Por que a Vectorial Data escolheu MRAAY?

Três razões. (1) É A FORMA DE TER A IA SEM APOSTAR EM UM ÚNICO CHIP: não importa se o servidor usa Nvidia, AMD ou o chip próprio do Google — todos precisam de milhares de capacitores de alta capacidade, e a Murata fabrica 4 de cada 10 do mundo. Suas vendas para data centers cresceram 81% em um ano (¥69,7 bilhões em um trimestre) e já são 13,9% do total. (2) OS NÚMEROS JÁ MOSTRAM: trimestre abril–junho recorde — receita ¥502.264 milhões (+20,7%), lucro operacional ¥98.454 milhões (+59,8%), lucro líquido ¥81.377 milhões (+63,7%) — e pedidos recorde. Em 31 de julho elevou a projeção anual: receita ¥2,11 trilhões (+15,2%) e lucro operacional ¥430 bilhões (+52,6%). Além disso está subindo preços (as rivais anunciaram altas de até 30% em MLCC a partir de agosto) e ampliando fábricas: novo prédio de 10 andares em Izumo e ~¥80 bilhões extras de investimento para data centers. (3) PAGA VOCÊ E RECOMPRA AÇÕES: dividendo previsto de ¥70 por ação este ano (vs ¥65), com política de aumentá-lo todo ano, mais a maior recompra de ações da sua história: ¥150 bilhões (~4% das ações). Consenso Strong Buy com alvo médio de ¥10.485 por ação em Tóquio (+46% vs ¥7.185 atual). Entramos 42% abaixo da máxima de junho (US$ 38,72).

Quais são os riscos de investir em MRAAY?

O #1 é o preço: a ação subiu ~200% no ano e é negociada a ~50 vezes o lucro (39x sobre o lucro previsto). Já corrigiu ~40% desde a máxima de junho, mas um múltiplo assim deixa pouca margem se o crescimento da IA desacelerar por um trimestre. Outros: (2) a China é 47% das vendas e depende de terras raras chinesas (plano de se desvincular em ~3 anos); uma escalada comercial atinge em cheio. (3) Ciclo de consumo: a própria empresa prevê smartphones −4% e PCs −10% este ano por escassez de chips de memória, e alerta que parte dos pedidos recorde pode ser de clientes antecipando compras por medo de ficar sem peças. (4) Iene: cada iene que se move frente ao dólar muda ¥4,5 bilhões de lucro operacional; assume ¥155 por dólar. (5) Concorrência: Samsung Electro-Mechanics, Taiyo Yuden e fabricantes chineses subsidiados. (6) Custos: prata e outros metais preciosos que usa como insumo, e riscos logísticos (Ormuz) citados pela empresa. (7) O dividendo (~1%) é pequeno: aqui o retorno vem do crescimento, não do cupom.

MRAAY paga dividendos?

Sim. A Murata Manufacturing Co., Ltd. paga um dividendo de cerca de 0.97% ao ano.

Como posso comprar MRAAY com pouco dinheiro?

Você pode comprar frações de MRAAY a partir de poucos dólares com qualquer corretora que ofereça ações fracionadas. O método da Vectorial Data: invista o mesmo valor em cada pick, sempre.

Quando esta análise de MRAAY foi atualizada?

A análise de MRAAY foi atualizada pela última vez em Invalid Date.

Ações/MRAAY

MRAAY — Murata Manufacturing Co., Ltd.

TecnologiaÁsiaJapanCertificado por blockchain

$22.43

Objetivo: $32.70 (+46%)

P/E Ratio

49.9

P/E Forward

38.7

Dividendo

0.97%

Cap. Mercado

$81.6B

EPS

$0.4

Consenso

Compra forte

O que fazem

A Murata Manufacturing, com sede em Nagaokakyo (Kyoto, Japão), é a maior fabricante mundial de capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC): peças minúsculas — muitas menores que um grão de areia — que estabilizam e filtram a eletricidade dentro de qualquer circuito eletrônico. Sem elas, um chip não funciona. Por isso estão em tudo: smartphones, carros (sobretudo elétricos), computadores, eletrodomésticos e, cada vez mais, servidores de inteligência artificial.

Cinco linhas de produto: capacitores (51% das vendas), indutores e filtros de ruído (12%), módulos de comunicação e dispositivos de alta frequência, baterias e fontes de energia, e sensores e filtros SAW (juntos, 36%). Por destino, no último trimestre: comunicações 31%, mobilidade 26%, computadores 20,5% (daí, data centers 13,9% do total, +81% em um ano), eletrônica de consumo 7% e indústria 15%.

