AZN — AstraZeneca PLC
$162.70
Target: $212.54 (+30.6%)
P/E Ratio
24.3
P/E Forward
14.3
Dividend
2%
Market Cap
$251.8B
EPS
$6.69
Consensus
Strong Buy
What they do
AstraZeneca (Cambridge, UK; CEO Pascal Soriot; ~95,100 employees) is one of the world's largest pharmaceutical companies, with oncology at its heart (~46% of revenue): Tagrisso (lung), Enhertu and Datroway (breast, with Daiichi Sankyo), Imfinzi (immunotherapy), Lynparza and Calquence. Alongside: the cardiometabolic business (Farxiga — now facing US generics), respiratory/immunology (Symbicort, Fasenra, Tezspire) and rare diseases via Alexion (Ultomiris, Soliris).
2026 brought two structural changes:
- it stopped being an ADR — on February 2 its ordinary shares began trading directly on the NYSE (ticker AZN), alongside London and Stockholm;
- it struck a deal with the US government on 'most-favored-nation' Medicaid pricing in exchange for 3 years without pharma tariffs, and is investing $50 billion in the US (including a $4.5 billion Virginia plant).
The pipeline is among the industry's fullest: ~25 Phase III readouts over the next 18 months; in 2026 it already scored the first approvals of camizestrant (breast) and baxdrostat/Baxfendy (hypertension), Enhertu in early breast cancer and Datroway in triple-negative.
Why we like it
Three reasons.
- GROWING WITH A PUBLIC 2030 TARGET: first half 2026 with revenue $30.67 billion (+9%), oncology +18%, rare diseases +13% and core EPS $5.21 (+12%) — absorbing the Farxiga generic hit; 2026 guidance reaffirmed and the $80 billion revenue ambition for 2030 (a third more than today) intact.
- A PIPELINE AS A PERMANENT CATALYST: ~25 Phase IIIs reading out over 18 months — camizestrant (SERENA-4 in H2), baxdrostat, amyloidosis — with 30 major-market approvals in the first half alone; every positive readout is a prize today's price doesn't include.
- CHEAP FOR ITS QUALITY: at $162.70 it trades at 14.3x expected earnings — half the multiple of premium pharma — with a Strong Buy consensus and a ~$212 average target (+31%). The direct NYSE listing (Feb 2026) broadens its investor base, it pays ~2% with a progressive dividend (2026 interim already raised to $1.06), and even the Bristol Myers mega-merger reports acted as a value floor.
Key Risk
#1: patent cliffs. Farxiga (~$7.7 billion in sales) already has an approved US generic (April 2026) and was a declared drag on the half; several assets lose exclusivity toward 2030 — the $80 billion target depends on the pipeline replacing them. Others:
- China (~11% of revenue): volume-based procurement pressures prices, cited in the results;
- US pricing policy: the October 2025 deal (most-favored-nation Medicaid pricing + TrumpRx) bought 3 years of tariff peace, but the IRA still sets prices;
- binary readouts: ~25 Phase IIIs in 18 months cuts both ways — 2026 already saw Wainua fail in cardio and volrustomig discontinued in lung;
- strategy risk: the reported Bristol Myers merger (~$400 billion combined) drew investor pushback — a real mega-merger would be a huge bet;
- Soriot succession: the company denied a search, but he's been in the job 14 years.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked AZN on 2026-08-31 at $162.70.
Full Research
Qué hace. AstraZeneca (NYSE/LSE/Estocolmo: AZN; Cambridge Biomedical Campus, Reino Unido; CEO Pascal Soriot; ~95,100 empleados) es una farmacéutica global anclada en oncología (~46% del ingreso: Tagrisso, Enhertu y Datroway con Daiichi Sankyo, Imfinzi, Lynparza, Calquence), con BioPharmaceuticals (cardiometabólico: Farxiga; respiratorio/inmunología: Symbicort, Fasenra, Tezspire, Breztri) y Enfermedades Raras vía Alexion (Ultomiris, Soliris). Cambio de estructura accionaria: el 30 de enero de 2026 terminó el programa de ADRs (1 ADR = 0.5 acción) y desde el 2 de febrero las acciones ordinarias cotizan directo en NYSE — 'una sola cotización global'. Las cifras por acción son por acción ordinaria.
Resultados (primer semestre 2026, 27 de julio). Ingresos $30,672 millones (+9% real / +6% a tipo de cambio constante); utilidad core por acción $5.21 (+12%); reportada $3.60 (+4%). Oncología $14,124 millones (+18%); Enfermedades Raras $4,911 millones (+13%) — compensando la pérdida de exclusividad de Farxiga en EE.UU. y la compra por volumen en China. Guía 2026 reconfirmada: ingresos +un dígito medio-alto; utilidad core +dos dígitos bajos (a moneda constante). Ambición de $80,000 millones de ingresos en 2030 reafirmada. Base 2025: $58,700 millones (+9%), utilidad core $9.16 (+11%); China $6,650 millones (~11%).
Pipeline 2026. ~25 lecturas de fase III en 18 meses. Logros del año: primeras aprobaciones de camizestrant (mama) y Baxfendy/baxdrostat (hipertensión); Enhertu aprobado en EE.UU. en dos indicaciones de mama temprana HER2+; Datroway aprobado en primera línea de triple negativo metastásico; Imfinzi nueva indicación en vejiga (POTOMAC); 30 aprobaciones de mercados mayores en el semestre; licencia de Zegfrovy (Dizal). Próximo: SERENA-4 (camizestrant) en el segundo semestre; anselamimab (amiloidosis) fase III positiva. Tropiezos: Wainua falló CARDIO-TTRansform; volrustomig discontinuado en eVOLVE-Lung02.
Dividendo. Política progresiva (mantener o subir cada año), dos pagos anuales: interina 2026 subida a $1.06 (ex-div 7 de agosto, pago 8 de septiembre); segunda interina 2025 fue $2.17 (marzo 2026). Trailing ~$3.23 por acción ≈ 2.0% al precio actual.
EE.UU. y política. Pacto de octubre 2025 con la administración Trump: precios 'nación más favorecida' en Medicaid y ventas con descuento vía TrumpRx desde enero 2026, a cambio de 3 años sin los aranceles farmacéuticos amenazados (100%). Inversión de $50,000 millones en EE.UU. (planta de $4,500 millones en Virginia); $15,000 millones planeados en China a 2030.
Acción. $162.70 de apertura (31 de agosto de 2026); capitalización ~$251,800 millones; rango 52 semanas $146.10–$212.71 (los precios pre-febrero reflejan la conversión ADR 2:1); P/E ~24.3x TTM / 14.3x forward. Consenso Strong Buy; targets promedio ~$206–224 (+27-38%). Agosto: cayó ~7% con el reporte del FT de pláticas tempranas de fusión con Bristol Myers Squibb (~$400,000 millones combinados; nunca confirmadas) y rebotó ~6% al desmentirse.
Riesgos. (1) Patentes: genérico de Farxiga aprobado en EE.UU. (abril 2026), lastre declarado del semestre; múltiples exclusividades vencen hacia 2030; Tagrisso protegido en EE.UU. hasta jul-2032. (2) China ~11% del ingreso con presión de precios por compra por volumen. (3) Política de precios de EE.UU. (MFN/TrumpRx/IRA). (4) ~25 lecturas binarias de fase III (2026 ya tuvo dos fracasos). (5) Riesgo de mega-M&A (rechazo inversor a la idea BMS). (6) Sucesión de Soriot (14 años en el cargo; búsqueda reportada y negada).
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The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.