NEE — NextEra Energy, Inc.
$81.83
Target: $98.39 (+20.2%)
P/E Ratio
18.3
P/E Forward
18.5
Dividend
3.05%
Market Cap
$169.7B
EPS
$4.45
Consensus
Buy
What they do
NextEra Energy (Juno Beach, Florida; CEO John Ketchum; ~17,400 employees) has two businesses.
- Florida Power & Light (FPL): the largest electric utility in Florida and the US — 35,963 MW of capacity, more than 6 million accounts and ~12 million people served, with a typical residential bill ~30% below the national average. It is a regulated business: the state approves its rates, and the current agreement (approved November 20, 2025) covers 2026–2029.
- NextEra Energy Resources: builds and operates plants under long-term contracts (~15 years on average) — solar, wind, batteries (a world leader in storage capacity, per its annual report), gas and nuclear — for companies and other utilities; its backlog of signed projects waiting to be built totals ~35.1 GW. In all, ~80 GW of capacity at the end of 2025.
The big new engine is electricity for artificial intelligence data centers: FPL raised its forecast of large customers to 8 GW by 2032 (from 6 GW), and NextEra will restart the Duane Arnold nuclear plant in Iowa (615 MW) to sell its power to Google for 25 years.
On May 18, 2026 it announced an all-stock combination with Dominion Energy (Virginia, North Carolina and South Carolina) worth $66.8 billion: the combined company would serve ~10 million accounts in 4 states with 110 GW of generation — the world's largest regulated electric utility — and add Northern Virginia's data center corridor.
Why we like it
Three reasons.
- GROWTH PROMISED IN WRITING, IN A BUSINESS THAT NEVER SWITCHES OFF: 2026 adjusted EPS guidance of $3.92–4.02 (targeting the high end, reaffirmed September 14) and 8%+ annual growth through 2032 — with the same target through 2035 — off the 2025 base of $3.71; with Dominion the target rises to 9%+. Q2 delivered: $1.15 per share (+9.5%, above the $1.09 consensus) and the first half +9.8%.
- ARTIFICIAL INTELLIGENCE NEEDS ELECTRICITY AND NEXTERA BUILDS IT: FPL sees 8 GW of large customers by 2032 (~21 GW of interest, 12 GW in advanced talks); Resources added 3.6 GW of contracts in the quarter (2 GW of batteries) to reach ~35.1 GW waiting to be built, and has up to 9.5 GW of gas projects in Texas and Pennsylvania; Google will buy 25 years of power from the Duane Arnold nuclear plant, whose federal loan of up to $1.9 billion closed on September 8, 2026. Solar panels and batteries already secured through 2029.
- BEATEN-DOWN PRICE + INCOME: the stock fell 5.4% on the day of the Dominion announcement and trades at $81.83, ~17% below its 52-week high ($98.75), at 18.5x expected earnings; it pays 3.05% ($0.6232 quarterly, +10% in 2026), is a Dividend Aristocrat (25+ years of increases) and promises +6% a year in 2027–2028. Buy consensus from 20 analysts, average target $98.39 (+20.2%); Morgan Stanley sees $114.
Key Risk
#1: the Dominion combination. It is the largest deal in its history ($66.8 billion in stock, a 23% premium): Dominion shareholders will own 25.5% of the combined company, and approvals are still pending from Virginia, North Carolina, South Carolina, the federal power regulator (FERC), the Nuclear Regulatory Commission and the antitrust review — with closing expected as late as the second half of 2027. To win over regulators it has already committed $2.25 billion in shareholder-funded bill credits, and on September 14, 2026 it doubled the residential credit in Virginia. The market punished it: −5.4% on announcement day. Others:
- interest rates: building plants takes a lot of debt; with high rates, borrowing costs more and the dividend competes with bonds;
- tax support ending: the July 2025 law eliminates tax credits for wind and solar plants entering service after 2027 (except those that began construction by July 4, 2026, with a deadline of 2030) — it could slow the renewables business;
- slower dividend growth: from +10% a year through 2026 to +6% in 2027–2028;
- Florida: FPL concentrates the regulated business in a hurricane-exposed state, and its rates depend on the regulator (current agreement runs through 2029);
- Q2 revenue of $7.53 billion came in below expectations (~$7.99 billion), even though earnings beat.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked NEE on 2026-09-15 at $81.83.
