IBKR — Interactive Brokers Group, Inc.
$91.87
Target: $105.82 (+15.2%)
P/E Ratio
36.5
P/E Forward
28.8
Dividend
0.38%
Market Cap
$156.3B
EPS
$2.52
Consensus
Buy
What they do
Interactive Brokers Group (Nasdaq: IBKR; headquartered at One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; founded in 1977 by Thomas Peterffy, now founder and chairman; CEO Milan Galik; CFO Paul Brody; 3,265 employees) is an online brokerage: the company through which millions of individuals, financial advisors, funds and other brokers buy and sell stocks, options, futures, currencies, bonds, precious metals and crypto on markets around the world, and where they keep their money and investments.
It makes money in two main ways:
- commissions on every trade its clients make ($673 million in the April–June 2026 quarter) and
- interest: it charges interest to clients who borrow to invest (margin loans) and earns interest on the cash clients leave in their accounts ($1.06 billion in the quarter). It also offers prediction markets (ForecastEx), overnight trading, fractional shares and a charge card.
Its edge is automation: almost everything is done by the software Peterffy began building decades ago, which is why just 3,265 people serve 5.46 million accounts and the company keeps 77 cents of pre-tax profit on every dollar it bills.
Structure detail: what you buy on the exchange is stock in Interactive Brokers Group, Inc., which owns 26.5% of the operating business (IBG LLC); the other 73.5% remains in the hands of the founder and other insiders. That is why earnings per share ($2.52 over the last twelve months) reflect only that portion. And note the price: on June 18, 2025 it did a 4-for-1 split (each share became 4), so today's $91.87 equals about $367 of the pre-split price.
Why we like it
Three reasons.
- GROWS LIKE A YOUNG COMPANY, EARNS LIKE A MATURE ONE: in the April–June 2026 quarter accounts grew 34% (to 5.19 million), client money 40% (to $930.3 billion) and daily trades 36% (to 4.82 million); revenue rose 28% to $1.90 billion and earnings per share 35% (from $0.51 to $0.69). And it didn't slow down: by August there were 5.46 million accounts and $962.8 billion of client money (+35% in a year).
- AN EFFICIENCY MACHINE: with 3,265 employees it keeps 77 cents before taxes on every dollar it bills — seven quarters in a row above 70 cents. Its costs barely rise as new clients arrive, so each new account is almost pure profit.
- IT EARNS IN GOOD TIMES AND BAD: when markets move, clients trade more and pay more commissions ($673 million, +30%); when they are calm, the cash they leave in their accounts ($182.4 billion, a record) and what they borrow to invest ($108.5 billion, +67%) generate interest ($1.06 billion, +23%). It has $22.3 billion of its own capital and a $10.3 billion cushion above what regulators require. It keeps launching products: prediction markets, access to the Korean market, a connection to AI assistants and a national trust bank with preliminary approval.
Key Risk
The #1: interest rates. More than half of its revenue in the quarter ($1.06 billion out of $1.90 billion) is interest. The company itself estimates that every 0.25-point Federal Reserve cut takes ~$81 million a year off its interest income (and another ~$38 million for every 0.25 points that rates in other currencies fall). If rates drop a lot, profit feels it. Others:
- expensive: at $91.87 it costs ~36.5 times trailing twelve-month earnings and ~28.8 times what analysts expect, and the stock is ~7% below its all-time high ($98.75); any stumble gets punished;
- it depends on investor mood: if the market gets scared or bored, people trade less — in August daily trades already fell 3% versus July and borrowing to invest went from $108.5 billion (June) to $101.5 billion;
- loan risk: clients owe $101.5 billion borrowed to invest; in a sharp market drop, if a client can't pay, the loss is the company's (Peterffy himself says they watch that risk closely);
- you're not in charge: the public stock owns only 26.5% of the business and the founder and his partners control the rest;
- symbolic dividend: ~0.38% a year — the return depends on the stock rising;
- regulation and competition: it operates in dozens of countries with different regulators, and competes with Schwab, Robinhood and local brokers in each country.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked IBKR on 2026-09-22 at $91.87.
Full Research
Qué hace. Interactive Brokers Group, Inc. (Nasdaq: IBKR; sede en One Pickwick Plaza, Greenwich, Connecticut; fundada en 1977; fundador y presidente del consejo Thomas Peterffy; presidente y CEO Milan Galik; director de finanzas Paul Brody; 3,265 empleados) es un broker electrónico automatizado. Ejecuta, compensa y liquida operaciones en acciones, opciones, futuros, divisas, bonos, metales preciosos y criptomonedas en mercados de todo el mundo; custodia las inversiones de sus clientes y les presta dinero para invertir (margen). Sus clientes son personas, asesores financieros registrados, fondos de cobertura, fondos mutuos, grupos de operación por cuenta propia y otros brokers que usan su plataforma. Plataformas: Trader Workstation, IBKR Desktop, IBKR Mobile, Client Portal, GlobalTrader y APIs. Productos recientes mencionados por la empresa: mercados de predicción (ForecastEx, más acceso a CME y Kalshi), operación nocturna, fracciones de acción, programa de ETF sin comisión, tarjeta Karta Visa Infinite, acceso al mercado de Corea, IBKR Connector (conexión con asistentes de IA) y un banco fiduciario nacional con aprobación preliminar.
