DUK — Duke Energy Corporation
$116.47
Target: $136.94 (+17.6%)
P/E Ratio
17.5
P/E Forward
16.2
Dividend
3.73%
Market Cap
$90.8B
EPS
$6.64
Consensus
Buy
What they do
Duke Energy Corporation (headquarters at 525 South Tryon Street, Charlotte, North Carolina; founded in 1904; president and CEO Harry Sideris; CFO Brian Savoy; 26,441 full-time employees) is one of the largest electricity and gas companies in the United States. It has two businesses.
- Electricity (Electric Utilities & Infrastructure): it generates, transmits and delivers power to 8.7 million customers in six states — North Carolina, South Carolina, Florida, Indiana, Ohio and Kentucky — with 55,700 MW of its own capacity (nuclear, natural gas, coal, solar, hydro and batteries). This is by far the bigger part: in the second quarter of 2026 it earned $1,310 million on an adjusted basis.
- Gas (Gas Utilities & Infrastructure, with Piedmont Natural Gas): it distributes natural gas to 1.6 million customers in four states. In the first half of 2026 it sold Piedmont's Tennessee business (book gain of $374 million).
How it makes money: it is a regulated monopoly. In each state a public commission approves how much it can charge; in exchange, the company builds plants, lines and poles, and recovers that investment through customer bills with an authorized return (for example, in the Duke Energy Carolinas rate settlement in North Carolina, 9.8% on shareholders' equity, with an order expected in mid-November 2026). That is why its profit grows at the pace of what it invests: its 2026–2030 plan is $103 billion, more than $1 billion a month, to add ~14 GW of new generation and strengthen the grid.
The new engine is data centers: as of August 4, 2026 it had 7.8 GW in signed contracts with them and a list of 15.4 GW of large projects in late stages. In Florida, the fund Brookfield is buying 19.7% of Duke Energy Florida for $6 billion in total (the first part, $2.8 billion, closed on March 3, 2026), money that helps fund the plan without asking as much from shareholders.
Why we like it
Three reasons.
- INCOME THAT DOESN'T SWITCH OFF: people pay their power bill in crisis and in boom times. Duke has paid a dividend for 100 consecutive years and raised it for more than 20; on July 14, 2026 it raised it to $1.085 per quarter ($4.34 a year), which at the purchase price is 3.73% a year. It pays out ~65% of what it expects to earn this year, leaving room to keep paying it and keep investing.
- GROWTH WITH A CONTRACT: data centers have arrived in its territory. It has already signed 7.8 GW with them — equal to 14% of all the plants it has today — and in 2026 it attracted projects worth $5 billion of investment and more than 9,000 jobs. To serve them it will invest $103 billion over five years, and because it is regulated, that investment is paid back through rates. The second quarter (August 4) confirmed it: adjusted earnings of $1.43 per share versus $1.25 a year earlier (+14%) and the $1.32 analysts expected; for the half, $3.36 versus $3.00 (+12%). It reaffirmed its 2026 target ($6.55–$6.80) and 5–7% annual growth through 2030, with confidence of reaching the upper half of the range from 2028.
- A DISCOUNT PRICE FOR A BORING COMPANY: at $116.47 it trades 13% below its 52-week high ($134.49), 2% above its low ($113.90), and at ~17.4 times the profit the company itself expects this year. The dividend yields 3.73%, almost the same as its five-year average (3.83%), and the stock moves only about a third as much as the market (beta 0.36). The 18 analysts who cover it say Buy, with an average price target of $136.94 (+17.6%).