Segundo o Nikkei, a Murata tem ~40% do mercado mundial de MLCC; suas rivais são Samsung Electro-Mechanics e Taiyo Yuden. 74.302 funcionários; presidente e CEO Norio Nakajima. Seu ano fiscal termina em março. O ADR MRAAY (depositário Citibank) é negociado em dólares: 2 ADRs = 1 ação de Tóquio.

Por que gostamos

Três razões.

É A FORMA DE TER A IA SEM APOSTAR EM UM ÚNICO CHIP: não importa se o servidor usa Nvidia, AMD ou o chip próprio do Google — todos precisam de milhares de capacitores de alta capacidade, e a Murata fabrica 4 de cada 10 do mundo. Suas vendas para data centers cresceram 81% em um ano (¥69,7 bilhões em um trimestre) e já são 13,9% do total.
OS NÚMEROS JÁ MOSTRAM: trimestre abril–junho recorde — receita ¥502.264 milhões (+20,7%), lucro operacional ¥98.454 milhões (+59,8%), lucro líquido ¥81.377 milhões (+63,7%) — e pedidos recorde. Em 31 de julho elevou a projeção anual: receita ¥2,11 trilhões (+15,2%) e lucro operacional ¥430 bilhões (+52,6%). Além disso está subindo preços (as rivais anunciaram altas de até 30% em MLCC a partir de agosto) e ampliando fábricas: novo prédio de 10 andares em Izumo e ~¥80 bilhões extras de investimento para data centers.
PAGA VOCÊ E RECOMPRA AÇÕES: dividendo previsto de ¥70 por ação este ano (vs ¥65), com política de aumentá-lo todo ano, mais a maior recompra de ações da sua história: ¥150 bilhões (~4% das ações). Consenso Strong Buy com alvo médio de ¥10.485 por ação em Tóquio (+46% vs ¥7.185 atual). Entramos 42% abaixo da máxima de junho (US$ 38,72).

Risco Principal

O #1 é o preço: a ação subiu ~200% no ano e é negociada a ~50 vezes o lucro (39x sobre o lucro previsto). Já corrigiu ~40% desde a máxima de junho, mas um múltiplo assim deixa pouca margem se o crescimento da IA desacelerar por um trimestre. Outros:

a China é 47% das vendas e depende de terras raras chinesas (plano de se desvincular em ~3 anos); uma escalada comercial atinge em cheio.
Ciclo de consumo: a própria empresa prevê smartphones −4% e PCs −10% este ano por escassez de chips de memória, e alerta que parte dos pedidos recorde pode ser de clientes antecipando compras por medo de ficar sem peças.
Iene: cada iene que se move frente ao dólar muda ¥4,5 bilhões de lucro operacional; assume ¥155 por dólar.
Concorrência: Samsung Electro-Mechanics, Taiyo Yuden e fabricantes chineses subsidiados.
Custos: prata e outros metais preciosos que usa como insumo, e riscos logísticos (Ormuz) citados pela empresa.
O dividendo (~1%) é pequeno: aqui o retorno vem do crescimento, não do cupom.

Este é um conteúdo educacional e informativo, não assessoria financeira. Sempre consulte um assessor financeiro qualificado antes de tomar decisões de investimento.

Vectorial Data escolheu MRAAY em 2026-08-26 a $22.43.

Atualizado: Invalid Date

Dividendos recebidos pelo portfólio Vectorial

MRAAY ainda não pagou dividendos ao portfólio.

Research Completo

Qué hace, explicado. Un condensador cerámico multicapa (MLCC) es una pieza diminuta que almacena y libera electricidad en microsegundos para que el voltaje dentro de un circuito se mantenga estable. Cada chip moderno necesita cientos alrededor; un teléfono lleva cientos o miles; un auto eléctrico y un servidor de IA, muchos más. Murata Manufacturing (Nagaokakyo, Kioto; TSE 6981; ADR MRAAY) es el mayor fabricante del mundo: ~40% del mercado global de MLCC según Nikkei. Los condensadores son el 51.1% de sus ventas (¥936,400 millones en el año fiscal 2025, +12.6%); inductores y filtros 12.2%; dispositivos y módulos 35.9% (−5.9%, por menor demanda de módulos para smartphones).

