LNT — Alliant Energy Corporation
$67.05
Target: $78.04 (+16.4%)
P/E Ratio
20.9
P/E Forward
17.9
Dividend
3.2%
Market Cap
$17.1B
EPS
$3.16
Consensus
Buy
What they do
Alliant Energy (Madison, Wisconsin; CEO Lisa Barton; ~2,950 employees) is a regulated utility: it generates, transmits and sells electricity to ~1 million customers and distributes natural gas to ~430,000 customers in Iowa and Wisconsin, through its two subsidiaries — Interstate Power and Light (IPL, Iowa) and Wisconsin Power and Light (WPL, Wisconsin). Revenue over the last 12 months: ~$4.43 billion.
The model is simple: it invests in plants, lines and storage; state regulators approve that investment and let it charge rates that give it a return on what it invested. That is why earnings grow when the approved 'asset base' grows — and why the $13.4 billion investment for 2026-2029 (17% more than the previous plan) is the backbone of growth.
What changed is demand: three data centers are advancing in construction in its territory — QTS in Cedar Rapids (first 300 MW to be energized in late 2026), Google in Iowa and Meta in Beaver Dam, Wisconsin — with 3.4 GW contracted in total, a new 370 MW contract signed in Iowa and another 2–4 GW of mature opportunities in line. To serve them it is building gas plants (Morgan Valley 720 MW, River Hawk ~1,200 MW), wind (Bent Tree North 153 MW, Columbia Wind 277 MW) and batteries.
Why we like it
Three reasons.
- POWER DEMAND IS SOARING AND IT'S SIGNED: it expects electricity demand to grow 60% by 2031 versus 2025, with 3.4 GW already contracted with data centers (QTS, Google, Meta) and retail sales growing ~11% a year in 2025-2031; in 2026 it raised its sales forecast to +2–3% (from +1%).
- VISIBLE GROWTH WITH A REGULATED RETURN: $13.4 billion of investment in 2026-2029 (~12% annual growth), on which regulators allow it to earn; 2026 guidance of $3.36–$3.46 per share reaffirmed and 'in the upper half', and a target of more than 7% annual earnings growth in 2027-2029 — with ~75% of the new equity it needs ($1.8 billion of $2.4 billion) already secured through forward share sales.
- RISING INCOME AND A DISCOUNTED PRICE: a $2.14 annual dividend (+5.4% in 2026) that has risen 22 years in a row, 3.2% at the current price; the stock has fallen ~15% from its 52-week high ($78.81) and at $67.05 trades at 17.9x expected earnings, with a Buy consensus and an average target of $78.04 (+16.4%).
Key Risk
The #1: it depends on regulators and data centers delivering. Its growth rests on the Iowa and Wisconsin commissions approving the new plants (Morgan Valley is decided in Q1 2027, River Hawk in Q2) and letting it recover them in rates — and on the data centers arriving on time; if they are delayed or canceled, the investment remains along with political pressure over households' power bills. Others:
- financing: it needs $2.4 billion in new shares in 2026-2029 (dilution) and up to $800 million of debt in 2026; its debt is already ~1.6 times its equity and financing costs subtracted $0.07 per share in the quarter;
- interest rates: utilities tend to fall when rates rise, because their dividends compete with bonds;
- weather: a milder second quarter subtracted $0.05 per share and earnings per share ($0.65) came in below expectations ($0.69);
- execution: many large projects at once, with operating costs subtracting $0.11 per share in the quarter.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked LNT on 2026-09-15 at $67.05.
Full Research
Qué hace. Alliant Energy (Nasdaq: LNT; Madison, Wisconsin; CEO Lisa Barton; CFO Robert Durian; ~2,950 empleados) es una holding de servicios públicos regulados con dos filiales: Interstate Power and Light (IPL, Iowa) y Wisconsin Power and Light (WPL, Wisconsin). Atiende a ~1 millón de clientes de electricidad y ~430,000 de gas natural. Ingresos de los últimos 12 meses: ~$4,430 millones. Modelo: invierte en generación, redes y almacenamiento; los reguladores estatales aprueban la inversión y las tarifas que le dan un retorno sobre su base de activos.