Full Research
Qué hace. NextEra Energy (NYSE: NEE; Juno Beach, Florida; fundada en 1925; presidente del consejo, presidente y CEO John Ketchum; ~17,400 empleados al 31-dic-2025 — ~9,400 en FPL y ~7,900 en NEER) es una de las mayores compañías de electricidad e infraestructura energética de Norteamérica, con ~80 GW de capacidad neta de generación y almacenamiento al cierre de 2025 (gas natural, eólica, solar, nuclear y baterías). Dos negocios: Florida Power & Light (FPL) — la eléctrica más grande de Florida y de EE.UU.: 35,963 MW, ~93,000 millas de líneas, 932 subestaciones, más de 6 millones de cuentas y ~12 millones de personas; recibo residencial típico ~30% abajo del promedio nacional. Acuerdo tarifario aprobado por el regulador de Florida el 20 de noviembre de 2025 para 2026–2029 (recibo típico de 1,000 kWh de $134.14 a $136.64 en 2026). NextEra Energy Resources (NEER) — desarrolla y opera generación con contratos de largo plazo (~15 años en promedio): renovables, baterías (líder mundial en capacidad de almacenamiento según su reporte anual), gas y nuclear; ~45,680 MW operados; participación de ~52.5% en XPLR Infrastructure.
Resultados (segundo trimestre 2026, 24 de julio). Utilidad neta $3,144 millones ($1.50 por acción vs $0.98); utilidad ajustada $2,407 millones ($1.15 por acción vs $1.05, +9.5%; consenso ~$1.09). Primer semestre: utilidad ajustada por acción +9.8%. Ingresos $7,530 millones (+12.4%), abajo del consenso (~$7,990 millones). FPL: utilidad $1,412 millones ($0.67 por acción); +90,000 clientes; capital regulatorio +~9.3%; inversión de ~$2,800 millones en el trimestre y $12,000–13,000 millones esperados en 2026; ~900 MW solares y más de 1.4 GW de baterías a instalar en 2026. NEER: utilidad ajustada +~18%; 3.6 GW añadidos a la cartera (2 GW de baterías) hasta ~35.1 GW; ~1.1 GW puestos en operación; recontrató renovables ~$20/MWh arriba de sus precios recientes. Guía (reafirmada el 14 de septiembre de 2026): utilidad ajustada por acción 2026 de $3.92–4.02, apuntando al extremo alto; crecimiento de 8%+ anual hasta 2032 y la misma meta de 2032 a 2035, sobre la base 2025 de $3.71.
Demanda de centros de datos. FPL subió su pronóstico de grandes cargas a 8 GW hacia 2032 (antes 6 GW), con ~21 GW de interés total y 12 GW en pláticas avanzadas (servicio posible desde inicios de 2028). NEER tiene ~30 polos para grandes consumidores (meta: 40 a fin de 2026), una meta base de 15 GW de generación para grandes cargas en 2035 (escenario alto: 30+ GW) y hasta 9.5 GW de proyectos de gas en Texas y Pensilvania. Nuclear: Duane Arnold (Palo, Iowa; 615 MW) volverá a operar a más tardar en el primer trimestre de 2029 con contrato de 25 años con Google (anunciado en octubre de 2025); el regulador de Iowa aprobó su certificado, NextEra adquirió el 30% restante de sus socios cooperativos y el Departamento de Energía cerró un préstamo de hasta $1,900 millones el 8 de septiembre de 2026. Cadena de suministro: paneles solares y baterías contratados hasta 2029; transformadores hasta fin de la década.
