OCFC — OceanFirst Financial Corp.
$16.82
Target: $22.08 (+31.3%)
P/E Ratio
21.0
P/E Forward
7.3
Dividend
4.76%
Market Cap
$1.66B
EPS
$0.8
Consensus
Hold
What they do
OceanFirst Financial Corp. (Nasdaq: OCFC; headquartered at 110 West Front Street, Red Bank, New Jersey; its bank, OceanFirst Bank N.A., was founded in 1902; CEO Christopher D. Maher; ~950 employees as of December 31, 2025, before adding Flushing) is one of the largest and oldest community banks headquartered in New Jersey. It does what a regional bank does: it takes money from families, businesses and local governments in checking, savings and time-deposit accounts, and lends it out — mostly to owners of properties they rent out (offices, shops, warehouses and apartment buildings) and to mid-sized companies, and to a lesser extent as mortgages and home-equity loans. It also handles payments and collections for companies, trusts and wealth management. Since December 31, 2025 it no longer makes new mortgages or consumer loans: it focuses on businesses and companies.
On June 1, 2026 it bought Flushing Financial (Flushing Bank) — a community bank with 95 years of history, in Maher's words, and 30 branches in New York City and Long Island — paying in stock: 0.85 OceanFirst shares for each Flushing share (a deal valued at $579 million when it was announced on December 29, 2025). At the same time, the investment fund Warburg Pincus put in $225 million at $19.76 per share. The result: a bank with $23.27 billion in assets, $16.28 billion in loans, $17.76 billion in deposits and 71 branches in New Jersey, New York, Long Island and Pennsylvania, serving companies in the major cities from Massachusetts to Virginia. On September 21, 2026 Flushing's accounts moved onto OceanFirst's systems and its branches reopened as OceanFirst banking centers.
How its loans break down as of June 30, 2026: $9.13 billion (56%) to owners of properties they rent out; $3.71 billion to companies (almost half backed by a property); $3.25 billion in mortgages and home-equity loans; and $197 million in other consumer loans. As announced, after the merger the former OceanFirst owners hold ~58% of the bank, Flushing's ~30% and Warburg Pincus ~12%.
Why we like it
Three reasons.
- A BIGGER BANK THAT ALREADY EARNS MORE: leaving out one-time deal costs, in April–June 2026 it earned $0.43 per share, 39% more than a year earlier ($0.31), and what it earns on loans minus what it pays on deposits rose 38% to $120.7 million — with only one month of Flushing included. For every $100 it has lent or invested, it keeps $3.05 a year after paying interest on deposits (a year earlier, $2.91), and its 2027 goal is $3.20. Its profitability excluding one-offs has risen five quarters in a row: from 6.2 to 8.9 cents a year for every dollar of its owners' tangible capital. The original bank is also growing on its own: in the quarter its loans to companies rose $154 million (+2%) and checking accounts that pay no interest — a bank's cheapest money — rose $101 million (+6%).
- THE MERGER SAVINGS ARE JUST STARTING: when it announced the deal, the company planned to cut ~35% of Flushing's costs and, in 2027, to earn ~16% more per share than without the merger, with ~13 cents a year per dollar of tangible capital and ~1% on its assets. The hardest step — moving Flushing's accounts onto its systems — was completed on September 21, 2026; the company expects its expenses to fall from $120–125 million in July–September to $110–115 million in October–December, and to approach ~$100 million per quarter in 2027.
- CHEAP, WITH A HIGH DIVIDEND: at $16.82 you pay 0.92 times its tangible capital ($18.19 per share: what the bank is worth on its books without counting the premium it paid when buying other banks) and 0.69 times its total book value ($24.50). It costs ~9.5 times what analysts expect it to earn in 2026 ($1.77 per share) and ~7.3 times 2027 ($2.31). Warburg Pincus paid $19.76 per share after going through the books in depth; we are buying 15% lower. And while you wait, you collect $0.80 a year (~4.8%), a dividend that has not missed a payment in 118 straight quarters. Average target of 6 analysts: $22.08 (+31%).