Resultados (segundo trimestre 2026, 30 de julio). Utilidad por acción (GAAP y recurrente) $0.65 vs $0.68 en 2025, debajo del consenso de $0.69. Ingresos $971 millones (+1%). Semestre: utilidad por acción GAAP $1.52 (vs $1.50), recurrente $1.47 (vs $1.50); utilidad neta $394 millones (vs $387 millones). A favor: mayor base de activos en IPL (+$0.09) y WPL (+$0.09) y ganancias de inversiones corporativas (+$0.08). En contra: costos de operación y mantenimiento (-$0.11), costos financieros (-$0.07) y clima templado (-$0.05). Ventas eléctricas ajustadas por clima +~3%, impulsadas por industria alimentaria y manufactura en Wisconsin y la primera carga de centros de datos en Iowa. Guía 2026 de utilidad recurrente $3.36–$3.46 reafirmada, 'tendiendo a la mitad alta'; pronóstico de ventas 2026 subido a +2–3% (desde +1%). Inversión en el negocio regulado en el semestre: $913 millones.
Centros de datos y demanda. Demanda de electricidad esperada +60% hacia 2031 frente a 2025; ventas minoristas creciendo ~11% anual en 2025-2031. 3.4 GW contratados; nuevo contrato de 370 MW en Iowa (rampa completa a finales de 2030). Tres centros de datos en construcción: QTS Cedar Rapids (primeros 300 MW a energizarse a finales de 2026), Google en Iowa y Meta en Beaver Dam, Wisconsin (vertical en obra; tarifa aprobada el 18 de junio de 2026). Propuesta de QTS en Clinton por 900 MW. Oportunidades maduras de 2–4 GW (a partir de 2029) y más de 4 GW en exploración.
Plan de inversión. $13,400 millones en 2026-2029 (+17% vs el plan anterior; ~12% anual de crecimiento), ~$3,000 millones en 2026. Proyectos: Bent Tree North Wind 153 MW (aprobado 17 de julio de 2026), Bobcat Energy Center 720 MW y Rice 95 MW (en construcción); pendientes de aprobación: baterías de Franklin County 125 MW (cuarto trimestre 2026), Morgan Valley Energy Center 720 MW a gas (primer trimestre 2027), River Hawk Energy Center ~1,200 MW a gas (segundo trimestre 2027), Columbia Wind 277 MW (primer trimestre 2027). ~$300 millones de créditos fiscales esperados en 2026 y ~$50 millones en apoyos del Departamento de Energía. Meta: crecimiento de utilidad por acción de más de 7% anual en 2027-2029.
Financiamiento. Necesidad de capital accionario 2026-2029: ~$2,400 millones, de los cuales $1,800 millones ya asegurados con contratos de venta a plazo (~75%). Deuda 2026: hasta $500 millones en IPL y $300 millones en WPL. Deuda/capital ~161%.
Dividendo. Objetivo anual 2026 de $2.14 por acción (+5.4% vs 2025), pagado trimestral ($0.535; último ex-dividendo 31 de julio, pago 17 de agosto de 2026). 22 años consecutivos de aumentos. Rendimiento ~3.2% al precio actual.
Acción. $67.05 de apertura (15 de septiembre de 2026); capitalización ~$17,100 millones; rango 52 semanas $63.28–$78.81; P/E ~20.9x últimos 12 meses / 17.9x forward (utilidad por acción TTM $3.16). Cayó ~9% en el mes previo al 19 de agosto sin un detonante específico. Consenso Buy (12 analistas en Yahoo, recomendación 1.9); target promedio $78.04 (rango $73–$83; +16.4%). Acciones recientes: Jefferies reiteró Buy con $80 (27 de agosto), BMO bajó a $78 Outperform y Mizuho a $75 Neutral (3 de agosto), TD Cowen inició en Hold con $83 (7 de julio).
Riesgos. (1) Aprobaciones regulatorias y dependencia de centros de datos: retrasos o cancelaciones dejan inversión sin la demanda prevista y presionan el recibo de los hogares. (2) Financiamiento: $2,400 millones de acciones nuevas (dilución) y más deuda con costos financieros al alza. (3) Sensibilidad a tasas de interés. (4) Clima (-$0.05 por acción en el segundo trimestre). (5) Ejecución de varias centrales grandes en simultáneo y costos de operación crecientes (-$0.11 por acción en el trimestre).
This is not financial advice. Consult a certified financial advisor.
The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.