Key Risk
#1: it depends on regulators saying yes. On September 21, 2026 the North Carolina Utilities Commission denied — something experts called unprecedented — permission for a $584 million gas turbine at the Sherwood H. Smith complex, near Hamlet and next to Amazon's planned $10 billion data center. The reason: Duke did not prove it was needed (about 70% of the demand growth it projects comes from data centers and has not been reviewed yet) nor explain who would pay the bill. It can apply again, but it shows its investment plan is not guaranteed. Others:
- lots of debt and new shares: it owes ~$92 billion and funds the plan partly by gradually selling new shares (it already placed $600 million in 2026), which spreads profit across more owners;
- a slow-growing dividend: it rose 1.9% in July and already pays out ~65% of profit — it is stable income, not fast growth;
- extreme weather: hurricanes in Florida and the Carolinas, and heat waves — in September the Department of Energy issued two emergency orders (September 3–8 and 18–21) to prevent blackouts on its Carolinas grid;
- interest rates and market mood: utilities tend to fall when rates rise; the stock is down 5% over 12 months while the S&P 500 rose 17%, and Morgan Stanley cut its price target from $133 to $127 in September;
- if the data centers don't come, there would be excess investment and regulators might not let it charge for it.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked DUK on 2026-09-22 at $116.47.
Full Research
Qué hace. Duke Energy Corporation (NYSE: DUK; sede en 525 South Tryon Street, Charlotte, Carolina del Norte; fundada en 1904; presidente, CEO y consejero Harry K. Sideris; director financiero Brian D. Savoy; 26,441 empleados de tiempo completo) es una empresa de servicios públicos regulada. Le da electricidad a 8.7 millones de clientes en seis estados (Carolina del Norte, Carolina del Sur, Florida, Indiana, Ohio y Kentucky) con 55,700 MW de capacidad, y gas natural a 1.6 millones de clientes en cuatro estados. Reporta dos segmentos: Electric Utilities & Infrastructure (la parte grande) y Gas Utilities & Infrastructure (Piedmont Natural Gas), más un segmento Otros que concentra costos corporativos y de deuda de la matriz.
Resultados (segundo trimestre 2026, publicados el 4 de agosto de 2026). Ingresos $7,592 millones (+1% contra un año antes). Utilidad por acción reportada $1.38 (contra $1.25) y ajustada $1.43 (contra $1.25, +14%), por encima de los $1.32 que esperaba el consenso. Utilidad disponible para accionistas comunes $1,077 millones. Por segmento (ajustado): Electricidad $1,310 millones, Gas $10 millones, Otros −$204 millones. Primer semestre: ingresos $16,770 millones, utilidad por acción ajustada $3.36 (contra $3.00, +12%) y utilidad disponible para accionistas $2,613 millones. La empresa atribuye la mejora a recuperar en tarifa lo invertido en infraestructura en estados que crecen, compensado en parte por más depreciación e intereses. Partida especial del trimestre: $39 millones después de impuestos ($0.05 por acción) por el acuerdo de tarifas en Carolina del Norte. En el semestre registró una ganancia de $374 millones por la venta del negocio de Piedmont en Tennessee.
Metas. Utilidad ajustada 2026 de $6.55–$6.80 por acción (reafirmada) y crecimiento de 5–7% anual hasta 2030 sobre la base de $6.30 de 2025, con confianza de ganar en la mitad alta del rango desde 2028. Meta de flujo de fondos contra deuda (FFO/deuda) de 14.5% en 2026 y 15% a largo plazo.
El plan de inversión. $103,000 millones para 2026–2030 (anunciado el 11 de febrero de 2026, 18% más que el plan anterior de $87,000 millones), a un ritmo de más de $1,000 millones al mes. Incluye ~14 GW de generación nueva a 2031 (la empresa habla de 15 GW), ~5 GW de plantas de gas en construcción y 2.5 GW en desarrollo, 26 turbinas de gas aseguradas con GE Vernova (6 agregadas en el trimestre), 300 MW de aumentos de potencia nuclear, renovación de licencia para dos unidades nucleares y un permiso inicial de sitio para un reactor nuclear pequeño en Belews Creek, Carolina del Norte. La empresa ve $5,000–$10,000 millones adicionales posibles en proyectos de Indiana y Florida.
Centros de datos. Al 4 de agosto de 2026: 7.8 GW en contratos de servicio firmados con centros de datos (equivalente a ~14% de su capacidad actual de 55,700 MW) y una lista de 15.4 GW de grandes proyectos en etapa avanzada que espera convertir hacia el primer semestre de 2027. En 2026 sus estados atrajeron proyectos por $5,000 millones de inversión y más de 9,000 empleos.