Key Risk
The #1: the merger has to deliver what it promised. The cheap price only makes sense if OceanFirst cuts costs and collects the loans it inherited. Of the $541.5 million in loans and investments the bank is watching closely for risk of non-payment (it was $122.1 million in December 2025), $313.9 million came from Flushing; loans that have stopped being paid rose from $27.8 million to $108.2 million (0.67% of the total), $53.8 million of them inherited. Its tangible capital per share fell 8% with the deal (from $19.79 to $18.19), more than the ~6% the company had expected. And the market is pricing it in: between early August and early October 2026 analysts cut what they expect it to earn in July–September from $0.51 to $0.41 per share, and between September 4 and October 2, 2026 the stock fell 13.6%, versus 6.0% for the KRE regional-bank fund. Others:
- a lot of real estate: 56% of its loans go to owners of properties they rent out, and its commercial real estate loans equal 381% of its capital — US regulators ask for extra controls at banks above 300%; it also still holds loans on rent-regulated apartment buildings in New York City, which the company expects to wind down over 8 to 12 quarters;
- the dividend isn't growing: it has been $0.20 per quarter since 2022; it pays out ~49% of its profit excluding one-offs over the last 12 months ($1.63 per share), but in April–June its accounting profit was negative;
- more owners: the deal took it from 57.6 to 98.4 million shares (counting Warburg's non-voting ones), Warburg holds rights to buy the equivalent of 11.4 million more, and on August 7, 2026 John Buran — Flushing's former CEO and chairman of the board since the merger — sold 113,463 shares at $19.40;
- it depends on a single region: almost all its business is in New Jersey, New York and Long Island; if that economy or its real estate cools, it feels it;
- taxes: if you don't live in the US, the US withholds 30% of the dividend, or less if your country has a tax treaty with the US.
This is educational and informational content, not financial advice. Always consult a qualified financial advisor before making investment decisions.
Vectorial Data picked OCFC on 2026-10-05 at $16.82.
Full Research
Qué hace. OceanFirst Financial Corp. (Nasdaq: OCFC; sede en 110 West Front Street, Red Bank, Nueva Jersey) es la empresa dueña de OceanFirst Bank N.A., fundado en 1902 y, según la propia empresa, una de las instituciones financieras comunitarias más grandes y antiguas con sede en Nueva Jersey. Director general: Christopher D. Maher; presidente y director de operaciones: Joseph J. Lebel III; director de finanzas: Patrick S. Barrett. Al 31 de diciembre de 2025 tenía 898 empleados de tiempo completo y 56 de medio tiempo (antes de sumar a Flushing). Ofrece préstamos comerciales, manejo de pagos y cobranza para empresas, fideicomisos, manejo de patrimonio y cuentas de depósito a negocios y personas en Nueva Jersey, Nueva York, Long Island y las grandes ciudades desde Massachusetts hasta Virginia. Desde el 31 de diciembre de 2025 dejó de otorgar hipotecas y créditos al consumo nuevos, y a inicios del cuarto trimestre de 2025 se deshizo de su negocio de títulos de propiedad: hoy es un banco de negocios y empresas.
La compra de Flushing. Anunciada el 29 de diciembre de 2025 y cerrada el 1 de junio de 2026. Cada acción de Flushing Financial Corporation (Flushing Bank) se cambió por 0.85 acciones de OceanFirst: un trato valuado en $579 millones con el precio de OceanFirst del 26 de diciembre de 2025 ($19.76); al cierre, la compra sumó $535.6 millones al capital de OceanFirst. Flushing aportó $8,690 millones en activos, $6,190 millones en préstamos y $7,440 millones en depósitos, más 30 sucursales en Nueva York y Long Island. Junto con la fusión, afiliados de fondos administrados por Warburg Pincus invirtieron $225 millones a $19.76 por acción — precio fijo, comprometido después de una revisión a fondo de los libros — a cambio de ~9.6 millones de acciones comunes, el equivalente a ~1.8 millones de acciones en una clase nueva sin voto (NVCE) y derechos (warrants) para comprar el equivalente a 11.4 millones de acciones más a $19.76 cada una, con plazo de 7 años, que se pueden ejercer después del tercer aniversario o si la acción llega a $30. Propiedad esperada al anunciar el trato: ~58% accionistas de OceanFirst, ~30% de Flushing y ~12% Warburg Pincus. John Buran, director general de Flushing, quedó como presidente no ejecutivo del consejo; Maher sigue como director general. Metas anunciadas para 2027: ~16% más utilidad por acción que sin la fusión, ~13% de rentabilidad sobre capital tangible y ~1.00% sobre activos; ahorros de ~35% de los gastos de Flushing (50% logrados en 2026 y 100% después); dilución de ~6% del capital tangible por acción, a recuperarse en ~3 años. En el mismo trimestre vendió $1,310 millones de préstamos a edificios de departamentos que venían de Flushing, al 92.25% de su valor ($1,200 millones netos, reinvertidos en bonos de alta calidad y fáciles de vender), para reducir su exposición a inmuebles con renta regulada en Nueva York; eso bajó su concentración en bienes raíces comerciales ~50 puntos, a 381% de su capital. La conversión de sistemas se hizo el 21 de septiembre de 2026: las cuentas de Flushing pasaron a OceanFirst y sus sucursales reabrieron como centros de OceanFirst.
