IBKR — Interactive Brokers Group, Inc.
$91.87
Objetivo: $105.82 (+15.2%)
P/E Ratio
36.5
P/E Forward
28.8
Dividendo
0.38%
Cap. Mercado
$156.3B
EPS
$2.52
Consenso
Compra
O que fazem
Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR; sede em One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; fundada em 1977 por Thomas Peterffy, hoje fundador e presidente do conselho; CEO Milan Galik; diretor financeiro Paul Brody; 3.265 funcionários) é uma corretora online: a empresa por meio da qual milhões de pessoas, assessores financeiros, fundos e outras corretoras compram e vendem ações, opções, futuros, moedas, títulos, metais preciosos e criptomoedas em mercados do mundo todo, e onde guardam seu dinheiro e seus investimentos.
Ganha dinheiro de duas formas principais:
- comissões por cada operação que seus clientes fazem (US$ 673 milhões no trimestre de abril–junho de 2026) e
- juros: cobra juros dos clientes que pegam dinheiro emprestado para investir (empréstimos de margem) e ganha juros com o dinheiro que os clientes deixam em suas contas (US$ 1,06 bilhão no trimestre). Também oferece mercados de previsão (ForecastEx), negociação noturna, frações de ações e um cartão de cobrança.
Sua vantagem é a automação: quase tudo é feito pelo software que Peterffy começou a construir há décadas, por isso com apenas 3.265 pessoas atende 5,46 milhões de contas e fica com 77 centavos de lucro antes de impostos por cada dólar faturado.
Detalhe de estrutura: o que você compra na bolsa é a ação da Interactive Brokers Group, Inc., que é dona de 26,5% do negócio operacional (IBG LLC); os outros 73,5% continuam nas mãos do fundador e de outros sócios internos. Por isso o lucro por ação (US$ 2,52 nos últimos doze meses) já reflete apenas essa parte. E atenção ao preço: em 18 de junho de 2025 fez um desdobramento de 4 para 1 (cada ação virou 4), então os US$ 91,87 de hoje equivalem a cerca de US$ 367 do preço anterior ao desdobramento.
Por que gostamos
Três razões.
- CRESCE COMO EMPRESA JOVEM, LUCRA COMO EMPRESA MADURA: no trimestre de abril–junho de 2026 as contas cresceram 34% (para 5,19 milhões), o dinheiro dos clientes 40% (para US$ 930,3 bilhões) e as operações diárias 36% (para 4,82 milhões); a receita subiu 28% para US$ 1,90 bilhão e o lucro por ação 35% (de US$ 0,51 para US$ 0,69). E não desacelerou: em agosto já eram 5,46 milhões de contas e US$ 962,8 bilhões de dinheiro de clientes (+35% em um ano).
- UMA MÁQUINA DE EFICIÊNCIA: com 3.265 funcionários fica com 77 centavos antes de impostos por cada dólar faturado — sete trimestres seguidos acima de 70 centavos. Seus custos quase não sobem quando chegam mais clientes, então cada conta nova é quase lucro puro.
- GANHA NOS BONS E NOS MAUS MOMENTOS: quando os mercados se mexem, seus clientes operam mais e pagam mais comissões (US$ 673 milhões, +30%); quando estão calmos, o dinheiro que deixam nas contas (US$ 182,4 bilhões, recorde) e o que pegam emprestado para investir (US$ 108,5 bilhões, +67%) geram juros (US$ 1,06 bilhão, +23%). Tem US$ 22,3 bilhões de capital próprio e US$ 10,3 bilhões de colchão acima do que os reguladores exigem. Continua lançando produtos: mercados de previsão, acesso ao mercado da Coreia, conexão com assistentes de IA e um banco fiduciário nacional com aprovação preliminar.