Reguladores. Acuerdo en el caso de tarifas de Duke Energy Carolinas en Carolina del Norte: ganancia autorizada de 9.8% sobre el capital, 53% de capital en la estructura y un mecanismo que reparte con los clientes lo que gane por encima de 10.3%; la resolución se espera a mediados de noviembre de 2026. En contra: el 21 de septiembre de 2026 la Comisión de Servicios Públicos de Carolina del Norte negó el certificado para una sexta turbina de combustión de $584 millones en el Sherwood H. Smith Jr. Energy Complex (cerca de Hamlet, condado de Richmond, junto al campus de centros de datos de $10,000 millones de Amazon), que Duke quería operando en 2030. La comisión dijo que Duke no demostró la necesidad — cerca de 70% del crecimiento de demanda que modela viene de centros de datos y aún no lo revisa el personal de la comisión en el plan de recursos 2025 — ni cómo se protegería a los clientes del costo. Duke puede volver a solicitarlo. Expertos citados por la prensa local lo llamaron un paso sin precedente.
Socio en Florida. Brookfield compra hasta 19.7% de Duke Energy Florida (vía Florida Progress) por $6,000 millones. La primera parte se cerró el 3 de marzo de 2026: 9.19% por ~$2,800 millones. Faltan $200 millones a más tardar el 31 de diciembre de 2026, $500 millones a junio de 2027, $1,500 millones a diciembre de 2027 y $1,000 millones a junio de 2028. Duke conserva el control y la operación.
Dividendo. $1.085 por trimestre ($4.34 al año) tras subirlo $0.02 (+1.9%) el 14 de julio de 2026; último pago el 16 de septiembre de 2026. La empresa ha pagado dividendo 100 años consecutivos y lo ha subido más de 20 años seguidos. Al precio de compra rinde 3.73% (promedio de cinco años: 3.83%). Reparte ~65% del punto medio de su meta de utilidad 2026.
Balance. Al 30 de junio de 2026: activos $201,091 millones, capital $56,863 millones y deuda de largo plazo $82,242 millones (deuda total ~$92,000 millones). Colocó $600 millones en acciones nuevas por su programa de venta gradual en 2026 y dice no planear ventas grandes de acciones en bloque dentro de su plan de cinco años.
Acción. $116.47 de compra (22 de septiembre de 2026). Rango de 52 semanas $113.90–$134.49 (13% abajo del máximo); −5% en 12 meses contra +17% del S&P 500. Capitalización ~$90,800 millones con 779.7 millones de acciones. Utilidad reportada de los últimos doce meses $6.64 por acción: P/E ~17.5x; ~17.4x sobre el punto medio de la meta 2026 y ~16.2x sobre la estimación de $7.17 para el año siguiente. Beta 0.36. Consenso de 18 analistas: Buy, precio objetivo promedio $136.94 (rango $127–$147), +17.6% sobre el precio de compra. Morgan Stanley bajó su objetivo de $133 a $127 en septiembre de 2026.
Riesgos. (1) Regulatorio: el plan depende de que las comisiones estatales aprueben plantas y tarifas; la negativa del 21 de septiembre en Carolina del Norte muestra que no es automático, sobre todo con la presión por el costo del recibo. (2) Deuda de ~$92,000 millones y financiamiento con acciones nuevas, que reparte la utilidad entre más dueños. (3) Dividendo de crecimiento lento (~2% anual) con ~65% de reparto. (4) Clima extremo: huracanes en Florida y las Carolinas; en septiembre de 2026 el Departamento de Energía emitió órdenes de emergencia (3–8 y 18–21 de septiembre) para que Duke Energy Carolinas pudiera operar recursos extra y evitar apagones por el calor. (5) Tasas de interés: las eléctricas reguladas suelen bajar cuando suben. (6) Si la demanda de centros de datos no llega como proyecta, parte de la inversión podría no recuperarse. (7) Ejecución: construir ~14 GW nuevos a tiempo y en presupuesto, y el calendario de proyectos nucleares nuevos.
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The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.