Fusión con Dominion Energy. Anunciada el 18 de mayo de 2026: todo en acciones — 0.8138 acciones de NEE por cada acción de Dominion, más un pago único de $360 millones en efectivo al cierre; ~$66,800 millones (~$76 por acción de Dominion, 23% de premio). Propiedad posterior: NEE 74.5% / Dominion 25.5%. La combinada atendería ~10 millones de cuentas en Florida, Virginia, Carolina del Norte y Carolina del Sur, con 110 GW de generación y más de 80% del negocio regulado — la mayor eléctrica regulada del mundo; sedes duales en Juno Beach y Richmond y sede operativa en Cayce, Carolina del Sur. Se espera que sume a la utilidad por acción desde el cierre, con crecimiento de 9%+ anual hasta 2032 (misma meta a 2035) y capital regulatorio +11% anual hasta 2032. Solicitudes presentadas en julio de 2026 ante Virginia, Carolina del Norte, Carolina del Sur, FERC y la Comisión Reguladora Nuclear; también requiere la revisión antimonopolio (Hart-Scott-Rodino). Los accionistas de ambas empresas la aprobaron (asamblea de NextEra: 3 de septiembre de 2026). Compromisos: $2,250 millones en créditos a recibos pagados por los accionistas en los tres estados; el 14 de septiembre de 2026 el paquete de Virginia duplicó el crédito residencial a $10 mensuales durante cuatro años, prometió 1,000 empleos directos y $100 millones adicionales para el programa de ayuda EnergyShare. Cierre esperado: segundo semestre de 2027.
Dividendo. $0.6232 trimestral ($2.49 anual), +10% contra 2025; ≈3.05% a $81.83. El último pago (15 de septiembre de 2026) fue para registrados al 28 de agosto — esta compra no lo cobra; el siguiente sí. Política: +10% anual hasta 2026 (sobre base 2024) y +6% anual desde el cierre de 2026 hasta 2028. Aristócrata del dividendo (25+ años seguidos de aumentos). Equivale a ~63% del punto medio de la utilidad ajustada guiada para 2026.
Política energética. La ley de julio de 2025 eliminó los créditos fiscales para plantas eólicas y solares que entren en operación después del 31 de diciembre de 2027, con una ventana hasta 2030 para proyectos cuya construcción empezó a más tardar el 4 de julio de 2026. En junio de 2026 un tribunal federal anuló la guía restrictiva del IRS (Notice 2025-42), restaurando la regla de 'puerto seguro' del 5% para acreditar el inicio de construcción.
Acción. $81.83 de apertura (15 de septiembre de 2026); capitalización ~$169,700 millones; rango 52 semanas $69.37–$98.75 (~17% abajo del máximo); P/E 18.3x TTM / 18.5x forward; utilidad por acción TTM $4.45. Cayó 5.4% el 18 de mayo con el anuncio de Dominion (~$9,900 millones de valor). Consenso Buy (Yahoo 2.0; 20 analistas); target promedio $98.39 (mediana $100.50; rango $55–114), +20.2%. Morgan Stanley Overweight $114 (desde $116); TD Cowen Buy $101 (19 de agosto); DBS Hold $90 (17 de agosto).
Riesgos. (1) Fusión con Dominion: aprobaciones de tres estados, FERC, la Comisión Reguladora Nuclear y antimonopolio; concesiones crecientes (créditos duplicados en Virginia); 25.5% de la combinada para los accionistas de Dominion; integración de la operación más grande de su historia. (2) Tasas de interés: negocio intensivo en capital y deuda; el dividendo compite con los bonos. (3) Retiro de los créditos fiscales eólicos y solares (después de 2027, o 2030 para proyectos ya iniciados). (4) Crecimiento del dividendo baja de 10% a 6% anual. (5) Concentración en Florida: huracanes y dependencia del regulador estatal (acuerdo vigente hasta 2029). (6) Ingresos del segundo trimestre abajo del consenso.
This is not financial advice. Consult a certified financial advisor.
The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.