhões), o motor freia. (3) Ciclo aéreo: o negócio depende de quanto os aviões voam; uma recessão, uma pandemia ou uma queda no tráfego aéreo reduz a manutenção e atinge a venda de peças (já aconteceu em 2020). (4) Controle e sucessão familiar: a família Mendelson controla via ações com voto (HEI); Laurans Mendelson já é idoso — o sucesso futuro depende de os filhos manterem a mesma disciplina de capital. (5) Concentração de clientes e fornecedores: depende de poucas grandes companhias aéreas e dos fabricantes (Boeing/Airbus/GE) cujas peças replica; mudanças regulatórias da FAA sobre peças PMA poderiam afetar o negócio. (6) Dividendo simbólico: ~0,07% ao ano não é renda real — é quase 100% uma aposta de que a ação continue subindo.

Sim. A HEICO Corporation paga um dividendo de cerca de 0.09% ao ano.

Como posso comprar HEI com pouco dinheiro?

Você pode comprar frações de HEI a partir de poucos dólares com qualquer corretora que ofereça ações fracionadas. O método da Vectorial Data: invista o mesmo valor em cada pick, sempre.

Quando esta análise de HEI foi atualizada?

A análise de HEI foi atualizada pela última vez em Invalid Date.

Ações/HEI

HEI — HEICO Corporation

IndustriaisAmérica do NorteEstados UnidosCertificado por blockchain

$270.34

Objetivo: $375.00 (+38.7%)

P/E Ratio

53.6

P/E Forward

42.6

Dividendo

0.09%

Cap. Mercado

$37.72B

EPS

$5.04

Consenso

Compra

O que fazem

A HEICO Corporation (NYSE: HEI) é uma empresa norte-americana de aviação e eletrônica, fundada em 1957 e com sede em Hollywood/Miami, Flórida. ~11.100 funcionários. Sua fama vem de um modelo muito particular: ser a maior fabricante independente de peças de reposição para aviões aprovadas pela FAA que competem diretamente com as do fabricante original — mais baratas, mesma segurança certificada.

Dois segmentos:

Flight Support Group (FSG) — o coração do negócio. Fabrica peças sob aprovação FAA-PMA (Parts Manufacturer Approval): reposições para motores e aviões que a FAA certifica como equivalentes à peça original, mas que a HEICO vende 30-50% mais barato que Boeing, Airbus, GE ou Pratt & Whitney. Também repara e revisa componentes (MRO). Seus clientes são companhias aéreas e oficinas de manutenção que querem baixar o custo de manter a frota voando. 2T fiscal 2026: vendas recorde de US$ 929,4 mi (+21%)**, margem operacional de 26,2%.

Electronic Technologies Group (ETG) — eletrônica de missão crítica: componentes para defesa, satélites, naves espaciais, equipamentos médicos e telecom. É o negócio de maior margem e cresce rápido. 2T fiscal 2026: vendas recorde de US$ 459,5 mi (+34%)**, margem operacional de 26,5%.

O modelo Mendelson (a verdadeira tese): em 1990, Laurans Mendelson e sua família assumiram o controle e transformaram a HEICO em uma máquina de aquisições: compram empresas pequenas e lucrativas de nicho (fundadas por seus donos), mantêm as pessoas e a cultura, e deixam o negócio continuar crescendo sob o guarda-chuva da HEICO. Repetindo isso por 35 anos, a ação entregou um retorno de ~47.500% entre 1990 e 2019. Seus filhos Eric Mendelson (dirige a FSG) e Victor Mendelson (dirige a ETG) são copresidentes — sucessão já em andamento. Em 2023 fecharam sua maior compra até hoje: Wencor Group por ~US$ 2 bilhões, um dos maiores distribuidores e fabricantes independentes de peças PMA, que dobrou seu catálogo.

Estrutura de duas classes de ação: existem HEI (com voto) e HEI.A (sem voto, mais barata). Nós compramos HEI, a classe com voto. A família mantém um controle firme da empresa por meio dessa estrutura — bom para a estratégia de longo prazo, mas concentra o poder em uma única família.

Alocação de capital: a HEICO paga um dividendo minúsculo (~0,07% ao ano, semestral) — mais um gesto simbólico do que renda real. Sua filosofia é reinvestir quase todo o caixa na compra de mais empresas, porque é aí que está o verdadeiro motor de capitalização composta.