Risco Principal
O #1: as taxas de juros. Mais da metade da receita do trimestre (US$ 1,06 bilhão de US$ 1,90 bilhão) são juros. A própria empresa calcula que cada corte de 0,25 ponto do Federal Reserve tira ~US$ 81 milhões por ano de receita de juros (e mais ~US$ 38 milhões a cada 0,25 ponto que caem as taxas de outras moedas). Se os juros caírem muito, o lucro sente. Outros:
- cara: a US$ 91,87 custa ~36,5 vezes o lucro dos últimos doze meses e ~28,8 vezes o que os analistas esperam, e a ação está ~7% abaixo da máxima histórica (US$ 98,75); qualquer tropeço é castigado;
- depende do humor dos investidores: se o mercado se assusta ou se entedia, as pessoas operam menos — em agosto as operações diárias já caíram 3% em relação a julho e os empréstimos para investir passaram de US$ 108,5 bilhões (junho) para US$ 101,5 bilhões;
- risco de empréstimos: seus clientes devem US$ 101,5 bilhões emprestados para investir; numa queda brusca do mercado, se um cliente não puder pagar, a perda é da empresa (o próprio Peterffy diz que vigiam esse risco de perto);
- você não manda: a ação pública é dona de apenas 26,5% do negócio e o fundador e seus sócios controlam o resto;
- dividendo simbólico: ~0,38% ao ano — o retorno depende de a ação subir;
- regulação e concorrência: opera em dezenas de países com reguladores diferentes, e concorre com Schwab, Robinhood e as corretoras de cada país.
Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.
Vectorial Data escolheu IBKR em 2026-09-22 a $91.87.
Research Completo
Qué hace. Interactive Brokers Group, Inc. (Nasdaq: IBKR; sede en One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; fundada en 1977; fundador y presidente del consejo Thomas Peterffy; presidente y CEO Milan Galik; director de finanzas Paul Brody; 3,265 empleados) es un broker electrónico automatizado. Ejecuta, compensa y liquida operaciones en acciones, opciones, futuros, divisas, bonos, metales preciosos y criptomonedas en mercados de todo el mundo; custodia las inversiones de sus clientes y les presta dinero para invertir (margen). Sus clientes son personas, asesores financieros registrados, fondos de cobertura, fondos mutuos, grupos de operación por cuenta propia y otros brokers que usan su plataforma. Plataformas: Trader Workstation, IBKR Desktop, IBKR Mobile, Client Portal, GlobalTrader y APIs. Productos recientes mencionados por la empresa: mercados de predicción (ForecastEx, más acceso a CME y Kalshi), operación nocturna, fracciones de acción, programa de ETF sin comisión, tarjeta Karta Visa Infinite, acceso al mercado de Corea, IBKR Connector (conexión con asistentes de IA) y un banco fiduciario nacional con aprobación preliminar.
La estructura. El público compra acciones de Interactive Brokers Group, Inc., que es dueña de 450,671,113 participaciones (26.5%) de IBG LLC, la empresa operativa. El 73.5% restante (1,250,737,416 participaciones) son intereses minoritarios en manos del fundador y otros socios internos. La utilidad por acción que reporta IBKR corresponde solo a la parte pública. Si se valora el 100% del negocio (~1,701 millones de participaciones × $91.87), la empresa vale unos $156,300 millones; la parte que cotiza en bolsa (~453 millones de acciones) vale unos $41,600 millones.
El split. El 18 de junio de 2025 hizo un split 4 a 1: los accionistas registrados al 16 de junio recibieron 3 acciones adicionales por cada una. Por eso el precio de compra de $91.87 se ve bajo frente a los precios históricos: equivale a ~$367 por acción de antes del split. Todas las cifras por acción de este análisis (utilidad, dividendo, target) ya están ajustadas.