Resultados (segundo trimestre de 2026, publicados el 30 de julio de 2026). Incluyen a Flushing solo del 1 al 30 de junio. Pérdida neta de $3.0 millones (−$0.04 por acción), contra utilidad de $16.2 millones ($0.28) un año antes y $20.5 millones ($0.36) en enero–marzo, por $42.8 millones de gastos únicos de la fusión ($33.6 millones después de impuestos, $0.48 por acción). Utilidad sin esos gastos ('core', medida de la empresa): $30.5 millones, $0.43 por acción (contra $0.31 un año antes, +39%; igual que en enero–marzo). Serie de utilidad core por acción: $0.31, $0.36, $0.41, $0.43 y $0.43 en los últimos cinco trimestres. Primer semestre: utilidad neta $17.5 millones ($0.27 por acción) y core $54.9 millones ($0.86, contra $0.66). Ingreso neto por intereses $120.7 millones (contra $87.6 millones, +38%; Flushing aportó $19.1 millones). Margen de interés neto 3.05% (contra 2.91% un año antes y 2.93% en enero–marzo). Gastos de operación $129.9 millones, de los que $42.7 millones fueron de la fusión; eficiencia core de 66.2% (gasta ~66 centavos por cada dólar que ingresa; un año antes, 72.3). Rentabilidad core sobre capital tangible 8.92%, cinco trimestres seguidos al alza desde 6.17%. Crecimiento propio del banco en el trimestre: préstamos comerciales +$154 millones (+2%), depósitos sin intereses +$101 millones (+6%) y +$150 millones en depósitos de sus equipos de banca Premier. Originó $641.5 millones en préstamos comerciales a un rendimiento promedio de 6.71%.
Balance al 30 de junio de 2026. Activos $23,270 millones (+$8,710 millones), préstamos $16,280 millones (contra $11,030 millones en diciembre de 2025), depósitos $17,760 millones (contra $10,960 millones), préstamos/depósitos 91.6% y liquidez disponible de 11.5% de los activos. Capital de los accionistas $2,410 millones; capital CET1 estimado de 10.7%, por encima del nivel que los reguladores llaman 'bien capitalizado'; capital tangible sobre activos tangibles 7.91%. Valor en libros $24.50 por acción (contra $28.97) y capital tangible $18.19 (contra $19.79). Acciones (comunes + NVCE): 98,416,195, contra 57,600,069 en marzo. 71 sucursales (41 antes). Préstamos por tipo: inmobiliario comercial de inversionistas $9,130 millones; empresas con garantía inmobiliaria $1,800 millones; empresas sin garantía inmobiliaria $1,910 millones; hipotecas y créditos sobre la casa $3,250 millones; otros de consumo $196.9 millones.
Calidad de los préstamos. Reserva para pérdidas de 1.29% de los préstamos (0.76% en diciembre de 2025), tras agregar $121 millones por la cartera de Flushing. Préstamos que dejaron de pagarse: $108.2 millones (0.67% del total; antes $27.8 millones, 0.25%), incluidos $53.8 millones de Flushing y una sola relación comercial de $20.6 millones; sin los préstamos comprados ya deteriorados, $54.1 millones. Préstamos e inversiones bajo vigilancia especial: $541.5 millones (antes $122.1 millones), de los que $293.2 millones en préstamos y $20.7 millones en una inversión vinieron de Flushing, más $56.1 millones de dos relaciones comerciales. Identificó $750.4 millones de préstamos de Flushing comprados con deterioro (la mayoría bajo vigilancia o con exposición a renta regulada). Las pérdidas reales siguen bajas: castigos netos de $1.5 millones en el trimestre (0.05% de los préstamos) y provisión de $4.0 millones.
Lo que espera la empresa (llamada del 31 de julio de 2026). Gastos de operación de $120–125 millones en julio–septiembre y $110–115 millones en octubre–diciembre, acercándose a ~$100 millones por trimestre en 2027 (director de finanzas Pat Barrett); buena parte de los ahorros llega después de la conversión de sistemas, con salidas de personal a partir de finales de octubre. Margen de interés neto de 3.07%–3.12% en julio–septiembre, 3.09%–3.14% en octubre–diciembre y meta de 3.20% para 2027. Préstamos y depósitos +1–2% de junio a fin de 2026. Tasa de impuestos de ~28%. Barrett dijo que las metas de 2027 siguen esencialmente como al anunciar la fusión, y que esperan salir de 2027 con rentabilidad sobre activos arriba de 1.0%. Prioridades de capital: crecer con clientes propios y, si sobra capital, recomprar acciones; Maher dijo que no están hablando de más compras de bancos.