Por que gostamos

HEI a US$ 341,87 é comprar uma das melhores máquinas de capitalização composta da bolsa: uma empresa familiar que há 35 anos compra negócios de nicho de aviação e eletrônica e os faz crescer. Razões específicas:

Vantagem estrutural de custo: a HEICO vende peças de avião aprovadas pela FAA 30-50% mais baratas que o fabricante original. Com companhias aéreas obcecadas em cortar custos e frotas envelhecendo, há demanda estrutural por reposições mais baratas — e a HEICO é a líder independente.
Crescimento recorde e acelerando: o 2T fiscal 2026 entregou vendas +25% (US$ 1.375,7 mi) e lucro líquido +49% (US$ 233,8 mi), com crescimento orgânico de 18% — não só por aquisições, o negócio base está acelerando. A ação saltou ~+12% com o resultado.
Dois motores de alta margem: tanto a FSG (peças, margem 26,2%) quanto a ETG (eletrônica de defesa/espaço, margem 26,5%) estão em recorde; a ETG cresceu +34%.
Máquina de aquisições com histórico comprovado: o modelo Mendelson de comprar empresas fundadas por seus donos e deixá-las crescer entregou ~47.500% de 1990 a 2019; a Wencor (~US$ 2 bilhões, 2023) foi sua maior jogada e já contribui.
Sucessão resolvida e skin in the game: a família Mendelson controla e dirige (os filhos Eric e Victor já tocam os dois segmentos), alinhada com acionistas de longo prazo. Analistas: 'Moderate Buy', alvo médio ~US$ 386,10 (~+12,9% desde US$ 341,87).

Risco Principal

Riscos:

Avaliação caríssima — o nº 1: a ~62x lucro (P/L projetado ~50x), o preço já embute anos de crescimento perfeito. A HEICO é um ótimo negócio, mas a esse preço qualquer trimestre fraco ou tropeço de integração pode provocar uma correção forte — você paga caro pela qualidade.
Crescimento dependente de comprar empresas: boa parte da história é aquisições; se os preços dos alvos subirem, se acabarem os bons alvos ou se uma integração der errado (como a Wencor a ~US$ 2 bilhões), o motor freia.
Ciclo aéreo: o negócio depende de quanto os aviões voam; uma recessão, uma pandemia ou uma queda no tráfego aéreo reduz a manutenção e atinge a venda de peças (já aconteceu em 2020).
Controle e sucessão familiar: a família Mendelson controla via ações com voto (HEI); Laurans Mendelson já é idoso — o sucesso futuro depende de os filhos manterem a mesma disciplina de capital.
Concentração de clientes e fornecedores: depende de poucas grandes companhias aéreas e dos fabricantes (Boeing/Airbus/GE) cujas peças replica; mudanças regulatórias da FAA sobre peças PMA poderiam afetar o negócio.
Dividendo simbólico: ~0,07% ao ano não é renda real — é quase 100% uma aposta de que a ação continue subindo.

Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.

Vectorial Data escolheu HEI em 2026-05-04 a $270.34.

Atualizado: Invalid Date

Dividendos recebidos pelo portfólio Vectorial

O que esta ação pagou ao modelo desde que compramos. Seu valor real depende de quando você replicou.

Data ex-div	Por ação	Ações	Total ao portfólio
1 de jul. de 2026	$0.1300	0.3330	$0.04

Total recebido: $0.04

Research Completo

HEICO Corporation (HEI) — Research Completo

Precio: $270.34 | P/E TTM: 53.64 | P/E Forward: 42.56 | Div Yield: 0.09% | Market Cap: $37.72B

¿Qué es HEICO?

HEICO Corporation es el mayor proveedor independiente del mundo de partes aftermarket aprobadas FAA-PMA (Parts Manufacturer Approval) para motores de jet, airframes y componentes electrónicos. Fundada en 1957 en Hollywood, Florida. La familia Mendelson tomó control en 1990 cuando Larry Mendelson — un acquirer entrenado en private equity — vio el potencial.

Lo que sigue es uno de los track records de compounding más completos del mercado público de EE.UU.:

Métrica	1990	2026
Revenue	$26M	~$4.5B
Market cap	bajo nine-figure	~$37.72B
Multiplier	1x	>1,500x
CAGR	—	22-23% por 35 años

Una inversión de $100,000 en 1990 valdría >$100 millones hoy. ~59,337% retorno total incluyendo dividendos.

Clases de Acciones

Symbol	Voto	Cotización
HEI (Common)	1 voto/acción	$270.34 (esta posición)
HEI.A (Class A)	1/10 voto/acción	~$215 (descuento)

Económicamente idénticas — la prima reflecta el voto. Esta posición es HEI Common.

Sucesión Mendelson — Cambio Crítico (sept-2025)

Larry Mendelson (Laurans A. Mendelson) falleció el 27 de septiembre de 2025 a los 87 años. Era Executive Chairman; sucesión ya ejecutada según plan:

Eric A. Mendelson y Victor H. Mendelson ahora son Co-Chairmen + Co-CEOs
Eric sigue al frente de Flight Support Group (FSG)
Victor sigue al frente de Electronic Technologies Group (ETG)
HEICO declaró "no anticipa cambios en operaciones"

Larry había transicionado a Executive Chairman a inicios de 2025; Eric+Victor ya operaban como Co-CEOs por años. Transición fluida.