La estructura. El público compra acciones de Interactive Brokers Group, Inc., que es dueña de 450,671,113 participaciones (26.5%) de IBG LLC, la empresa operativa. El 73.5% restante (1,250,737,416 participaciones) son intereses minoritarios en manos del fundador y otros socios internos. La utilidad por acción que reporta IBKR corresponde solo a la parte pública. Si se valora el 100% del negocio (~1,701 millones de participaciones × $91.87), la empresa vale unos $156,300 millones; la parte que cotiza en bolsa (~453 millones de acciones) vale unos $41,600 millones.
El split. El 18 de junio de 2025 hizo un split 4 a 1: los accionistas registrados al 16 de junio recibieron 3 acciones adicionales por cada una. Por eso el precio de compra de $91.87 se ve bajo frente a los precios históricos: equivale a ~$367 por acción de antes del split. Todas las cifras por acción de este análisis (utilidad, dividendo, target) ya están ajustadas.
Resultados (segundo trimestre de 2026, publicados el 21 de julio de 2026). Ingresos netos reportados $1,900 millones (contra $1,480 millones un año antes, +28%); ajustados $1,880 millones. Utilidad antes de impuestos $1,460 millones (contra $1,100 millones, +33%); ajustada $1,440 millones. Margen antes de impuestos 77% (contra 75%), séptimo trimestre seguido arriba de 70%. Utilidad por acción diluida $0.69 (contra $0.51, +35%), por encima de lo que esperaban los analistas (~$0.64). Por tipo de ingreso: comisiones $673 millones (+30%), ingresos netos por intereses $1,060 millones (+23%), otras cuotas y servicios $87 millones (+40%). Gastos de ejecución, compensación y distribución $142 millones (+22%); sueldos $182 millones; gastos generales $68 millones. Capital propio $22,300 millones (+20%) y capital excedente sobre lo que exigen los reguladores de $10,300 millones (+$1,100 millones en el trimestre).
Métricas de clientes. Al 30 de junio de 2026: 5.19 millones de cuentas (+34%), dinero de clientes $930,300 millones (+40%), operaciones diarias promedio (DARTs) 4.82 millones (+36%), efectivo de clientes $182,400 millones (+27%, récord) y préstamos de margen $108,500 millones (+67%). Comisión promedio por orden $2.64. En agosto de 2026: 5.460 millones de cuentas (+35% anual, +3% mensual), dinero de clientes $962,800 millones (+35% anual, +6% mensual), 4.276 millones de operaciones diarias (+23% anual, −3% mensual), préstamos de margen $101,500 millones (+41% anual) y efectivo de clientes $185,600 millones (+27%). La empresa atribuyó el crecimiento del trimestre al acceso al mercado de Corea, la distribución en Europa de la salida a bolsa de SpaceX, más productos de criptomonedas y clientes que llegaron de otros brokers asiáticos (Tiger y Futu) tras acciones de los reguladores.
Últimos doce meses y años. Ingresos de los últimos doce meses $6,835 millones (+26% en el último trimestre); utilidad por acción $2.52. Ingresos anuales según Yahoo: $4,367 millones (2023), $5,257 millones (2024) y $6,156 millones (2025). Rentabilidad sobre el capital ~24%. Próximo reporte: 20 de octubre de 2026 (los analistas esperan ~$0.69 por acción y ~$1,905 millones de ingresos).
Sensibilidad a tasas. Según la empresa, cada movimiento de 0.25 puntos en la tasa de la Reserva Federal cambia sus ingresos por intereses en ~$81 millones al año, y cada 0.25 puntos en las tasas de otras monedas en ~$38 millones.
Dividendo. $0.0875 por acción cada trimestre ($0.35 al año), subido el 21 de abril de 2026 desde $0.08 (+9%). Último pago: 14 de septiembre de 2026 (registro al 1 de septiembre). Rendimiento ~0.38% sobre el precio de compra; reparte solo ~13% de su utilidad. Es simbólico: la tesis es de crecimiento.
Acción. Precio de compra $91.87 (22 de septiembre de 2026). Rango de 52 semanas $58.95–$98.75 (el máximo es también máximo histórico); +42% en un año contra +17% del S&P 500. P/E ~36.5x sobre la utilidad de los últimos doce meses ($2.52) y ~28.8x sobre la esperada ($3.19). Consenso de 13 analistas: Buy, con precio objetivo promedio de $105.82 (rango $70–$121), ~15% arriba del precio de compra.
Riesgos. (1) Tasas: más de la mitad de los ingresos son intereses; cada recorte de 0.25 puntos de la Fed resta ~$81 millones anuales. (2) Valuación: ~36.5x utilidad pasada y cerca de máximos históricos. (3) Actividad de clientes: las operaciones y los préstamos de margen caen cuando el mercado se calma o se asusta (en agosto DARTs −3% mensual y margen de $108,500 a $101,500 millones). (4) Riesgo de crédito en préstamos de margen durante caídas bruscas. (5) Control: la parte pública es dueña de solo 26.5% del negocio operativo. (6) Dividendo simbólico (~0.38%). (7) Regulación en decenas de países y competencia de Schwab, Robinhood y brokers locales.
This is not financial advice. Consult a certified financial advisor.
The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.