MSFT — Microsoft Corporation
$500.00
Target: $572.92 (+14.6%)
P/E Ratio
27.6
P/E Forward
21.0
Dividend
0.72%
Market Cap
$3681.8B
EPS
$17.94
Consensus
Strong Buy
What they do
Microsoft (Redmond, Washington; CEO Satya Nadella since 2014; ~223,000 employees as of June 30, 2026) is one of the most valuable companies in the world (~$3.68 trillion). It reports three segments: Productivity and Business Processes ($37.8 billion last quarter: commercial and consumer Microsoft 365, LinkedIn, Dynamics 365), Intelligent Cloud ($39.3 billion: Azure and servers) and More Personal Computing ($12.9 billion: Windows, Xbox, search and advertising).
The engine is Azure: the cloud where companies rent computing power and artificial intelligence models; in fiscal 2026 it topped $100 billion in revenue for the first time. On top of it Microsoft sells Microsoft 365 Copilot, its AI assistant for office work, which already has more than 30 million paid seats.
The OpenAI (ChatGPT) relationship changed twice: in October 2025 OpenAI restructured and Microsoft ended up with ~27% of the new company (then valued at ~$135 billion), plus an OpenAI commitment to buy an additional $250 billion of Azure; in April 2026 Microsoft lost exclusivity to sell OpenAI's models, stopped paying OpenAI a revenue share, and keeps a license to its technology through 2032.
Why we like it
Three reasons.
- THE CLOUD IS SPEEDING UP, NOT SLOWING: Azure grew 43% in fiscal Q4 (July 29) and topped $100 billion a year; Microsoft Cloud brought in $59.3 billion (+27%) and the whole company $90 billion (+18%), with adjusted EPS of $4.74 (+23%) — both above expectations ($87.61 billion and $4.24). The stock opened +14% the next day.
- GROWTH ALREADY SIGNED: $678 billion in commercial contracts still to collect (+84%), twice everything it billed in the year ($331.8 billion); excluding OpenAI, that backlog grew 25% — demand doesn't hinge on a single customer. Next-quarter guidance: $89.85–90.95 billion.
- QUALITY AT A REASONABLE PRICE: at $500 it trades at 21x expected earnings; fear over AI spending sank it to $349.20 (June 25) and it is still ~10% below its $553.72 high (October 2025). Strong Buy consensus (52 of 55 analysts say buy) with an average target of ~$573 (+14.6%). Add a dividend that has risen for 16 years, ~27% of OpenAI and Copilot with more than 30 million paid seats.
Key Risk
#1: AI spending. It invested $41 billion in fiscal Q4 alone (almost +70%) and guides ~$175 billion for calendar 2026, with further growth planned for fiscal 2027; two-thirds goes to chips and servers that age fast — if AI demand cools or cloud prices fall, earning that investment back takes years. Others:
- OpenAI concentration: in January ~45% of its contracts still to collect were tied to OpenAI, which since April can sell on any cloud and has already signed with Amazon;
- competition: Amazon Web Services and Google Cloud are building at the same pace;
- shrinking businesses: Windows and devices −7% and Xbox −10% in the quarter;
- regulation: the US FTC widened its antitrust probe in 2026 into how it bundles cloud, licensing, identity (Entra ID) and Copilot;
- small dividend: 0.72% — you buy this for growth, not income.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked MSFT on 2026-09-15 at $500.00.
Full Research
Qué hace. Microsoft (Nasdaq: MSFT; One Microsoft Way, Redmond, Washington; CEO Satya Nadella; CFO Amy Hood; ~223,000 empleados de tiempo completo al 30 de junio de 2026 — 121,000 en EE.UU. y 102,000 fuera) opera en tres segmentos: Productividad y Procesos de Negocio (Microsoft 365 comercial y de consumo, LinkedIn, Dynamics 365), Nube Inteligente (Azure y servidores) y Computación Personal (Windows, dispositivos, Xbox, búsqueda y publicidad). Su año fiscal cierra el 30 de junio.