Dividendo e impuestos. $0.20 por acción cada trimestre ($0.80 al año): ~4.76% sobre $16.82. El último — el 118° trimestre consecutivo con dividendo, casi 30 años — se pagó el 21 de agosto de 2026 a los accionistas registrados al 10 de agosto; el anterior, el 8 de mayo de 2026. El monto es el mismo desde agosto de 2022, cuando lo subió de $0.17 a $0.20 (+18%). Reparte ~49% de su utilidad core de los últimos 12 meses ($1.63 por acción) y ~45% de lo que los analistas esperan para 2026 ($1.77); sobre la utilidad contable de los últimos 12 meses ($0.80, castigada por los gastos de la fusión) reparte el 100%. Impuestos: para quien no vive en EE.UU., EE.UU. retiene por defecto 30% de los dividendos; si tu país tiene tratado fiscal con EE.UU., la tasa puede ser menor (IRS, Publicaciones 515 y 901).
Acción y valuación. $16.82 de apertura (5 de octubre de 2026) en Nasdaq. Rango de 52 semanas: $16.16 (1 de octubre de 2026) – $20.61 (18 de diciembre de 2025); 18% abajo del máximo y 4% arriba del mínimo. Entre el 4 de septiembre ($19.43) y el 2 de octubre de 2026 ($16.78) cayó 13.6%, contra −6.0% del fondo de bancos regionales KRE; no encontramos un anuncio de la empresa que lo explique. Entre principios de agosto y principios de octubre los analistas bajaron su estimado para julio–septiembre de $0.51 a $0.41 por acción y para todo 2026 de $1.95 a $1.77 (Yahoo Finance). Capitalización ~$1,655 millones (98.4 millones de acciones comunes y NVCE). Utilidad contable de los últimos 12 meses $0.80 por acción: P/E ~21x, inflado por los gastos únicos de la fusión; ~9.5x lo esperado para 2026 ($1.77) y ~7.3x lo esperado para 2027 ($2.31, 7 analistas). Precio contra capital tangible: 16.82 / 18.19 ≈ 0.92x; contra valor en libros total: ≈ 0.69x. Warburg Pincus entró a $19.76, 17.5% arriba de nuestro precio. Analistas (Yahoo Finance): 1 compra fuerte, 2 compra y 4 mantener; precio objetivo promedio de 6 analistas $22.08 (rango $20–$25), +31.3% sobre el precio de compra. MarketBeat cuenta 1 compra y 5 mantener, con objetivo promedio de $21.50; Piper Sandler reiteró 'neutral' y subió su objetivo de $19 a $21 el 5 de agosto de 2026. Próximo reporte trimestral: 27 de octubre de 2026.
Riesgos. (1) Ejecución de la fusión: el valor depende de bajar gastos a ~$100 millones por trimestre en 2027 y de cobrar la cartera heredada; préstamos e inversiones bajo vigilancia de $541.5 millones ($313.9 millones de Flushing) y préstamos que dejaron de pagarse de $108.2 millones. El capital tangible por acción cayó 8% contra ~6% anticipado, y los analistas recortaron estimados para 2026. (2) Concentración inmobiliaria: 56% de los préstamos a inmuebles de inversionistas; concentración regulatoria de 381% del capital, cuando la guía de los reguladores de EE.UU. (2006) pide controles reforzados arriba de 300%; préstamos con renta regulada en Nueva York en salida gradual durante 8 a 12 trimestres. (3) Dividendo sin aumento desde 2022 y utilidad contable negativa en abril–junio de 2026. (4) Dilución: de 57.6 a 98.4 millones de acciones en un trimestre, más warrants de Warburg por el equivalente a 11.4 millones; el 7 de agosto de 2026 el presidente del consejo, John Buran, vendió 113,463 acciones a $19.40 (MarketBeat). (5) Concentración geográfica en Nueva Jersey, Nueva York y Long Island. (6) Tasas de interés y competencia: la empresa describió los márgenes de préstamos a empresas como históricamente apretados. (7) Impuestos: retención de 30% en EE.UU. para no residentes, menor con tratado.
This is not financial advice. Consult a certified financial advisor.
The author may hold positions in the securities discussed.
Past performance does not guarantee future results.