Q1 FY2026 — Reportado 25 febrero 2026

(Fiscal year ends 31 octubre)

Revenue: $1.18B (+14.4% YoY), batió consensus $1.15B
EPS: $1.35 vs estimate $1.27 (+6.3% beat); +12.5% YoY desde $1.20
Net income récord: $190.2M (+13% YoY)
Operating profit: $260M (+14.6% YoY)
Operating cash flow: $178.6M
Crecimiento orgánico: 12% FSG, 6% ETG; resto vía M&A

Por Segmento

Segmento	Revenue Q1	YoY	Op Income	Margen	Vs Q1 2025
FSG	$820.0M	+15%	$200.7M	24.5%	+110bps (expandiendo)
ETG	$370.7M	+12%	—	19.8%	-330bps (comprimido por mix)

ETG defense/space/aerospace mix: $301.2M (81.3%) | Otros (medical, telecom): $69.5M (18.7%).

Guidance

Q2 FY2026 (reporta 26 mayo 2026): EPS ~$1.60
FY2026 revenue: $5.01B

PMA Moat — El Centro del Modelo

HEICO Parts Group es el mayor proveedor independiente del mundo de partes FAA-PMA:

>19,500 partes FAA-PMA aprobadas
>500 nuevas partes/año (pipeline regular)
>90 millones de partes entregadas históricamente con CERO Service Bulletins, Airworthiness Directives, ni in-flight shutdowns trazables a HEICO
25-50% ahorro vs OEM en ese ítem específico
Aprobaciones para 737NG, 737 MAX, 757, 767, 777, 787 + varios Airbus

PMA permite a aerolíneas comprar partes genéricas FAA-aprobadas en lugar de OEM — savings inmediatos sin penalty regulatorio. Es uno de los moats más limpios en industrials.

Adquisiciones Recientes

Deal	Fecha	Segmento	Notas
Wencor (ancla)	4-ago-2023	FSG	$2.05B = $1.9B cash + $150M HEI.A — la mayor histórica
Millennium International	2025	FSG	90% del stock; avionics commercial repair
Rosen Aviation	mayo 2025	FSG	vía Mid Continent Controls; in-flight entertainment business aviation
EthosEnergy Accessories & Components	cerrada 5-feb-2026	FSG (vía Wencor)	engine accessory + component repair; 175 empleados; >175k sq ft EE.UU. + Escocia
Sherwood Avionics & Accessories	6-abril-2026	FSG	80% adquirido; management retiene 20%

Modelo: ~10+ deals/año, ~7-9x EBITDA pagados, retain management, descentralizado.

Capital Return

Dividendos semi-anuales (NO trimestral) — pago más reciente: 17-ene-2025 ($0.110/share). Yield ~0.09%, $0.24/yr.
8 años consecutivos subiendo dividendo (verificable). Cifra "92 dividendos consecutivos" no verificable en estas búsquedas — citada como tradición HEICO.
15 stock splits/dividends desde 1995. Más reciente: 5-for-4 split sobre ambas clases.
Dividend absoluto pequeño porque la acción ha compundido — el cash retorna primero a M&A y reinversion en compounding.

Catalysts 2025-2026

Boeing ramp: 737 MAX 47/mes en 2026 → 52 → 57; 787 7/mes → 10/mes en 2026. HEICO tiene PMA para ambos.
Aging fleet thesis vigente: gap delivery vs demand → flotas más viejas → más aftermarket consumption.
Defense sustainment tailwind: ETG sesgado 81% defense/space; budget global en alza.
MRO Americas 2026: presentación HEICO captó atención sell-side.
EthosEnergy A&C integration post-feb 2026: expande engine accessory repair capabilities.
Citi target $415 (13-ene-2026); RBC $375.

Analyst Consensus (mayo 2026)

Rating: Buy. ~12 analistas, 60% bullish.
Mean target: ~$373-376
High: $415 (Citi)
Low: $278-330
Upside vs $270.34: +38% al mean target.

Riesgos Cuantificados

Valuación premium real — P/E TTM 53.64x / forward 42.56x vs A&D peer ~37x.
ETG margin compression — 23.1% → 19.8% Q1 FY2026; verificar rebote en Q2.
OEM ramp risk — si Boeing/Airbus aceleran muy rápido, aging fleet thesis modera.
Recession exposure — aftermarket es cíclico (revenue -10% GFC, -20% COVID).
M&A integration risk — pace 10+ deals/año.
Sucesión familiar — Larry murió sept-2025; Eric+Victor sólidos pero pérdida del arquitecto.

Tesis en una línea

Comprar el compounder de aerospace aftermarket más probado del mercado público (CAGR 22-23% por 35 años, >1,500x desde 1990) en el rango premium histórico, con FSG margen expandiendo, M&A pipeline activo, y aging fleet thesis vigente. La sucesión Mendelson ya ocurrió y fue fluida.

Research fecha: 4 May 2026 | Próxima revisión: Nov 2026

Esto no es asesoría financiera.

Outros picks de Industriais

Ver todas as de Industriais →

Outros picks de Estados Unidos

Ver todas as ações: Estados Unidos →

Pesquisado: 04/05/2026Atualizado: 04/05/2026Próxima revisão: 04/11/2026

Isso não é assessoria financeira. Consulte um assessor financeiro certificado.

O autor pode manter posições nos títulos discutidos.

O desempenho passado não garante resultados futuros.