Resultados (cuarto trimestre fiscal 2026, 29 de julio). Ingresos $90,000 millones (+18%; +17% a moneda constante) vs $87,610 millones esperados; utilidad operativa $40,600 millones (+18%); utilidad neta $35,800 millones (+31%); utilidad por acción $4.81 reportada (+32%) y $4.74 ajustada por el efecto de OpenAI (+23%) vs $4.24 esperada. Segmentos: Productividad $37,800 millones (+14%; Microsoft 365 comercial en la nube +14%, consumo +24%, LinkedIn +12%, Dynamics 365 +13%); Nube Inteligente $39,300 millones (+32%; Azure +43%); Computación Personal $12,900 millones (−4%; Windows OEM y dispositivos −7%, Xbox contenido y servicios −10%, búsqueda y noticias sin costos de tráfico +10%). Microsoft Cloud $59,300 millones (+27%). Contratos comerciales por cobrar $678,000 millones (+84%; +25% sin OpenAI). Microsoft 365 Copilot: más de 30 millones de licencias pagadas. Devolvió $10,200 millones en dividendos y recompras en el trimestre. Guía del primer trimestre fiscal 2027: ingresos $89,850–90,950 millones. La acción abrió +14% al día siguiente (30 de julio).
Año fiscal 2026. Ingresos $331,800 millones (+18%); utilidad operativa $155,200 millones (+21%); utilidad neta $133,700 millones (+31%); utilidad por acción $17.95 reportada (+32%) y $17.28 ajustada (+22%). Azure superó por primera vez $100,000 millones de ingresos anuales.
Inversión en IA. Gasto de capital del trimestre $41,000 millones (casi +70%), dos tercios en activos de vida corta (CPUs y GPUs); 31 centros de datos nuevos en el trimestre y 88 en el año. Guía para el año calendario 2026: ~$175,000 millones (antes $190,000 millones; la baja refleja un cambio contable en la vida útil de edificios, de 15 a 25 años), con más crecimiento previsto en el año fiscal 2027.
OpenAI. Reestructura de octubre 2025: Microsoft quedó con ~27% de OpenAI Group PBC (valuado entonces en ~$135,000 millones, sobre ~$13,800 millones invertidos) y OpenAI se comprometió a comprar $250,000 millones adicionales de Azure. Abril 2026: la licencia de Microsoft pasa a no exclusiva (vigente hasta 2032), Microsoft deja de pagar participación de ingresos y OpenAI sigue pagándole 20% hasta 2030 con un tope total; Azure sigue como nube principal y los productos de OpenAI salen primero ahí. En el año fiscal 2026 la inversión en OpenAI sumó una ganancia contable de $4,963 millones.
Dividendo. $0.91 trimestral ($3.64 anual) ≈ 0.72% al precio de compra; 16 aumentos anuales consecutivos, el último en septiembre 2025 (+10%, de $0.83 a $0.91); crecimiento compuesto ~9.7% anual 2015–2025; reparte ~20% de la utilidad. Históricamente anuncia su aumento anual a mediados de septiembre.
Acción. $500 de apertura (15 de septiembre de 2026); capitalización ~$3.68 billones; rango 52 semanas $349.20 (25 de junio de 2026) – $553.72 (28 de octubre de 2025); +3.4% en 2026 tras llegar a caer ~28% en junio. P/E 27.6x TTM / 21.0x forward; utilidad por acción TTM $17.94. Consenso Strong Buy (55 analistas: 38 Strong Buy, 14 Buy, 3 Hold) con target promedio $572.92 (+14.6%); rango $400–870.
Riesgos. (1) Gasto en IA: ~$175,000 millones en 2026, con presión sobre el flujo de caja libre. (2) Concentración en OpenAI (~45% de los contratos por cobrar en enero; relación ya no exclusiva). (3) Competencia de Amazon Web Services y Google Cloud en precio y capacidad. (4) Windows y Xbox en contracción. (5) Investigación antimonopolio de la FTC ampliada en 2026 (nube, licencias, Entra ID, Copilot). (6) Monetización de Copilot: 30 millones de licencias pagadas son todavía una fracción de su base de Microsoft 365. (7) Dividendo chico (0.72%).
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The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.