Resultados (segundo trimestre de 2026, publicados el 21 de julio de 2026). Ingresos netos reportados $1,900 millones (contra $1,480 millones un año antes, +28%); ajustados $1,880 millones. Utilidad antes de impuestos $1,460 millones (contra $1,100 millones, +33%); ajustada $1,440 millones. Margen antes de impuestos 77% (contra 75%), séptimo trimestre seguido arriba de 70%. Utilidad por acción diluida $0.69 (contra $0.51, +35%), por encima de lo que esperaban los analistas (~$0.64). Por tipo de ingreso: comisiones $673 millones (+30%), ingresos netos por intereses $1,060 millones (+23%), otras cuotas y servicios $87 millones (+40%). Gastos de ejecución, compensación y distribución $142 millones (+22%); sueldos $182 millones; gastos generales $68 millones. Capital propio $22,300 millones (+20%) y capital excedente sobre lo que exigen los reguladores de $10,300 millones (+$1,100 millones en el trimestre).
Métricas de clientes. Al 30 de junio de 2026: 5.19 millones de cuentas (+34%), dinero de clientes $930,300 millones (+40%), operaciones diarias promedio (DARTs) 4.82 millones (+36%), efectivo de clientes $182,400 millones (+27%, récord) y préstamos de margen $108,500 millones (+67%). Comisión promedio por orden $2.64. En agosto de 2026: 5.460 millones de cuentas (+35% anual, +3% mensual), dinero de clientes $962,800 millones (+35% anual, +6% mensual), 4.276 millones de operaciones diarias (+23% anual, −3% mensual), préstamos de margen $101,500 millones (+41% anual) y efectivo de clientes $185,600 millones (+27%). La empresa atribuyó el crecimiento del trimestre al acceso al mercado de Corea, la distribución en Europa de la salida a bolsa de SpaceX, más productos de criptomonedas y clientes que llegaron de otros brokers asiáticos (Tiger y Futu) tras acciones de los reguladores.
Últimos doce meses y años. Ingresos de los últimos doce meses $6,835 millones (+26% en el último trimestre); utilidad por acción $2.52. Ingresos anuales según Yahoo: $4,367 millones (2023), $5,257 millones (2024) y $6,156 millones (2025). Rentabilidad sobre el capital ~24%. Próximo reporte: 20 de octubre de 2026 (los analistas esperan ~$0.69 por acción y ~$1,905 millones de ingresos).
Sensibilidad a tasas. Según la empresa, cada movimiento de 0.25 puntos en la tasa de la Reserva Federal cambia sus ingresos por intereses en ~$81 millones al año, y cada 0.25 puntos en las tasas de otras monedas en ~$38 millones.
Dividendo. $0.0875 por acción cada trimestre ($0.35 al año), subido el 21 de abril de 2026 desde $0.08 (+9%). Último pago: 14 de septiembre de 2026 (registro al 1 de septiembre). Rendimiento ~0.38% sobre el precio de compra; reparte solo ~13% de su utilidad. Es simbólico: la tesis es de crecimiento.
Acción. Precio de compra $91.87 (22 de septiembre de 2026). Rango de 52 semanas $58.95–$98.75 (el máximo es también máximo histórico); +42% en un año contra +17% del S&P 500. P/E ~36.5x sobre la utilidad de los últimos doce meses ($2.52) y ~28.8x sobre la esperada ($3.19). Consenso de 13 analistas: Buy, con precio objetivo promedio de $105.82 (rango $70–$121), ~15% arriba del precio de compra.
Riesgos. (1) Tasas: más de la mitad de los ingresos son intereses; cada recorte de 0.25 puntos de la Fed resta ~$81 millones anuales. (2) Valuación: ~36.5x utilidad pasada y cerca de máximos históricos. (3) Actividad de clientes: las operaciones y los préstamos de margen caen cuando el mercado se calma o se asusta (en agosto DARTs −3% mensual y margen de $108,500 a $101,500 millones). (4) Riesgo de crédito en préstamos de margen durante caídas bruscas. (5) Control: la parte pública es dueña de solo 26.5% del negocio operativo. (6) Dividendo simbólico (~0.38%). (7) Regulación en decenas de países y competencia de Schwab, Robinhood y brokers locales.
Isso não é assessoria financeira. Consulte um assessor financeiro certificado.
O autor pode manter posições nos títulos discutidos.
O desempenho passado não garante resultados futuros.