Por destino (trimestre abril–junio 2026). Comunicaciones 31.1%, movilidad 26.2%, computadoras 20.5% —dentro de esto, centros de datos ¥69,700 millones = 13.9% del total, +81.1% interanual—, electrónica de consumo 6.8%, industria y otros 15.4%. Por región (año fiscal 2025): Gran China 47.2%, Asia/otros 20.5%, Américas 16.6%, Europa 8.4%, Japón 7.3%.

Resultados. Trimestre abril–junio 2026 (reportado el 31 de julio, IFRS): ingresos ¥502,264 millones (+20.7%, +12.6% sin efecto cambiario; récord), utilidad operativa ¥98,454 millones (+59.8%), utilidad neta ¥81,377 millones (+63.7%), utilidad por acción ¥44.71. Pedidos trimestrales récord; la dirección advirtió que parte puede ser compras adelantadas por temor a escasez. Año fiscal 2025 (abril 2025–marzo 2026): ingresos ¥1.83 billones (+5.0%, récord), utilidad operativa ¥281,835 millones (+0.8%), utilidad neta ¥233,920 millones (plana, por bajas de precio y un deterioro de crédito mercantil en filtros SAW), ROIC 9.7%.

Guía año fiscal 2026 (a marzo 2027), subida el 31 de julio. Ingresos ¥2.11 billones (+15.2%; +¥150,000 millones vs abril), utilidad operativa ¥430,000 millones (+52.6%; +¥50,000 millones), utilidad neta ¥338,000 millones (+44.5%), utilidad por acción ¥185.68. Supuesto cambiario ¥155/USD desde el segundo trimestre; sensibilidad ¥9,000 millones de ingresos y ¥4,500 millones de utilidad operativa por cada yen. Inversión en activos ¥255,000 millones. Supuestos de mercado: smartphones −4% (1,190 millones de unidades), producción de vehículos −3% (50.2% electrificados), PCs −10%.

Precios y capacidad. Samsung Electro-Mechanics subió precios de MLCC ~30% desde el 1 de agosto de 2026 y Taiyo Yuden desde el 1 de septiembre; Murata confirmó alzas desde el 1 de abril en inductores multicapa y ferritas (costo de la plata) y, según Bloomberg, exploró alzas en MLCC para servidores de IA. Capacidad: edificio de 10 pisos (~70,000 m², ~¥47,000 millones) terminado en Izumo el 3 de abril de 2026; ~¥80,000 millones adicionales de inversión en MLCC para centros de datos (¥40,000 millones en cada uno de los dos próximos años fiscales).

Retorno al accionista. Dividendo año fiscal 2025: ¥65 por acción (¥30 + ¥35; payout 50.9%). Previsto año fiscal 2026: ¥70 (¥35 + ¥35). Política: subir el dividendo de forma estable, objetivo 5% de dividendo sobre capital (DOE). Recompra: hasta ¥150,000 millones / 75 millones de acciones (4.12% del total), del 11 de mayo de 2026 al 29 de enero de 2027 —la mayor de su historia—, con cancelación de las acciones. ADR: Citibank; 2 ADRs = 1 acción ordinaria, así que el dividendo por ADR es la mitad (~¥35 → ~1% anual al precio de entrada).

Acción. Tokio ¥7,185 el 26 de agosto de 2026; rango 52 semanas ¥2,403–¥12,895; +197% en el año; P/E ~50x; capitalización ¥13.08 billones (~$81,600 millones). ADR $22.43 de apertura; rango 52 semanas $8.03–$38.72. La subida la detonó la demanda de MLCC para servidores de IA (+15.6% el día de los resultados de julio); la caída de ~40% desde el máximo de junio fue toma de utilidades tras un rally de ~400%. Consenso: Strong Buy; target promedio ¥10,485 (StockAnalysis) / ¥11,494 (TradingView, 16 analistas).

Riesgos. (1) Valuación ~50x utilidades tras un rally de ~200% en el año. (2) Gran China 47% de ventas y dependencia de tierras raras chinas. (3) Ciclo de smartphones/PCs y posible adelanto de pedidos. (4) Yen: ¥4,500 millones de utilidad operativa por cada yen. (5) Competencia coreana, japonesa y china subsidiada. (6) Costo de metales preciosos y riesgo logístico (Ormuz). Próximos resultados: 30 de octubre de 2026.

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Pesquisado: 26/08/2026Atualizado: 26/08/2026Próxima revisão: 26/02/2027

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O autor pode manter posições nos títulos discutidos.

O desempenho passado não garante resultados futuros.